著名经济学家眼中的炒股

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在经济学家中，凯恩斯是第一个对股票投资最有见解的人。凯恩斯是一位划时代的经济学大师，他对股票交易的观点是杰出而令人震惊的。

凯恩斯的股票交易生涯可以分为两个阶段，前一阶段是失败的，几乎全军覆没，而后一阶段是成功的，收获丰厚。

在前一阶段，他的股票交易观主要是基于传统经济学的思维方式。具体来说，投资股票是基于所谓的“长期预期状态”。凯恩斯认为，人们基于所谓的“长期预期状态”对未来收益的预测基于两个考虑:现有事实和未来发展。

凯恩斯对当时流行的股票投资理论以及他的实战和失败的结果进行了全面的分析和思考，得出了三个结论。首先，因为经济的未来发展是不可预测的，所以预测股市是非常不可靠的；第二，在很长一段时间内，投资的实际结果很少与最初的预期一致；第三，决定股价的因素非常复杂，其中许多与未来收益无关。凯恩斯进一步指出:

“从社会角度来看，要使投资明智，我们必须增加对未来的了解；但从个人角度来看，所谓的最佳投资是先发制人，把不好的东西扔给别人。”凯恩斯放弃了预测未来几年的尝试，而是抓住了未来几个月的市场趋势。

凯恩斯认识到股票投资不是传统经济学意义上的创造性经济活动，而是一种“智慧”游戏，他用人们经常玩的几种游戏来描述和解释股票交易以及他对股票交易的看法。

在凯恩斯的股票交易观中，最奇妙的是他的选美比喻。他说，从事专业投资似乎是在参加选美比赛:报纸刊登了100张美女照片，并要求参赛者从中选出六张。谁选择的结果最接近所有参赛选手的平均偏好，谁就将赢得奖品。在这种情况下，每个参赛者不选择他认为最漂亮的六个，而是选择她认为别人认为最漂亮的六个。

调查和统计数据支持凯恩斯的股票交易观点。当人们面对眼前的明确利益时，即使是小利益，也会选择前者；面对未来的不确定利益，即使是大利益，也会选择后者。是的，人们的理性选择是吃烤鸡，尽管它不是最好的烤鸡，也不是天空中绝对美味的烤天鹅。

让所谓的长期价值投资见鬼去吧，因为它承诺的丰厚回报太不稳定，也不相关！

起初，国内公共证券投资基金一度信奉所谓的价值投资，并长期偏好持有股票。然而，他们被迫改变自己，改变乐队的运作。当然，在不同的市场和情况下，这种芯片工具是热的和冷的，好的或坏的，所以应该区分和选择，不应该教条。

来源：安莎通讯社