5月23日三大证券报要闻汇总

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证券时报网络(STCN)5月23日，

证券时报

该基金发起了一场防御战，公开募集资金，私下提高头寸，

a股波动格局持续，市场获利效应减弱。尽管对于市场的底部仍有不同的看法，但无论有多少公开发行和私募已经转移到战略防御阶段。《证券时报》记者采访了北京和上海的十多家公开发行和私募机构，了解到目前公开发行配置了更多的消费板块来抵御冲击，而私募严格控制仓位，选择子板块。

在许多基金经理看来，a股市场已经进入了资本股票博弈阶段，因此有必要在战略上注重防御和严格控制头寸。因此，私人配售的职位普遍较低。

上海银业投资股权投资有限公司副总监秦怀宝表示，货币政策的变化和金融业的去杠杆化降低了投资者的风险偏好，在当前的市场条件下，有必要保持低位，谨慎操作。

宜信叶巍基金投资总监龚小涛也认为，当前市场不应追逐涨跌，而应控制仓位(目前在30%左右)，研究公司基本面，挖掘下一轮市场的潜在股票。

石开仪征的合伙人兼投资总监李国麟也认为，这是一个股票游戏市场，空市场回调有限，市场呈现出箱形震荡格局。尽管对市场并不悲观，但它仍保持中立立场。

事实上，不仅追求绝对回报的私募减少了他们的头寸，而且公共基金也主要是防御性的，在头寸上受到严格控制，在策略上相对谨慎。

海富通基金投资组合经理李作义表示，机构投资者不适合参与机会游戏，也没有必要在仓位上过于激进。我们的策略是保持一个中性的低位，专注于选定的行业和个股。当你对阶段性反弹持乐观态度时，你应该及时提高仓位，争取反弹收益。

万佳基金投资研究部主任莫海波也表示，目前防御仍是主要焦点，仓位和个股将根据市场情况进行调整。总的来说，大小盘的风格趋于平衡，防守是第一个等待机会的。

在战略防御战中，公开发行的行为是相对一致的，即在消费领域有更多的立场。事实上，最近消费领域的表现相对较好，这也是信贷机构基金保持温暖。

李作义表示，消费类股有一个稳定的估值中心，尤其是今年白酒企业的基本面状况良好。此外，分散在其他行业的高股息率、业绩稳定的股票也可以配置为防御性股票。

莫海波还认为，现阶段稳步增长的蓝筹股和消费类股在估值、股息和防御性方面具有突出优势，适合在波动较大的城市进行配置。在大型消费行业，我们对水产养殖、食品和饮料、厨房用具、医疗服务、旅游和其他行业持乐观态度。莫海波表示，对于中小企业来说，还没有达到大规模重组的节点。

兴泉何润和兴泉轻资产基金经理谢志宇也表示，在目前的头寸组合中，成长股占一半，消费类股和周期性股各占1/4，他们继续看好利润有所提高的行业，如白酒、医药和水产养殖。

除了消费类股，一些机构还配置了估值低、股息收益率高的基础设施蓝筹股，因为它们具有更好的防御和流动性优势。

由于没有头寸限制，私募股权基金有更灵活的过冬策略，换头寸和换股的动作也更快。与举办团体热身不同，私募对消费领域有不同的看法。

一些私募对消费者部门的防御功能持乐观态度，并积极分配。秦怀宝说，在a股历史上，已经有过几次喝酒吃药的情况。在当前经济低迷和股市低迷的情况下，以食品、饮料和生物医药为代表的消费领域仍有绝对回报和相对回报的机会，这是值得分配的。他更看好大众消费品和一些医药生物领域，如食用油、食品糕点、酿酒、儿童医药等子领域。

龚小涛认为，消费板块主要是由机构配置的，为熊市防御的需要，但大部分股票可能不会有太大的涨幅。一旦市场好转，国防部门的资金就会流出去追逐热点。

明宇资产董事长王一聪不同意消费行业的机遇。在他看来，食品和饮料行业的估值没有被低估，该行业没有拐点，因此很难维持超额回报。

(证券时报新闻中心)

来源：安莎通讯社