4月新股发行“稳”中有降

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本报记者唐福勇

与3月份相比，4月份的首次公开募股数量不仅有所下降，而且融资金额也大幅缩水。与此同时，海外上市公司释放出重返内地资本市场的信号。

零点2po研究中心的分析师张静向《中国经济时报》记者描述了过去4月的ipo市场情况。在张静看来，在暂停注册制度、搁置战略性新兴板之后，IPO迎来了一个稳定的过渡期，维护股市稳定的目标促使证监会合理安排IPO。

根据零点二宝集团的私募股权数据，2016年4月，全球共有14家中国公司完成首次公开募股，环比下降33.3%，同比下降57.9%。中国企业ipo融资总额为7.31亿美元，同比下降82.0%，同比下降88.6%。

过去，许多公司在申请首次公开募股时都没有通过独立选举委员会。今年以来，国际电工委员会一直“慷慨”，只有上海金河公司在a股主板首次公开发行失败。4月1日，中国证监会发布公告称，CSIC子公司汉光科技成为今年创业板首次公开发行失败的公司。

张静表示，独立选举委员会似乎降低了上市门槛，但实际上把重点转移到了风险预警和信息披露的充分性上，以减少公司打包上市的发生。

从4月份中国企业首次公开募股企业来看，机械制造、化工原料及加工、汽车排名前三，分别完成7、2、2宗，分别占50.0%、14.3%、14.3%，合计占78.6%。从金额上看，机械制造、汽车和金融位居前三，分别筹集3.7亿美元、1.1亿美元和1亿美元，分别占50.4%、14.2%和13.7%，合计占78.2%。这表明，机械制造、汽车工业和化工企业在传统制造领域的首次公开募股继续活跃。

对于中国股票而言，随着创业板的搁置和注册制度的暂停，有多达800家企业在排队等待首次公开募股。为了在监管和时间方面套利，借壳上市已成为许多希望ipo的企业的捷径，这也推高了壳价。公司越差，被借的可能性就越高，空壳就越受欢迎。要打破这种不正常的生态，我们需要建立注册制度和严格的退市制度，而监管当局仍在摸着石头过河。

不仅在美国上市的中国股票一起回归，而且许多在香港上市的国内企业也退休了。由于股价被低估，万达商业还计划私有化并重返a股市场。由于资本补充的压力，h股城市商业银行争相进行a股IPO，并计划将a股+h股进行二次上市以获得二次上市的红利。截至4月底，共有5家银行排队，分别是重庆银行、尚辉银行、哈尔滨银行、盛京银行和金州银行，它们去年年底刚刚登陆港股。然而，现在它又回到了ipo排队的顺序，而且进度已经大大落后。此外，融资规模大的银行的首次公开发行将削弱市场的稳定性和投资者的信心。面对不利的上市条件，尚辉银行和哈尔滨银行已表示将在即将召开的股东大会上考虑延长a股上市有效期的建议。

截至2016年4月，优酷土豆、如家快捷酒店(Home Inns)、博纳电影(Bona Film)和麦考林(McCawlin)等四家公司已被摘牌，而其他许多公司，如易居、Ku 6和汽车之家，也已达成私有化协议。此外，360，陶米私有化获得批准，这是经过最后的退市过程。莱达游戏和莫莫也在积极准备解散万安，重返内地资本市场。

虽然中国股市迎来了私有化浪潮的现象，但在张静看来，回归a股的道路依然漫长。

来源：安莎通讯社