千亿元规模信托风险项目处置进展不一

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化解风险是2015年信托业的主线之一。根据信托业协会的数据，截至2015年第三季度末，共有506个信托风险项目，规模为1083亿元，其中集体信托规模为679亿元。

不过，信托公司的态度主要是避免媒体曝光后续处置风险项目的进展。《证券日报》记者询问了国信、渤海信托、湖南信托等几家信托公司风险项目后续处置进展情况，只有两家信托公司给予了实质性回复。

避免谈论项目处置的进度

据《证券日报》记者的不完全统计，2015年暴露了20多个信托产品风险项目。长城信托、华信信托、光大信托、渤海信托、中信信托、华奥信托、国信信托、湖南信托等多家信托公司均榜上有名。//

在信托公司、金融家和其他各方的努力下，一些违约产品最终被支付给投资者。例如，根据公开信息，去年2月，华奥信托“华奥？长号27号广州刘超站集合资金信托计划延期，于2015年4月向投资者支付本金收益。华信信托“融鑫源四号能源投资集合资金信托计划”违约后，本合同项下的全部股权收益于2015年11月25日通过多方努力分配给受益人。

然而，与风险已经解决的项目相比，信托公司对于风险尚未解决的项目的态度一般是“回避”。

如国家信托的“金鲍波流动资金贷款集合资金信托计划”，由于融资人的流动性风险，根据信托计划合同的约定，将信托计划的赎回时间推迟了6个月，预计将推迟至2015年10月27日。从信托计划的预期到期日(2015年4月27日)至预期延长到期日，投资者的预期年化收益率将提高至12.5%。《证券报》记者要求国家信托核实付款是否如期完成，相关负责人表示项目进度未掌握，无法回复。

长城鑫盛信托的“财富3强宁波新津股权收益权投资集合基金信托计划”将于2015年8月1日到期。根据信托合同，股权收益权回购金额总计1.0885亿元。根据公开信息，截至2015年7月31日，长城信托尚未收到该金融家的这笔款项。最近，记者向长城信托的信息披露人寻求解决方案，但截至发稿时，没有人接对方的电话。

此外，备受关注的湖南信托“淮南高智项目”告诉《证券日报》，该项目信息一般只对投资者开放，如有必要将在官方网站上公布。

渤海信托积极推进违约项目

维护投资者的利益

与上述公司未能对风险项目处置进度做出积极回应不同，渤海信托对风险项目处置进度给出了更详细的回复。

“安徽大雄专项资产收益权项目集合资金信托计划”(以下简称“安徽大雄计划”)、“安徽中行股份周转金贷款项目集合资金信托计划”(以下简称“安徽中行计划”)和“衡水京美化工周转金贷款项目集合资金信托计划”(以下简称“京美化工项目”)因预期违约而被曝光。

其中，“渤海信托安徽大雄特定资产收益权项目集合资金信托计划”去年上半年被金融家违约。信托项目于2013年12月24日成立，募集信托资金1.479亿元，信托期限2年。根据项目事务管理报告，融资人应于2015年4月13日支付的信托计划第二次回购溢价为201万元，2015年4月20日。不仅如此，监管协议中约定的2015年4月13日前收取的第二期资金1178万元和2015年4月20日前收取的第三期资金648万元也未划入监管账户。

关于项目的解决方案，渤海信托相关负责人告诉《证券日报》记者，为了最大限度地保障投资者的利益，渤海信托积极向第三方机构寻求资金，转让安徽大雄项目的信托受益权。目前，该项目62名投资者中有58人已完成信托受益权转让。融资企业正在积极重组和振兴项目，融资方所在的地方政府高度重视项目情况，积极推动项目振兴。该公司计划收购项目中的一些在建物业，邀请投资，并努力振兴市场。渤海信托依法采取了诉前保全措施，查封了融资人和担保人的财产，并对融资人和担保人提起诉讼，案件正在审理中。

根据《安徽中行股票周转金贷款项目集合资金信托计划》相关数据，截至2015年4月14日，项目融资方未能按时支付当期(2015年1月11日至2015年4月11日)利息，导致公司无法及时将2015年第二季度信托收入分配给客户。

渤海信托相关负责人告诉记者，信托计划也在推进。渤海信托积极推进第三方机构投资者持有的受让信托受益权，最大限度地保护投资者利益。2015年10月，一家第三方投资机构同意以信托本金价格接受该项目的信托受益权。我们公司在第一时间与客户沟通。根据客户的意愿，81名客户完成了74人信托受益权的转让。对于未签署受益权转让协议的投资者，作为受托人，我公司将继续履行其受托责任，妥善管理其在杭州中项目信托中的受益权份额，直至项目实施后清算完毕。

然而，衡水京美化工流动性贷款项目集合资金信托计划支付的利息在2015年第二季度出现违约。对于该项目，渤海信托相关负责人答复称，京美化工项目的所有自然人投资者均已转让信托受益权，且均已退出，另一机构投资者仍在协商后续处理方案。该项目的出资方正在积极恢复生产，现有的两条生产线已经恢复运行。担保人融投担保最近与衡水市政府成立了一个工作组，共同解决其担保项目的风险。同时，渤海信托于2015年9月向石家庄市中级人民法院提起诉讼，起诉借款人的实际控制人融投担保，但尚未开庭审理。

此外，去年在一个矿产信托项目中存在风险的一家信托公司的一名人士告诉记者，该公司仍在积极与相关银行协商处置计划。

今年第二季度是赎回的高峰期

据用益物权信托网上统计，《证券日报》记者预测，2016年到期的集合信托产品将有5097种，总规模约为8109.91亿元。其中，赎回高峰将在今年第二季度到来。今年第二季度，过期产品1721种，到期规模达到2555.63亿元。

然而，与房地产信托主导信托风险项目的前几年不同，去年信托风险项目中工商企业信托的数量有所增加。

关于房地产信托的风险，葛尚金融分析师王告诉记者，2015年整个信托业发展放缓，房地产业务大幅减少。一是受房地产行业现状的影响，房地产企业发展不容乐观，行业面临洗牌；第二，信托公司积极控制房地产项目，积极减少流通；第三，经常暴露问题的项目大多是房地产，这削弱了投资者的积极性。第四，房地产公司很难接受较高的融资成本，房地产信托产品的收入水平也不像往年那样具有明显优势。

实益信托的研究员帅国郎表示，国内经济短期内难以改善。虽然由于政策刺激，房地产市场需求有所反弹，但商品房去库存化压力仍然较大，市场呈现结构性复苏，而非全面复苏。总的来说，房地产企业的投资热情仍然不高。在此背景下，信托行业对高风险、高收益的房地产投资布局持谨慎态度，需要充分衡量投资目标的安全性、流动性和盈利性。随着国内经济的逐步稳定，在房地产行业风险可控的前提下，资本信托对房地产行业的配置比例仍将保持稳定。(记者李依馨)

预计将于2016年上半年发布集体信任数据的统计数据

时间投资领域数量(只)规模(亿元)

第一季度财务为461 384.86

房地产270 605.7

基础工业241 382.58

工商企业188 236.76

其他160 321.6

总计1320 1931.49

第二季度财务793 984.15

房地产288 609.43

基础工业332 448.77

工商企业170 245.57

其他137 267.71

总计1721 2555.63

来源：安莎通讯社