银行收紧融资租赁业务 风险酝酿敞口呈现

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银行收紧金融租赁业务风险酝酿敞口

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两名股份制银行的公职人员向《21世纪经济报道》记者详细解释了融资租赁渠道的商业模式。

从我行的角度来看，这种业务模式是从突破异地授信的限制，特别是通过上海自贸区的ft账户系统，整合海外的低成本资金，通过在上海自贸区注册的融资租赁公司，连接到我行兄弟支行的客户和项目。上述银行家表示:“帮助当地分行降低资本成本，同时降低客户融资成本，是一个好主意。”

我们的记者杨晓燕从上海报道

《21世纪经济报道》获得兴业银行2015年12月15日发布的内部文件，显示为有效防范和控制一般金融租赁公司“渠道”业务中存在的信用风险、法律风险和操作风险，各分行已暂停与一般金融租赁公司(不含银监会批准的金融租赁公司)在各类“渠道”银行租赁业务中的合作。

去年12月底，另一家股份制银行要求所有分行禁止与私人和其他金融租赁公司进行业务往来，现有的信贷和渠道合作被压缩并尽快撤销。中央企业控制的金融租赁公司的业务纳入中央企业统一的集团信贷管理。

据几位银行业内部人士称，至少有五家银行收紧甚至暂停了类似业务。同时，通过融资租赁渠道，涉及异地授信，审批权限从总行收回。

从酝酿到爆发，风险形成的内在逻辑是什么？

据一位与电子租赁事件关系密切的机构相关人士分析，如果不是因为电子租赁事件，涉及到相关金融租赁公司的相关租赁资产，并牵涉到银行，上述禁令通知可能会在稍后发出。

其中，作为一种渠道，融资租赁公司的风险一直被忽视。融资币种和期限错配风险暴露在汇率和境内外资本价格变动中。

从不同的地方来获得信贷？

去年12月，淘宝网因非法经营被查处。据与此事件关系密切的相关机构消息人士称，其关联公司、同集团旗下的禹城金融租赁公司因电子租赁网上贷款平台出现财务问题而被冻结资产，包括承租人的租赁房产。

这涉及到融资租赁行业的特点。在传统模式下，融资租赁公司从制造商处购买设备，并拥有设备的所有权。但事实上，租赁公司通常不想要设备，承租人会把它买回来。具体方式是按月向融资租赁公司支付本息，到期后取得设备所有权。

“原来融资租赁公司只是一个渠道，但法律关系和事实上租赁财产的所有权都在它这一边。银行为租赁公司应收承租人的租金发放保理资金，因此金融租赁公司的债权人有权。冻结该资产。”知情人士说。

风险的暴露有些出乎意料。

一些熟悉融资租赁渠道业务的银行家表示，在业务设计之初，银行、租赁公司和融资人(承租人)更注重融资人的还款能力，而忽略了租赁公司作为渠道的风险点。

根据两家股份制银行向公众的介绍，从银行的角度来看，这种业务模式开始突破异地授信的限制，特别是通过上海自贸区的ft账户系统，并吸收了海外的低成本资金，通过在上海自贸区注册的金融租赁公司与银行兄弟分行的客户相连。上述银行家表示:“帮助当地分行降低资本成本，同时降低客户融资成本，是一个好主意。”

在这个模型中，融资人的当地银行对承租人的违约负责，而贷款分行几乎不承担任何风险。但银行没有想到的是，风险环节不是融资方，而是不承担还款责任的融资租赁公司，这不是融资租赁公司自身的经营问题，而是受到其关联公司的牵连。

货币错配，从优势到风险

自2014年以来，融资租赁业务呈现快速增长趋势。一些银行在其内部文件中指出，一些客户暴露了风险。

与此同时，上海的一些银行业人士向《21世纪经济报道》表示，在这种融资租赁渠道业务中，银行几乎总是在寻找私人融资租赁公司，这也是一些银行总行明确禁止与私人租赁公司合作的原因。

一些熟悉这项业务的银行内部人士透露，一家大型国有银行甚至完全停止了这项业务。“国有融资租赁公司没有这样做，因为国有融资租赁公司本身并不缺乏渠道业务，而且要价远高于民营企业。”据该人士称，私人融资租赁公司的通过费约为千分之一至千分之二，而国有融资租赁公司的市场价为千分之五至千分之六。

所谓“成功也是小荷，失败也是小荷”，融资租赁渠道业务兴起的背景是海外低成本融资渠道的开通；然而，它的下降与国内外价差的缩小有关，甚至是颠倒的。

“我们刚开始这么做，香港和新加坡的人民币利率差不多是2.5%-3%，现在已经翻了一番。再加上去年国内降息，国内资本价格大幅下跌，价差大幅缩小。”前述股份制银行向公众表示。

该人士向《21世纪经济报道》记者分析称，国内外人民币的价格差异已经缩小，甚至出现上下颠倒，这在一定程度上是由于需求方的变化。

“最初，很少有银行有数百亿资金从事这项业务。从国外引进人民币对离岸人民币价格影响不大。但规模大了之后，供应量就大了，价格就明显了。”上海自由贸易区的一位银行家表示。

海外外汇融资也遭遇了逆转。

“过去，融资租赁公司通过渠道，从国外借入美元，然后在中国返还人民币。在人民币升值的过程中，出现了汇率的差异，这一业务做得很好。”上海一家私人融资租赁公司的一名人士对《21世纪经济报道》记者表示:“但现在汇率波动太大，人民币不容易进入贬值通道。”

金融租赁公司的这位人士还表示，一些银行不支持锁定远期汇率，在近期人民币贬值的环境下，汇率风险敞口令人难以承受。

平台业务，它的热点，

谁的毒药？

虽然，在电子租赁事件的影响下，是融资租赁渠道“断链”。但对银行来说，融资方面仍是最大的风险点。

《21世纪经济报道》记者从银行和融资租赁公司的许多一线人员处了解到，80%以上的资金是通过融资租赁渠道投资于平台项目的。

上海一家私人融资租赁公司的一位人士表示:“老实说，平台项目的融资租赁公司还在赶时间，其他项目也没有好项目。”

上述熟悉这项业务的银行家告诉《21世纪经济报道》，就他们的关系而言，东北三省和西北地区的平台项目为上海银行业提供了更多资金。

一家股份制银行在其内部文件中将平台项目直接命名为“敏感行业业务”，应重点压缩。

根据金融租赁公司的上述人士，由于银行是资金的主要提供者，金融租赁公司往往不得不投资于银行。据信，该行总行已发出清理平台业务的通知，但对于本地分行来说，在资产短缺的背景下，它可能并不高兴。

“有风险”，上海自贸区的一些银行家承认，最大的风险在于期限错配，即“短期贷款和长期使用”。据其介绍，资金通常需要3-5年才能被扣，但银行从海外借入的资金大约需要3-6个月。

上述股份制银行的内部通知显示，融资租赁期限与贷款期限的错配应该得到重点抑制。对于现有的所有业务，都要根据融资租赁公司和相应承租人的风险进行分类和评级，建立融资租赁公司的信用合作账户，制定一户一策的退出计划。

但就目前而言，银行不会轻易放弃平台项目。一些业内人士表示，如果银行不能直接向平台项目发放信贷，结构化融资是一种替代方案。该消息人士表示:“银行可以找到金融租赁公司或私募，以嵌入交易结构，并锁定自己的财富管理基金。”

(编辑:李熠霖，电子邮件:李怡@ 21jingji)

来源：安莎通讯社