监管者严惩新三板企业大股东占款

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周三，海格物流(430377.oc)宣布受到深圳证监局的行政处罚。这是自去年底地方监管机构集中检查新三板企业大股东账户和关联交易以来的首次行政处罚，也是新三板市场监管趋严的最新表现，为长期未接触资本市场的上市公司敲响了警钟。

深圳证监局在处罚决定中表示，2014年初至2015年底，海格物流与深圳市奥斯迈实业有限公司发生关联资本交易113笔，曾占用上市公司资金2700多万元，未通过内部审核，也未公告。

上市公司的实际控制人、秘书和财务主管都受到了警告和罚款。中科沃土基金董事长朱在接受《中国商报》采访时表示，新三板是一个非常理性的市场，有大量的上市公司和少量的投资者。一旦企业出现信用问题，它们可能会退出，将来也不会受到投资者的欢迎。

本月，25家上市公司宣布，由于大股东持有大量资金，它们已被当地证监局采取行政监管措施。许多企业在回应监管时表示，控股股东的资金份额和关联方的资金份额是由于管理层对法规和业务规则缺乏了解，没有占用公司资金的主观意图。随着年度报告的披露，越来越多的大股东占用了公司的资金。今年以来，新三板企业披露的关联交易公告已超过1万条。

国信证券场外交易市场部总经理卢先德表示，他更愿意相信企业的动机并非恶意，但这反映出新三板企业在资本市场的暴露时间较短，处于早期成长阶段。虽然他们已经通过了一定的法规，但与上市公司相比，他们对资本市场规则的理解还比较薄弱。

他告诉中国商业新闻，他希望上市公司能够看到问题的严重性。经纪中介机构还应在后续的持续监管工作中加强对企业的指导和相关知识教育，否则会出现这些问题。

自去年底以来，对新三板市场的监管逐步收紧。今年1月，全国中小企业股份转让系统发表意见称，新三板市场扩大到全国初期，上市公司的违规行为大多是无知和错误的，但迄今为止，各市场主体的许多违规行为都有明显的主观意图，监管机构应高度警惕，坚持对市场违规行为零容忍。

银河证券新三板部负责人孙建波告诉记者，严格的监管可以让优秀的公司脱颖而出，而规范的监管恰恰是为了洗去沙子，让优秀的公司为每个人发现。没有监督，骗子可以不惜任何代价包装自己。

朱表示，新三板创新层推出后，门槛高于创业板。如果监管也能达到创业板的水平，那么按照权利义务平等的原则，就有利于新三板股利政策的实施。

尽管监管机构一再重申创新层将于5月初推出，但正式的分层计划迄今尚未发布，创新层企业可以获得什么样的差异化政策尚不清楚。市场预计，上市，即增加和释放35人的限制，是最值得期待的，而实施招标交易和降低投资者的门槛仍将在可预见的未来。

来源：安莎通讯社