央行牵头筹建票据交易所:公司化、市场化运营

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央行正在与商业银行沟通，或者率先建立一个票据交易所。最初的计划是“证券交易所”将以公司化和市场化的方式运作，由中央银行牵头，一些商业银行参与联合组建。票据行业的许多人最近告诉《21世纪经济报道》，央行正在与商业银行沟通，或者率先建立票据交易所。

中国证券报:央行正在与商业银行沟通，或率先建立票据交易所。最初的计划是“证券交易所”将以公司化和市场化的方式运作，由中央银行牵头，一些商业银行参与联合组建。

据《21世纪经济报道》5月26日报道，票据风险案件频发，票据中介违规操作等问题也引起了监管部门的关注。通过推广电子票据和加快纸质票据的电子化进程，建立统一票据交换的呼声越来越高。

票据行业的许多人最近告诉《21世纪经济报道》，央行正在与商业银行沟通，或者率先建立票据交易所。最初的计划是“证券交易所”将以公司化和市场化的方式运作，由中央银行牵头，一些商业银行参与联合组建。

据悉，中央银行早在去年就开始调查和论证建立全国统一的票据交易所，并已召开了几次会议，计划最早在年底着陆。最近一次沟通会议于5月10日在中国工商银行召开，有近十家商业银行参加。会上主要讨论了各商业银行购买股票的意向，是否购买股票，各银行也处于内部论证阶段。

银行共同推进票据电子化

一家大银行的票据业务部负责人告诉《21世纪经济报道》，互联网技术发展如此之快，用“互联网+票据”的方式实现票据电子化，建立统一的交易平台，是大势所趋。此外，最近票据行业发生了一些事情，加快了建立票据交易所的进程。

毕竟，票据已经成为金融体系中一种重要的支付和融资手段，但是票据的供求信息和交易价格却处于支离破碎的状态。过度依赖票据中介也给一些不法分子提供了伪造或篡改票据的机会。票据交易所的建设可以有效打破地域限制，实现全国统一的票据市场，但其存在信息不对称、交易效率低、交易风险高的缺点。

一些商业银行家向《21世纪经济报道》透露，中国人民银行从去年开始调查各商业银行，并展示了建立一个票据交易所。上述国有大银行的负责人表示:“由于人们对证券交易所的理解不同，几家银行提交了不同的计划。票据交易是一种链式交易，对于票据交换所涉及的环节仍存在争议，包括银行开票、企业背书转让、银行贴现、再贴现和再贴现。

一些电子票据程度较高的银行建议，一旦他们发行票据并进入交易所平台，就应该实现电子化。但是，一些企业认为，电子票据的普及程度并不高，纸质票据应该允许在一定范围内存在。纸质票据被用于开发票和中间背书转让，它们开始在银行贴现中电子化。贴现后，他们进入交易平台，这主要是银行之间的交易平台。

上述国有大银行的相关负责人也表示，无论采取哪种方式，最终都需要中国人民银行来决定，可以肯定的是，交易所必须是一个电子交易平台。

在电子售票方面，交易所可以使用中央银行现有的电子售票系统(ECD)。该系统包括验收系统、检查登记系统和重新过账报价系统。在这方面，中央银行还对银行进行了调查，并考虑通过政策指导或强制手段促进票据的电子处理。要求一定面额的票据必须由电子票据系统处理，同时要求各商业银行的电子票据比率，尤其是票据承兑金额，每年都要以一定的速度增长。

如果涉及纸质票据，需要相应的登记和保管机构。知情人士认为，“银行可以作为托管人，因为商业银行也是票据市场的主要参与者，它们完全有能力识别票据的真伪，保管和收取票据。”

证券交易所的概念

关于票据交换所的建立，上海市金融学会票据专业委员会的肖小河等人也发表了许多文章，对已建立的票据交换所的建设方案和实施路径进行了深入的分析和探讨。

文章建议将该交易所建成由中央银行牵头的全国统一的“网上票据交易”综合金融服务交易所。可以考虑采用股份制，分为投资和政策。中央银行可以采取政策性持股方式并占据控股地位，国有及股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行和农村信用社可以采用现金投资持股方式。

一位股份制银行的人士还告诉《21世纪经济报道》，证券交易所将采取公司化和市场化的运作模式，初始注册资本为10亿元。目前，央行正在与兴业、平安、招商、民生、中信、浦东发展等五大国有银行和主要商业银行沟通。

至于证券交易所的性质，仍然存在一些争议。如果被定义为非金融机构，银行直接参股可能会遇到一些障碍，这需要监管机构的特别批准。据报道，银行是否会入股仍在内部研究和论证中。

票号交换的建立是一个复杂的系统工程，肖小和等人也提出可以分步实施。例如，交易所可以先进行银行间票据的二级市场交易，然后再进行银行与企业之间的各种票据交易。或者先开展全国电子票据交易，再推广纸质票据交易。

根据肖小和的设想，交易所主要依靠互联网信息技术将业务和信息系统与监管机构、商业银行和其他相关部门联系起来。一方面，实现了票据业务全生命周期的竞价匹配交易，简化了交易流程，建立了统一的交易规则；另一方面，整合票据市场的交易信息、风险信息、研究信息和监管信息资源，形成全国票据资源的“大数据”，为中央银行货币政策决策、商业银行票据管理和业务创新提供支持。

因此，交易所将设计基本的业务规则，如客户访问、业务授权、业务审计、交易投标和批量匹配、产品管理、票据保管和信息挖掘。

来源：安莎通讯社