强化信息披露 投资者将更了解市场

本篇文章2128字，读完约5分钟

上市公司信息披露的核心主要涉及“四个轮子”:真实性、准确性、及时性和完整性。从加强监管的角度来看，虚假信息和误导性信息应受到严格监管，监管的最佳方式是及时提醒或询问上市公司发布此类信息的原因。

今天是所谓的“5月19日行情”的周年纪念日，但目前的a股市场以震荡为主，缺乏亮点。大多数市场参与者认为，投资者认为历史重演的可能性很小。目前，制约市场短期上行的因素很多，a股未来区间振荡仍是一个高概率事件。

面对如此疲软的市场，投资者不仅要警惕市场的变化，还要关注两大交易所向a股上市公司发出的询证函，以及个股层面审计机构出具的“非标准”意见公司的年报。

业内人士认为，市场信息，尤其是上市公司发布的信息，是股票市场正常运行的“指挥棒”。监管者不仅要监管虚假信息的发布，还要监管不必要的零散信息的发布。同时，他们还应监督需要及时发布的信息的延迟、延迟、遗漏和遗忘。只有这样，投资者，尤其是中小投资者才能得到有效保护。

市场疲软

投资者很谨慎

经过近日的震荡调整，市场没有显示出稳定的迹象。5月19日，a股重新出现涨跌趋势。这两个城市在同一天开盘小幅走低，然后走高。上证综指一度上涨0.76%；主题股表现强劲，创业板增长率一度超过2.7%。但随后股指上下波动并回落，上证指数在接近收盘时变绿。

收盘时，上证综指收于2806.91点，微跌0.02%；深圳成份股指数收于9733.74点，上涨0.4%；创业板指数收于2037.4点，上涨0.84%。成交量依然低迷，两市总成交量低于3760亿元，较前一交易日有所萎缩。

市场预期的强劲反弹尚未到来，但业内存在分歧。或许受供应方结构性改革预期的影响，深湾一级工业指数显示，有色金属、钢铁和电子类指数相对市场上涨，涨幅分别为2.11%、1.38%和1.24%。相比之下，银行、非银行金融和建筑装饰指数跌幅最大。

类似于19天的振荡，最近多次出现下降趋势。事实上，自5月份以来，a股再次回落到3000点以下，随着交易量的不断收缩，市场的活力越来越弱。在这方面，一些券商分析师认为，5月份，市场走弱，风险偏好再次下降，股市游戏明显。另一方面，由于缺乏市场活动，风险偏好需要修复。此外，资本进入市场的意愿不足，股票博弈的特征明显。

在这种背景下，投资者对市场保持了一定的谨慎态度，这反映在一些市场指标上。国泰君安证券表示，大宗交易的折价金额在月底出现反弹迹象，抛售压力再次出现；新增的自然人投资者在过去两周内出现下滑，自然人持仓比例继续逐步下降；阳光私募股权基金总数呈下降趋势，存在清算风险的私募股权基金大幅下降；股票基金的发行量下降了。一般来说，个人投资者和机构进入市场的意愿有限，市场情绪仍需修复。

警惕年度报告审计

“非标准意见”

从短期来看，许多经纪分析师建议投资者要谨慎，注意价值投资。不仅如此，投资者还需要对一些上市公司的财务报告保持谨慎。分析师表示，审计机构对上市公司财务报告的审计意见一直是投资者考虑企业财务完整性、真实性和及时性的重要参考依据之一。如果有非标准的审计报告，通常不仅是对投资者的提醒，也是对上市公司的警钟。

对此，中国注册会计师协会(以下简称“中注协”)做了相关统计。根据中国注册会计师协会发布的《2015年上市公司年度报告审计快报》(第15期)，今年1月1日至4月30日，40家证券注册会计师事务所(以下简称“事务所”)为2842家上市公司出具了财务报表审计报告。其中，非标准财务报表审计报告104份，占3.66%。非标准报告数量较2014年(98份)有所增加，非标准报告比例与2014年(3.67%)基本持平。

业内人士表示，在审计机构出具的“非标准”意见中，最严重的是“负面意见”，这往往表明上市公司可能涉嫌财务舞弊；“强调段无保留意见”是指其年度报告中暴露的问题可能相对较小。因此，无论出具何种审计意见，上市公司都非常重视，投资者不应掉以轻心。

上海和深圳证券交易所

频繁的询问信

事实上，从现有的市场体系来看，中介机构的尽职调查对于投资者了解企业情况、确保市场健康稳定发挥着极其重要的作用。中山证券首席经济学家李国旺表示，为确保上市公司信息披露的准确性，监管机构不仅要严格遵循相关法律要求，还要及时提醒上市公司审查信息披露的内容，确保上市公司信息披露的全面性和完整性。

据沪深两市网站统计，今年以来，两大交易所共发出525封询证函，加强了对上市公司年报和季报、重组、股东账户等问题的监管。一些分析师指出，过去信息披露存在诸多缺陷，交易所发出的询证函有利于防止上市公司“鬼混”，尤其是在并购方面。

李国旺表示，上市公司信息披露的核心主要涉及“四个轮子”:真实性、准确性、及时性和完整性。从加强监管的角度来看，虚假信息和误导性信息应受到严格监管，监管的最佳方式是及时提醒或询问上市公司发布此类信息的原因。

自2016年以来，相关监管机构特别是交易所对上市公司发布的信息进行了查询，有效地限制和压制了可能存在虚假信息的上市公司。在业内人士看来，这可以有效地形成强大的监管效应，并对可能出现的虚假信息发布形成高压攻击，防止上市公司在信息服务中出现遗漏和不准确的陈述，从而避免误导市场和投资者。

来源：安莎通讯社