央行开展400亿逆回购 昨日MLF操作符合预期

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核心提示:4月14日上午，央行在公开市场推出了400亿元人民币的7天反向回购操作，中标率保持在2.25%。今天到期的100亿元反向回购，将实现300亿元的净投资。昨日，央行及时实施mlf符合市场预期，有望缓解短期流动性压力。这意味着撤回基础货币，但市场对未来流动性预期仍不太乐观。

北京4月14日上午，央行在公开市场推出了为期7天的400亿元人民币反向回购操作，中标率保持在2.25%。今天到期的100亿元反向回购，将实现300亿元的净投资。

据中国金融信息网人民币渠道统计，1200亿元反向回购本周实际到期。周一没有到期的回购；周二，有600亿元人民币的7天反向回购到期；周三到期的反向回购为300亿元，周四为100亿元，周五为200亿元。没有回购，央行法案将于本周到期。

市场人士指出，目前，企业季度纳税高峰即将到来，大量多边融资即将到期，增加了短期流动性的不确定性。昨日，央行及时实施mlf符合市场预期，有望缓解短期流动性压力。这意味着撤回基础货币，但市场对未来流动性预期仍不太乐观。总体而言，面对汇率稳定和风险防范的要求，货币政策操作偏向于稳定，预计极度宽松的情景在资金方面难以再现，资金利率仍难以升降，短期资本成本不太可能降低。

昨日，银行间市场主要回购利率小幅上升，资本供应进一步收缩。季度纳税已逐渐进入高峰期，mlf将于下周中旬到期，这进一步加剧了市场的谨慎态度，大银行等主要机构支付意愿较弱。

13日，央行官方微博宣布，17家金融机构开展了中期贷款便利化操作，总计2855亿元人民币，两个时期的操作率与前期相同。其中，三个月1270亿元，六个月1585亿元，利率分别为2.75%和2.85%。

Mlf(中期贷款工具)日期期限规模(1亿元)利率利率变化机构的数量到期

2016年4月13日，3个月，1270 2.75%，2016年7月17日，6个月，1585 2.85%，2016年10月13日，2016年2月19日，3个月，475 2.75%，2016年5月20日，19日，6个月，620 2.85%，下降25个基点，2015年8月19日，1年。下降25个基点2017年2月19日2016年1月21日3个月1175年4月20日21日2016年6个月1175年3.00%下降25个基点2016年7月21日1年1175年1月21日3.25% 2017年1月19日3个月3280年4月19日2.75% 2016年1月19日1年820年3.25%

根据央行的mlf操作，招商证券的固定收款团队认为，在数量上，考虑到去年10月的1055亿和今年1月的4455亿，总共有5510亿mlf到期。该mlf操作不能覆盖到期金额，并且返回到基础货币。这意味着，但不能排除本月继续多边基金运作的可能性；从价格角度来看，此次mlf的操作利率与2月份相同。今年3月，有传言称，央行将在不同时期将最低贷款利率下调25个基点。目前，谣言已经被打破。mlf利率的维持反映出央行仍无意进一步下调资本利率，资本利率仍将容易上下波动。

招商局指出，央行将保持mlf利率不变，未来在cpi和ppi的双重压力下，降息的可能性将进一步降低。在基本面的支撑下，利率的上行压力仍然很大，因此建议谨慎从事，并持续一段时间。

来源：安莎通讯社