疯狂比特币“投资者群像”：程序化团队和大妈共舞

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在过去的一个月里，比特币增长了51.75%，仅今年6月以来的半个月里，Huobi.com售出的比特币就达到了273亿元。

作为一种众所周知的可交易虚拟货币，近几个月来比特币的激烈市场引起了特别的关注。

根据中国最大的比特币交易平台Firecoin.com的数据，截至6月15日，过去一个月比特币的涨幅达到51.75%，达到4558.87元，与去年同期相比接近1525.53元。三次；在交易方面，今年6月以来的半个月里，Huobi.com比特币的销售额已达273亿元。

这样的市场形势让资深比特币投资者林强(化名)感到交易比平时更加困难。“我希望它能大幅波动，因此仍有一些投资机会。如果上涨的成本太高，就不太容易操作。”

比特币迅速崛起的原因似乎没有统一的答案。这可能是当年长春君子兰投机狂潮的翻版，也可能只是通胀预期下比特币供应放缓导致的自然上涨。

《21世纪经济报道》记者了解到，在缺乏有效监管的情况下，热门比特币市场由一个复杂的投资者群体组成，包括三年期收益率超过10倍的资深投资者、从事跨平台套利的项目团队，甚至还有来自三、四线城市的中年阿姨。

在交易机制方面，一个股票市场所不具备的优势，如t+0全天交易、四倍杠杆和空可兑换货币交易，也使比特币承载了不同群体和不同阶层投资者的财富梦想。然而，与此同时，被市场背后缺乏监管和强烈投机属性所掩盖的不确定性，似乎正被迅速崛起的市场所遗忘。

收入超过十倍的玩家故事

作为比特币投资的老手，林强(不是他的真名)的日常习惯是高度关注市场。

起初，是2013年底比特币大幅升值的财富效应吸引了林强参与比特币交易。同年11月，仅一个月内，比特币就上涨了473.63%，单价也从1200元涨到了8000元。

当时，中国人民银行等五部委紧急下发了《关于防范比特币风险的通知》。在接下来的两年里，比特币陷入熊市，2015年初，比特币的单价跌至900元，当时是最低的。

“令人担忧的原因是，2013年出现了财富效应，达到8000人，还有媒体宣传；其次，这是数字现金行业，这是一个相当新的行业；第三，在2014年下跌后，我觉得有一些投资机会，所以我出手干预。”林强告诉《21世纪经济报道》记者。

据林强称，从2014年投资比特币到现在，它已经获得了10倍的绝对收入。"我的策略很简单，那就是趋势投资，绝对收益."林强表示，在投资比特币的同时，他还将关注股票和期货等其他领域的投资机会。

然而，即使林强在两年内获得了10倍的回报，他也不是自己圈子里回报率最高的比特币投资者。林强告诉记者，他见过的回报率最高的投资者是90后。——“一个90岁以后的朋友，2013年带着3万英镑的本金来到北京，现在有600万英镑的资产，全部都是比特币做的。”

事实上，除了比特币的趋势机遇，杠杆机制的引入也是林强获得超额回报的主要因素。

“这取决于投资者能否从外部(比特币)借钱，并能追踪他们所能承受的风险。”林强说:“如果你在借贷后损失了50%或60%，但你也可以承担风险，你可以借贷。”有一个空机制，也有可以通过借钱出售的期货(可以融资或融券)。”

值得一提的是，比特币的杠杆交易是火币等交易平台提供的服务之一。

注册账号后,《21世纪经济报道》记者发现，系统会向用户发送空的教学视频邮件，而Huobi.com平台会对杠杆交易额度收取1‰的手续费。据Firecoin.com称，其杠杆交易服务是由一个名为“香港比特国际有限公司”的海外法人提供的。

在林强看来，选择一个有效的交易平台对比特币投资非常重要。“选择一个平台非常重要。平台的选择首先取决于口碑；其次，看深度(流动性)；第三，看整体交易成本；第四，看看平台的稳定性。目前，我基本上只在消防柜台工作。”

火币。林强人蛰伏的比特币交易平台已经成为中国最大的比特币交易平台。根据其平台数据，截至6月15日18: 00，其累计交易额已超过1.04万亿元。

就像a股复制品

不考虑货币属性和交易机制，比特币投资的群体分布似乎正在变成a股。

《21世纪经济报道》记者了解到，在三、四线城市和其他地区，使用程序化(api)和量化策略进行交易的专业机构投资者和缺乏投资经验的中年人都涉足过这个市场。

鲁玉娥(化名)是从事特定交易的比特币机构投资者的代表。"有些公司为此设立了基金，如香港比特贸易公司."鲁玉娥告诉《21世纪经济报道》记者，“主要的事情是api交易，也就是说，使用代码和机器人(报价300024，购买)进行自动交易。”

比特币可以在许多互不相连的平台上交易，如火币、okcoin、比特交易网络等。因此，不同平台之间的价格差异成为api交易的主要猎取对象。

“因为空的套利空间很大，前几天(Firecoin.com)与其他平台的差价约为2%至5%，所以这个差价远远大于平均水平。”鲁玉娥告诉记者，“交易量也有一定的关系，大额交易量也会相应增加，而交易机器人的出现频率也会增加。”

鲁玉娥表示，api交易的特点类似于期货指数的量化，其特点是高频率和低风险。“这基本上是无风险套利。一方面，买入，另一方面，卖出，利率基本保持不变，而且基金越来越多，因此它比其他投机和投机更稳定，而且基本上每天都在盈利。”

在鲁玉娥看来，目前对他的交易影响最大的是缺乏监管框架。“我希望有监管，因为现在没有监管，任何新闻媒体都会引起价格波动。”

在专业机构投资者进行套利交易的同时，另一群散户投资者也在关注比特币的投资机会。

根据《21世纪经济报道》记者进行的一项调查，比特币交易已经蔓延到一些三、四线城市，许多中年人加入了比特币投资大军。

“我们这边很多在银行工作或退休的中年人都在参与比特币投资，他们中的大多数人都在这方面投资。”一位来自中国东北银行监管系统的人士表示:“每个人都知道比特币投资是通过口口相传和一次介绍实现的。一般配额为70，000至80，000。许多干部也在这样做，就像我认识的一个当地人一样。银行里的人也在投资。”

在这位银行业监管者看来，由于缺乏对比特币投资的有效监管，其交易机制、市场风险和投资者适宜性管理也存在较大的空白和不确定性。

前述银行业监管机构表示:“比特币产量下降的这些基本面因素，可能确实会导致价格上涨。”“但目前，这就像是中国的一个法外场所，因为它不能成为一种货币。(比特币)可以说已经完全成为一种投资，甚至投机产品仍然缺乏足够的约束，投资者应该注意其中所涉及的风险。”

事实上，在一些投资者收益翻倍的背后，许多投资者也在赔钱。林强表示，比特币是一个“将取得巨大成就”的投资领域。

“赢家的钱是输家的骨头，所以损失应该是多数。”林强坦率地说。

来源：安莎通讯社