A股是否纳入MSCI新兴市场指数将于15日凌晨揭晓

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6月15日凌晨，摩根士丹利资本国际新兴市场指数(msci Emerging Markets Index)是否包含a股将正式公布。目前，虽然持有a股成功上市观点的机构占绝对多数，但市场上仍有一些声音，如上市前景不明朗。当谜团浮出水面时，业内人士建议各方应以平常心看待a股国际化。根据一般判断，如果本轮a股成功与摩根士丹利资本国际(msci)联姻，5%的持股比例将基本确定，预计海外资金将于明年上半年开始流动。

冷静地看着敲门的摩根士丹利

据《中国证券报》6月13日报道，海通证券(Haitong Securities)分析师张新伟表示，中国已经是新兴市场指数的最大组成部分，约占权重的31.1%。然而，目前摩根士丹利资本国际新兴市场指数中的中国市场包括h股、b股、红筹股、a股和中国股票，而摩根士丹利资本国际新兴市场指数中不包括a股。

信达证券策略师顾指出，目前a股已经达到或接近摩根士丹利资本国际新兴市场指数的准入标准。例如，2015年5月，富时宣布启动a股过渡计划，将其纳入富时的全球基准，这为摩根士丹利资本国际增加了观察渠道。同时，通过监管部门的努力，a股市场已经解决或部分解决了摩根士丹利资本国际提出的三类市场改善要求和停牌规则。此外，目前境外资金进入a股的渠道主要是qfii、rqfii和沪港通，未来深港通将拓宽境外投资者参与a股的渠道。

许多外国机构对摩根士丹利资本国际新兴市场指数表示乐观。新兴市场专业研究机构马修斯亚洲(matthews asia)的投资策略师安迪罗斯玛(Andy rothma)表示，几乎可以肯定，中国a股将在未来两年被纳入摩根士丹利资本国际(msci)指数。

然而，最近的消息并不平静，一些负面的传言时有发生，这使得一些投资者谨慎。一些媒体透露，在宣布结果的当天不会举行记者招待会，只会召开一次全球电话会议；再加上a股市场的估值等原因，最终结果可能仍是可变的。

行业分析表明，如果a股成功纳入msci指数，则表明a股市场化和国际化的阶段性成果得到进一步认可；如果不能实现，说明a股市场的制度机制建设和开放程度仍亟待提高。各方应该以共同的心对待。

资金进入需要时间

顾表示，摩根士丹利资本国际新兴市场指数是全球基准指数，其次是指数基金，并积极将基金管理作为基准。如果a股被纳入摩根士丹利资本国际新兴市场指数(msci Emerging Markets Index)，意味着a股在市场中的配置将得到加强，这是中国资本市场走向国际化的重要一步。

顾分析称，参照台湾和韩国加入摩根士丹利资本国际新兴市场指数(msci Emerging Markets Index)的过程，即使a股可以部分纳入这一评估，也需要5年甚至更长时间才能完全纳入。然而，如果a股被纳入摩根士丹利资本国际新兴市场指数(msci Emerging Markets Index)，a股的投资者结构、市场估值结构、市场换手率和全球联系将会发生变化。短期而言，这种影响主要集中在提振a股投资者的情绪上。资本和市场结构的变化相对缓慢，短期内很难看到明显的变化。

张新伟说，新兴市场指数是一个极其重要的国际股票市场指数，有近1.6万亿美元的资产跟随其后。一旦a股被纳入摩根士丹利资本国际新兴市场指数，大量海外资金将流入中国a股市场。据估计，如果a股被完全纳入摩根士丹利资本国际新兴市场指数，权重比例将约为18.2%。然而，根据台湾和韩国的经验，包容通常不是一步到位的。

然而，一旦它被纳入msci，最初的5%包含率将基本确定。据估计，海外资金将于明年上半年开始流入，预计将为a股市场带来450亿美元的增长。东吴证券表示。

对于摩根士丹利资本国际带来的投资机会，东吴证券对这四个板块持乐观态度。该公司首席证券分析师丁表示，如果a股被纳入摩根士丹利资本国际新兴市场指数(msci Emerging Markets Index)，指数中权重最高的领域是金融、工业、能源和非日常消费。根据qfii在第一季度的头寸，投资偏好集中在餐饮、家电和银行业领域，尤其是大盘股、空港股和白酒股。

来源：安莎通讯社