美股十日狂泻逾8% “震荡回调” 定调2016?

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在美国股市、欧洲股市和亚太市场，“黑色一月”的阴霾逐渐席卷全球市场，丝毫没有减弱。

由于国际油价暴跌和经济数据疲弱，美国股市在1月15日迎来了“黑色星期五”，三大股指全线下挫，道琼斯工业平均指数盘中一度暴跌逾500点。自今年1月以来，S&P 500指数下跌了8%，创下自2011年11月以来最大的两周跌幅；纳斯达克指数下跌10.4%。

一位美国股票交易员向《中国商报》记者指出:“油价暴跌是主要的触发因素。目前，国际油价已跌破30美元大关，正式进入“20美元时代”。然而，这并不是触底的信号，市场开始担忧——随着伊朗石油价格的上升，全球产量将进一步上升，抑制油价。”

清溪资产的合伙人司徒杰也告诉记者:“中国股市的下跌和人民币的贬值对美国股市的影响并不大。关键在于，经过三轮量化宽松后，疯狂了近5年的美国股市已经面临一个持续调整的窗口。”

油价暴跌，打击了美国股市

我不得不问，油价和美国股市之间有什么关系？——标普500指数中有12%的企业也是与大宗商品和原油相关的企业，原油价格的暴跌可以说是美股的绝对利润空。

截至1月16日，布伦特原油价格暴跌5.33%，至每桶29.24美元，去年的回报率为-41.74%；Wti原油价格下跌4.82%，至每桶29.7美元，一年回报率为-39%。至此，国际油价已正式进入“20美元时代”。在高盛高喊油价跌至20美元后，渣打银行最近在其报告中预测油价可能跌至每桶10美元。

值得注意的是，国际原子能机构1月16日正式宣布，伊朗已全面执行六方会谈框架下的核协议。随着西方经济制裁即将解除，伊朗将在原油、贸易和金融等许多领域迎来新的机遇。“伊朗官员预测，在制裁解除后的一周内，伊朗将每天增加出口50万桶，六个月内每天增加100万桶。”即使伊朗官员过于乐观，只要伊朗石油价格上涨，就会对已经过剩的市场造成巨大的供应冲击。”郑东期货原油分析师肖进告诉《中国商报》记者。

过去一年，供应过剩、技术创新和需求低迷导致国际油价大幅下跌。“美国的库存风险和解除对伊朗石油的禁令将进一步削弱油价。我们将wti目标价格从最初的每桶30美元降至每桶25美元，布伦特原油目标价格从每桶34美元降至每桶27美元。”肖进指出。

此外，1月15日，美国公布的零售额和ppi数据双双走低，进一步拖累了市场人气。2015年零售额同比增长2.1%，创下2009年以来的新低，引发了人们对2016年美国消费者支出前景的担忧。美国12月份的生产者价格指数环比下降0.2%，同比下降1%。

2016年，我们迎来了震荡回调市场

全球市场的巨大波动不禁让投资者担忧——这是危机的前兆，是正常的回调还是触底反弹？

一家海外对冲基金的首席投资官告诉《中国商报》记者，美国股市尚未调整到位，很有可能在2016年出现回调。早在2014年底，美国股市的市盈率(定期调整的市盈率)约为26倍。自1881年以来，历史上只有三次比现在高。第一次是在1929年崩盘之前，第二次是在2000年千禧年泡沫破裂之前，第三次是在2007年金融危机之前。然而，好望角仍处于较高水平。

归根结底，回调的内在逻辑是什么？“自次贷危机以来，全球经济在7-8年内复苏，资产价格也繁荣了许多年，积累了大量泡沫。但经济复苏背后的基础是脆弱的。”国泰君安首席宏观分析师任泽平最近写了一篇文章。

在他看来，一方面，复苏主要取决于央行的刺激。随着美联储进入加息周期，经济复苏力度减弱；另一方面，作为世界最大的新兴经济体，中国经济已经进入了速度转变的关键时期和结构调整的痛苦时期，面临转型的困难。美国作为“火车头”，开始显示出疲软的迹象。S&P 500指数的净资产收益率(roe)从2014年10月的15.2降至2015年12月的12.6，美国ism制造业pmi指数从2014年10月的59降至2015年12月的48。

当然，市场上也有乐观者。瑞士信贷集团(Credit Suisse Group)分析师海伦纳沃斯(Helenhaworth)指出，从投资者的风险偏好来看，市场现在似乎已经进入了一种全面恐慌的模式。“对于风险偏好相对较强的投资者来说，这可能是个好消息，至少在短期内是这样。毕竟，当市场出现恐慌时，机会不会太远。”

无论如何，面对2016年，这被认为是最困难的投资，震荡回调可能成为全球市场的主题，这也将给投资者带来更大的挑战。

来源：安莎通讯社