债务占GDP比达232% 标普警告中国评级将承压

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中国1月份的巨额信贷再次吸引了外界的关注。根据标准普尔的最新报告，由于低利率和企业借贷导致的债务激增，中国的债务与国内生产总值的比率已攀升至232%。中国面临系统性风险和评级方面的潜在压力。

标准普尔警告称，如果经济疲软，或者政府通过大幅扩大信贷支持投资支出来维持经济增长，中国目前的aa级评级可能会下调。

1月份，中国新增人民币贷款和社会融资规模大大超出预期。m2同比增速创19个月新高，新增人民币贷款2.51万亿元，创历史新高。尽管有季节性因素、房地产市场的复苏以及外国贷款从企业转向国内贷款，但观察人士指出，今年第一个月的贷款额表明，2016年全年将采取更宽松的货币政策。

人民币贬值的预期促使一些中国企业在中国筹集资金来偿还外债，这可能导致未来一到两年中国国内杠杆率上升。此外，在宽松周期期间，中国企业将尽可能多地借债。尽管企业的财务风险没有杠杆水平显示的那么高(因为企业倾向于持有大量的流动资产)，但债务与gdp比率的上升仍然构成系统性风险。

瑞银(UBS)顾问乔治马格努斯(George magnus)表示，中国政策制定者不愿意限制杠杆。目前，中国的信用违约互换已升至2012年以来的最高水平。

然而，三大评级机构都没有下调中国的评级。根据去年11月的S&P报告，中国的长期信用评级为aa-，为第四高，前景稳定。

穆迪去年10月的报告还称，中国主权评级为aa3，是穆迪评级体系中第四高的主权评级，前景稳定。

惠誉评级(Fitch Ratings)联合董事邓凯军上月表示，该行对中国主权评级仍保持稳定的前景，并认为两年内不会做出调整。他指出，如果人民币真的成为国际货币，这将是一个积极因素，但如果房地产和银行业的表现恶化，这将成为一个消极因素。

来源：安莎通讯社