周小川谈去产能：发展直接融资有助降低企业重组难度

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“去能力”的话题在代表们和央行行长的思想中引起了热烈的讨论。

11日，全国政协副主席、中国人民银行行长周小川到总工会听取了讨论意见，详细介绍了他对产能过剩的原因及解决办法的思考。他认为，去产能和去杠杆化是密切相关的，一般来说，高杠杆化会使调整变得困难，增加债务人之间协调的难度。因此，如果直接融资得到更好的发展，债务杠杆降低，将使企业未来的调整和重组更加容易。

在他看来，产能过剩不仅受经济发展规律的影响，还源于对中国自身政策、制度和市场规律的把握不足。

金融业的大量信贷供应也是导致产能过剩的一个因素。周小川表示，过去，许多商业银行在贷款导向和行业研究方面过于宽泛。基本上，国家支持的行业可以放贷，国家禁止的行业不能放贷。“事实上，在这个行业中还有一些细分行业的竞争力。它仍然很高，但如果国家戴着帽子，它就不能放贷，也不能上市融资。”

周小川认为，这种广泛的信贷供应导致银行在某些时候无法真正抓住工业发展的机遇。随着周期的发展，一些风险逐渐暴露出来，银行在事后调整时会产生大量的不良资产。

关于应对产能过剩的政策，周小川指出，首先是职工的基本福利保障，尤其是养老和医疗保障制度非常重要，这涉及到劳动就业的灵活性，以及职工顺利转移到再就业。其次，要改革贸易政策，与世界接轨，对既无比较优势又无产能过剩的产业进行自我压缩。

从国际经验来看，依法进行破产程序是解决产能过剩问题的重要渠道。周小川表示，破产法首先是对企业破产或企业市场变化后的一种保护，这种保护将有利于未来的资源再配置。同时，破产程序是一个规范、便捷的重组过程。破产重组实际上解决了债权人和股东之间的关系，解决了冲突，有利于企业重组。

从金融业的角度来看，周小川表示，去产能和去杠杆化是密切相关的。中国的杠杆率偏高，债务融资偏高，其中很大一部分表现在工业企业，因为工业企业股本少，贷款多。一般来说，高杠杆会使调整变得困难，在调整过程中债权人和债务人之间的协调也会变得困难。因此，在一定程度上，如果直接融资得到更好的发展，债务杠杆降低，企业的调整和重组将变得更加容易。

来源：安莎通讯社