第二次股权保卫战： 万科冀6月18日前发布重组预案

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第二场股权保卫战:万科在6月18日前发布重组计划

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作为万科的最大股东，宝能此前的态度已经被外界猜测，但宝能在股东大会上投了赞成票。其他重要股东，华润、安邦、安迎合伙和许多机构股东投了赞成票。然而，对于何时完成重大重组，似乎没有明确的时间表。

本报记者张晓玲实习生杨岳西深圳报道

万科与深圳地铁的“联姻”还处于备忘录阶段，但围绕深圳铁路进入万科的关注度远超想象。

3月17日下午15: 00，万科召开股东大会，审议《关于申请继续暂停万科a股的议案》。投票结果显示，该提案得到了股东的审议和批准，最大股东宝能也投了赞成票。万科a股将继续停牌至6月18日，以推动此次资产重组。

然而，涉及国有资产的重大重组没有明确的时间表。从万科几大股东的态度来看，他们之间的关系很微妙，多种游戏仍在进行。

万科表示与深圳铁路战略合作

早在第14届万科2015年业绩发布会上，谭华杰就指出，万科与深圳地铁的合作是基于中国城市化进入第二阶段的巨大商机。

在城市化的第二阶段，最重要的是形成以轨道交通为枢纽的城市经济圈。从日本的经验来看，轨道交通占大东径圈所有公共交通需求的91%，在东京这一数字达到95%。然而，目前广州-广州-深圳轨道交通的分担率分别为42%、51%、47%和28%。这意味着在中国的特大城市，未来仍然需要发展轨道交通。深圳有最迫切的需求，而空的发展空间最大。

在17日的临时股东大会上，万科高级副总裁谭华杰首先向深铁介绍了此次资产重组的背景。凭直觉，随着中国房地产行业对土地资源的获取日益困难，深圳地铁拥有大量令房地产开发商眼红的土地资源。

“不仅仅是万科，所有开发商在征地时都遇到了短期瓶颈。从这个角度来看，轨道交通是企业未来必须牢牢把握的主题。”谭华杰说道。

根据高华证券研究报告，深圳地铁集团目前在深圳有9个项目，总建筑面积为450万平方米，占2015年底万科总土地储备7420万平方米的6%，是深圳万科总土地储备250万平方米的1.8倍。

除项目储备外，谭华杰表示，深铁实力雄厚，目前净资产是万科的1.5倍。深圳地铁集团管理的四条线路总长度为158公里，离地铁也很近。2016年，深圳地铁将开通三条新线路，总长107公里。

谭华杰认为，未来十年，深圳地铁总里程有望达到1000公里。根据目前的规划，深圳地铁的里程将在“十三五”期间达到400多公里。

此外，于亮还表示，深圳地铁集团的运营非常市场化，有地铁作为竞争对手，市场竞争会使其业绩更好。

“以前与深圳铁路公司有过长期合作。在此过程中，发现地铁上部结构受市场波动的影响最小，存在巨大的市场空空间。”于亮表示:“万科与深交所的合作一拍即合。”

对于深圳地铁集团选择与万科合作的原因，谭华杰表示:“由于万科对其走出深圳的帮助很大，双方相互支持，实现了战略协同。这种密切的合作关系需要一个基础，而更合适的基础是股权协议。”

关于深交所的引入是否会增加国有资产在万科的话语权，万科董事会主席王石表示，万科是一家上市公司，与麦德龙合作后股权的变化并没有改变混合所有制的本质。万科本身是民营企业的一部分，所以不应该划分为民营股东、国有企业或外国投资者，管理层应该对所有股东负责。

此外，关于万科与深圳地铁的合作，谭华杰还强调，目前签署的备忘录中的实质性条款不具有法律约束力。400亿至600亿的代价只是初步估计，仅供投资者参考。也有可能最终结果不在此范围内。此外，这笔交易能否进行还不得而知。

重组很难在两个月内完成

作为股东大会唯一的议事日程，万科是否会继续停牌也得到了最终答案。

根据万科监事会投票数据，万科总股本为110亿股，约87亿股参与本次投票，其中约84.52亿股投赞成票，占总票数的97.133%；2.26亿股投反对票，占总票数的2.503%；弃权2368.9万，占0.27%。

作为万科的最大股东，宝能此前的态度已经被外界猜测，但宝能在股东大会上投了赞成票。

据《21世纪经济报道》，其他重要股东，华润、安邦、安迎合伙和许多机构股东投了赞成票。

然而，对于何时完成重大重组，似乎没有明确的时间表。

谭华杰指出，根据备忘录的公告，目前，唯一的重组对象已经基本选定，交易重组的主体方向已经明确，双方已经就交易金额达成共识，但这些都只是重要的进展。"在两个月内完成重组基本上是不可能的."谭华杰说道。

广东新达律师事务所在《关于与深圳地铁集团有限公司签署合作备忘录的分析意见》中指出，除收费、保密、终止、法律适用和争议解决等一般条款外，其他条款在目前和未来对地铁集团和公司不具有法律约束力；计划中的交易是否会进行还不确定。

据了解，由于万科与深圳地铁的合作交易额非常大，这应该是自2015年以来整个a股市场宣布的最大的重大资产重组项目。交易是复杂的，涉及大量的准备工作，因此需要一定的时间来宣布交易计划或草案。

此外，本次交易涉及国有资产转让，因此需要履行国有资产部门的必要审批手续。此外，继续停牌将有助于避免内幕信息泄露和股价变动，确保重组有序进行。

谭华杰表示，重组前存在内幕信息披露的情况，随后出现异常交易，导致重组暂停。在案件得到处理之前，不能恢复重组。

“因此，有必要继续暂停交易并促进重组，直至批准完成。该公司将努力尽快恢复交易。”谭华杰说道。换句话说，公司希望在6月18日之前公布重组计划。(编辑林鸿)

来源：安莎通讯社