勤上光电谋转型LED照明+教育双主业布局

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证券日报记者刘燕

秦商光电(002638)于2016年1月3日发布了重组计划。公司计划以每股14.16元的价格发行1.06亿股股票，总价格为20亿元人民币，收购杨勇、华夏人寿、李新忠等9家交易对手持有的广州龙文教育科技有限公司100%的股权。通过以上交易，公司将实现半导体照明产品和k12(幼儿园至12年级)咨询服务的双重主营业务布局。

Led照明+教育双重主营业务布局

据报道，秦尚光电一直致力于led半导体照明，其主要经营收入来自半导体照明产品和综合解决方案。近年来，由于宏观经济和半导体照明行业增长乏力等因素，公司经营收入不断下降。为了提高公司的可持续盈利能力，公司迫切需要探索新的利润增长点。因此，上市公司需要引进高质量、盈利能力好、符合国家产业政策的经营资产，努力把秦商光电打造成一家经营稳定、业绩优异的上市公司。

据公司内部人士透露，公司在过去的15年中开始转型，经过暂停期间各方面联系人的详细调查，教育行业被定位为收入增长第二快的行业，教育咨询服务业发展前景看好。

此次收购的广州龙文教育的主营业务是k12阶段的非学历教育信息咨询服务，属于现代服务业中的其他服务业。在中国，k12教育是指从小学一年级到高中三年级的12年基础教育阶段。由于学习时间长，在校学生人数多，k12教育已经成为中国教育市场最大的细分领域。由于k12教育正处于孩子成长的关键时期，并且由于孩子成长的不可逆性而导致的试错成本极高，家长们特别重视孩子的课外辅导和培训。因此，与k12教育相对应的辅导和培训服务市场规模巨大。

值得一提的是，本次非公开发行股票募集的配套资金总额占拟收购资产交易价格的90%，且未超过拟收购资产交易价格的100%。在支付现金对价并扣除与本次交易相关的发行费用和中介代理费后，发行股份所募集的配套资金将全部用于目标公司重点城市新网点项目建设、小班辅导建设项目、在线教育平台和o2o建设项目以及R&D教学培训体系建设项目。

通过此次交易，秦商光电将收购广州龙文100%的股权，实现半导体照明产品和k12咨询服务的双重主营业务布局。

承诺在15-18年内实现净利润5.64亿元

根据财务数据，2013年1月至8月、2014年和2013年，广州龙文分别实现营业收入5.01亿元、7.54亿元和8.53亿元；净利润分别为6885.03万元、4224.99万元和1135.29万元。

交易对手及其他赔偿义务人龙文环球承诺，目标公司2015年至2018年累计税后净利润不低于5.64亿元。如果目标公司2015年至2018年的累计税后净利润低于上述承诺金额，应按照约定以股权或现金形式对上市公司进行补偿。

关于广州龙文的估价，公司内部人士表示，交易标的采用收益法和市场法进行评估，评估机构选择收益法的评估结果作为交易标的的最终评估结论。广州龙文教育信息咨询服务业繁荣，咨询需求旺盛。k12咨询行业是中国最受关注的教育咨询市场之一，具有巨大的发展潜力。第二，在学生人口超过1亿的情况下，第二胎政策得到了充分实施，未来学龄学生的规模得到了保证。经过多年的发展，广州龙文拥有强大的核心竞争优势。

据业内人士称，根据国家统计局的数据，截至2014年底，中国中小学生总数为1.62亿。尽管近几年中小学生的数量每年都略有下降，但总体学生基数巨大，教练和培训行业的潜在客户仍然非常可观。德勤《2013年中国教育与科技发展思路》指出，随着中国家庭教育支出比重的增加，中小学课外辅导市场保持稳定增长，达到1600亿元左右，同比增长11%。目前，中小学课外辅导市场已经成为中国民办教育发展最快的市场之一。

公司转型教育的路径是明确的，目标公司资源丰富，未来是可以预期的。二孩政策的全面开放将直接惠及教育咨询服务行业，行业未来发展将是巨大的。预计将继续分享教育咨询服务市场的发展红利，提高公司的长期业绩。

公司表示，重组和配套融资建设项目的实施，将使广州龙文在现有基础上实现跨越式发展，显著提升公司的业务规模、品牌建设、骨干队伍、发展潜力和融资能力，从而提升公司的业务和资产质量，提高公司的持续盈利能力。

(刘燕)

来源：安莎通讯社