党报：5月经济稳当先 下行压力不等于经济下滑

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6月13日，国家统计局发布的数据显示，中国结构调整、转型升级稳步推进，“三比一、一减一补”效应初步显现。尽管投资结构不断改善，但仍有许多人担心私人投资的增长率是否会进一步下降，从而拖累中国经济。

[经济数据]

5月份，财政收入增长率为7.3%，证券交易印花税同比下降61%

5月份，营业税同比增长76%，房地产税增速下降

[机构审查]

海通证券:经济下行压力仍然很大，短期财政政策更加积极

6月13日，国家统计局发布的数据显示，中国的结构调整、转型升级(爱基、净值、信息)稳步推进，“三比一、一减一补”效应初步显现。"今年5月，国民经济继续平稳运行和稳步发展."国家统计局发言人盛在国务院办公厅新闻发布会上说。

数据是否略有波动，经济是变好还是变坏？

今年以来，稳定的生产、稳定的市场、稳定的就业和稳定的价格继续保持平稳运行和稳步发展

2016年年中，中国经济是变好还是变坏？谈到五月份国民经济运行情况，盛一口气说了五个“稳定”。

工业生产稳步增长。5月份，规模以上工业增加值同比增长6%，与4月份持平，同比下降0.1个百分点。5月份规模以上工业企业增加值同比增长0.45%。工业用电比上个月增长0.3个百分点，工业生产总体稳定。

服务业发展总体稳定。国家统计局重点服务业发展监测数据显示，1-4月，重点服务业保持快速发展态势，生产性服务业经营收入同比增长9.4%，同比增长0.4个百分点。高技术服务业增长13.2%，增长0.4个百分点，重点服务业保持快速发展。5月份，服务业用电量同比增长7.2%，也回升了1.4个百分点。

市场销售额稳步增长。5月份，社会消费品零售总额同比增长10%。虽然名义增长率比上个月下降了0.1个百分点，但实际增长率为9.7%，比上个月快了0.4个百分点。

就业形势总体稳定。根据人力资源和社会保障部的数据，1月至5月，城镇新增就业577万人，完成年度计划目标的57.7%。根据国家统计局的调查数据，5月份失业率较4月份略有下降，这与季节性有一定关系，但总体就业形势好于预期，总体稳定。

价格水平总体稳定。5月份，cpi同比上涨2%，比4月份低0.3个百分点。5月份，生产者价格指数下降到-2.8%，环比上升0.5%，自今年以来连续5个月下降幅度有所收窄，表明工业品供求关系发生了积极变化。

如果“稳定”意味着5月份经济增长仍在合理区间，那么“先进”意味着5月份经济发展方式转变步伐加快，结构调整和转型升级稳步推进。

产业结构调整继续推进。从三大产业来看，服务业增速继续高于工业增速，这意味着服务业在国内生产总值中的比重继续上升。从产业内部结构来看，高技术产业和先进装备制造业的增长速度明显加快，比重也在不断增加。5月份，高新技术产业和装备制造业增加值分别增长11.5%和8.5%，分别比上个月增长1.8和0.6个百分点，比监管行业增长5.5和2.5个百分点。1-5月，高新技术产业和装备制造业增加值分别占全行业增加值的12.1%和32.5%，同比分别增长0.8%和1.3个百分点。“这些方面表明，行业向中高端发展的步伐正在加快。”盛对说道。

消费升级趋势继续显现。5月份，与消费者素质提高和质量提升相关的行业销售保持快速增长:汽车销售同比增长8.6%，比4月份增长3.5个百分点，其中新能源汽车增长92.9%；体育和娱乐产品销售额同比增长12.9%。

新的动能积累并加速增长。从1月到5月，网上零售额继续快速增长，达到27.7%。5月份，创新主题的数量大幅增加，中国新增市场主题约48万个，相当于每天新增1.6万个。

“总的来说，5月份国民经济继续保持稳定和进步的趋势，积极因素继续积累。”盛对说道。

私人投资增长率的持续下降会拖累中国经济吗？

在优化投资结构、保持投资合理增长的同时，消费贡献率将进一步提高，中国经济将稳步快速增长

在众多数据中，投资引起了广泛关注。1-5月，全国固定资产投资(不含农民)同比增长9.6%，1-4月增速下降0.9个百分点。其中，私人投资增长了3.9%，从1月到4月下降了1.3个百分点。

