长江商学院报告：融资不是产业经济发展的瓶颈

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长江商学院报告:融资不是工业经济发展的瓶颈

本报记者杨志进北京报道

“融资不是目前工业经济发展的瓶颈。去年第四季度，只有2%的企业认为融资是一个制约因素。”长江商学院金融与经济发展研究中心教授甘杰于3月16日发布了《中国工业经济报告》(2015年年报)。

本报告的调查样本是从国家统计局确定的不同地区和行业的488，000家规模以上工业企业中随机抽取的。第四季度，共调查企业10000家，回收企业2038家，回收率20%。这项调查是通过电话采访进行的。

据报道，企业利润留成是一个重要的融资渠道，98%的企业回答说这是他们主要的融资方式。第二个是创始人基金，它是3%企业的第一资金来源，也是50%企业的第二大资金来源。47%的企业将银行贷款作为第二大融资来源。

“融资不是现阶段的瓶颈，而是来自低水位运行的背景。工业企业严重缺乏投资机会。只要他们有利可图，他们就可以通过保持累积利润来运营，所以他们不需要融资。即使需要贷款，也有固定资产作为抵押。”甘杰解释道。

根据调查报告，2015年工业经济收缩，投资继续疲软。固定资产投资企业的比例从2015年第一季度的11%下降到第四季度的5%，而扩张投资企业的比例(即投资规模高于资产的3%)在2015年仅为2%-3%。

报告称，工业经济面临的最大挑战仍然是需求不足，产能过剩的矛盾在2015年比2014年更加严重。特别是从去年第二季度开始，超过一半的企业(53%-56%)在国内市场供过于求。

有鉴于此，报告建议，产业政策应侧重于帮助一些企业适当关闭、升级剩余企业和增加收入(扩大内需)。

根据该报告，放松货币政策本身并不能振兴工业经济。从工业经济的现状来看，2014年以来宽松的货币信贷政策并没有扭转工业经济的下行趋势。

“因此，放松货币政策只是防止硬着陆的短期措施。如果持续时间过长，就有可能人为地维持过剩产能，这不利于工业经济的长期发展。”甘杰说。

不过，甘杰提醒，本次调查以外的服务业和小微企业可能面临融资瓶颈。这应该通过系统的大样本调查来证实。

她还表示，仅仅因为融资不是瓶颈，并不意味着金融改革不重要。因为如果金融体系效率低下，资源配置不合理，当经济复苏时，融资可能成为瓶颈。

(编者:马春元，如有任何意见或建议，请联系梅西@ 21京基)

来源：安莎通讯社