二季度中港股市前景大调查 这个板块机构说“买！”

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尽管美联储的利率决定、中国经济复苏的力度以及深港通开通时间等诸多不确定因素，彭博调查显示，大多数机构人士仍看好h股和a股第二季度的表现。其中，经纪公司是机构最有希望的领域，而估值高的中国银行和成长股最应该避免。

h股资本每月增长0.6%，到目前为止下降了6.2%；h股从2月12日的低点反弹了21%。上证综指本月下跌1.9%，今年迄今下跌16.8%；恒生ah溢价指数本月下跌1.7%，4月21日跌至近11个月以来的新低。

被低估的h股

彭博调查了九家机构对第二季度h股(恒生中国企业指数)走势的预测。五人认为h股会上涨，两人看跌，一人认为h股持平，一人看不清楚。

在看涨的机构中，有三家预测了第二季度末h股指数的位置，中值为10，000，比28日的收盘位置高出约10%。

在九家机构中，有五家在今年年底给出了h股指数的估值，中值为10，500点，比昨日收盘的空.指数高出约16%

香港股市估值接近历史低点，已成为看涨的最大原因，并得到了五家机构的认可；人民币走势的稳定和美联储政策的走向也成为机构对股市更加乐观的两大原因。

目前，彭博预测h股市盈率为7.4倍，过去5年平均为8倍，过去10年平均为11倍。

美联储4月份的会议保持了利率不变；联邦基金利率期货显示，美联储在6月份加息的可能性只有21%，而在12月份加息的可能性是65%。

参与第二季度港股调查的机构包括麦格理银行、交通银行国际、农业银行国际、招商银行国际、摩根中国基金、远大证券、KGI证券、世富资产管理和东方汇理私人银行。

a股前景

七家机构预测第二季度a股走势，其中四家看涨，一家看跌，两家看不清楚。

中国经济的复苏、人民币的稳定和房地产市场投资的反弹，成为三大机构对股市更加乐观的三大原因，这三大原因都得到三大机构的认可。

参与第二季度a股走势调查的机构包括摩根中国基金、毕昇资产管理公司、星时投资、瑞银、交通银行、华中证券和远大证券。

行业建议

本季度最乐观的h股板块:券商(4名乐观人士)

其他有希望的行业:房地产、医药、汽车和消费

大多数机构建议避免的h股行业:银行(5)

机构看好的a股市场是分散的，包括:新能源、周期性股票、医药和新技术

大多数机构建议避免的a股领域:旧的经济行业和高估值的成长股

不确定因素

根据调查，该机构认为，两地股市最大的不确定性来自中国经济前景和美联储未来政策引起的汇率变化和资本流动。

农业信贷私人银行的温妮·邱:由于经济衰退，大部分公司本季度的业绩预计会低于预期。业绩预测很可能会下调，这将推高估值水平，并进一步影响市场。

市府资产管理有限公司董事总经理姚浩然:5月底，市场关注的焦点是美联储加息，投资情绪可能发生变化，市场面临下行压力。但第二季度开始时处于非常低的水平，因此本季度末仍高于第一季度末。

毕昇资产管理公司a股策略师叶维恩:a股市场的内部不确定性包括第二季度大量公司债券和信托产品到期，以及私人理财公司和p2p公司的持续整改。

受访机构还认为，影响股市走势的因素包括:5月和6月大量限售股解禁、战略性新兴股票停牌、深港通开通时间、a股纳入摩根士丹利资本国际指数。

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来源：安莎通讯社