盛认为，民间投资的增长速度有所下降，表明经济的内生动力有待加强。他分析说，私人投资增长率下降的原因很多。首先，近年来ppi一直在下降，一些产能过剩行业的企业利润增长率有所下降，这在一定程度上影响了民间投资的积极性。第二，一些地区对民间资本准入还不够开放，仍然存在许多限制民间资本进入的“弹簧门”和“玻璃门”。此外，虽然政府在过去两年积极改善融资环境，但民间资本贷款困难和昂贵的现象仍然存在。

“前一段时间，国务院派出了9个督查小组，对全国18个省市进行了督查。我相信，通过这次检查，特别是梳理相关问题，相关部门将进一步完善民间投资管理措施，包括制定相关配套政策措施。在大家的共同努力下，私人资本将改变持续下降的趋势。”盛对说道。

特别值得注意的是，尽管投资增速有所下降，但投资结构仍在优化，投资的“含金量”在增加。

“高科技”领域的投资增速高于平均水平。1-5月，高新技术投资保持13.6%的快速增长，比全部投资增速高出4个百分点；工业技术改造投资增长14.9%，比平均增速高5.3个百分点。服务业投资占比57.4%，同比增长1.2个百分点。

对“短板”行业的投资继续快速增长。1-5月，水利、环境和公共设施管理投资增长28.6%，远高于总投资增速。

对高能耗和产能过剩行业的投资大幅下降。六大高耗能制造业投资下降1.5%，其中煤炭采选业投资下降32.9%，降幅扩大6.1个百分点。

“中国经济进入增长速度转变期后，投资增长速度也发生了转变。投资对经济增长确实很重要，但在现阶段，在一定程度上，投资结构的优化比总投资的增长更重要。”盛表示，符合产业发展方向的高新技术产业投资和符合居民生活质量提高的生活服务业投资大幅增加，投资结构优化趋势十分明显。

尽管投资结构不断改善，但仍有许多人担心私人投资的增长率是否会进一步下降，从而拖累中国经济。

对此，盛表示，民间投资增速下降表明经济存在内生下行压力，但下行压力并不一定意味着经济必然下滑，这与中国经济结构调整和权力转型有关。近年来，中国三大需求结构发生了积极变化。过去，经济增长过于依赖投资和出口，但近年来，消费对经济增长的贡献明显增加。今年第一季度，最终消费支出对经济增长的贡献率为84.7%，总资本形成的贡献率约为35.8%。“在优化固定资产投资结构、保持固定资产投资合理增长的同时，进一步挖掘消费潜力，提高消费贡献率，中国经济也将保持平稳较快增长。”盛对说道。

下半年的经济趋势是什么？

供应方结构性改革的结合正在推进，改革继续释放新的红利

下半年中国经济走势如何？

"中国的经济运行受到压力，并得到支持."我认为如此重大的判断仍然不会改变。”盛分析说，中国经济已经进入转型发展的新阶段，国际国内环境中存在许多不稳定和不确定因素。

放眼世界，世界经济增长低于预期，外部经济压力更大。世界总体分化格局没有改变，政策步伐也有所不同。美国将进入加息周期，而欧洲和日本仍在量化宽松；整个世界贸易也相对疲软，不确定因素依然很多，对中国出口造成一定压力。

纵观中国，中国仍处于结构调整的关键时期，“三相叠加”之痛仍在继续。虽然去产能和去库存会给经济带来积极的变化，但在短期内也会对经济增长产生一定的压力。

“下一步，按照中央经济工作会议的决策部署和《政府工作报告》的总体部署，在适度扩大总需求的同时，我们将坚定不移地推进供给侧结构性改革，更加注重创新驱动，支持实体经济发展。力争今年经济运行在合理区间，实现经济社会发展预期目标。”盛对说道。

事实上，今年前五个月，供应方结构改革的组合效应已经显现。

为降低产能，5月份原煤产量同比下降15.5%，5月末原煤生产企业库存同比下降6%。

去库存化后，4月末工业企业成品库存下降1.2%，为2010年以来首次负增长。5月份商品房销售面积比4月底减少521万平方米，库存连续第三个月下降。

为了降低成本，今年5月，国家对营地进行了全面改革，相关部门预计，这项改革将为企业降低成本，今年将减少约6000亿元。

“改革继续释放新的红利。中国经济的下一阶段将保持今年‘全面稳定、稳定和进步’的发展趋势。”盛对说道。

来源：安莎通讯社