两个80后助撑700亿市值：天神娱乐朱晔疑为推手？

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中新网1月14日电(记者郭小炜)毫无疑问，过去的2015年是资本市场重组和并购密集的一年。据统计，中国证监会共召开了113次M&A委员会会议，其中194次无条件通过，123次无条件通过；与2014年的78次会议相比，会议次数增加了44.87%。//

在许多交易中，游戏和影视领域的目标公司如雨后春笋般涌现，并频频上演被上市公司收购的好戏，而该行业的领军人物大多是80后。

上海一位不愿透露姓名的投资银行家告诉《中国经济网》记者:“新生代的社会经历决定了他们在游戏和文化方面的实力相对难以发挥。与体育产业相比，游戏和文化产业也得到了国家的肯定。在资本回报率上，在交易中，这两个概念很容易得到很高的溢价。因此，这种现象不难理解。”

众所周知，上市公司在收购目标方时，会充分利用现有的网络资源。最近有猜测称，天进娱乐的实际控制人很可能在世纪华通收购中手中的小开曼和互动北京的过程中扮演了中间人的角色。

根据调查，2014年8月19日，中国国科控股宣布收购80后总裁钟手中的利通控股和利通北京，收购80后总裁柯立明手中的儒教和意大利电影。去年9月8日，由于原实际控制人的非法担保，中国证监会暂停了对国科控股的收购计划。

2015年10月7日晚，天进娱乐宣布收购如意电影49%的股份，如意电影的整体估值从上次交易的15亿元人民币变为27亿元人民币。两个月后，世纪华通以近70亿美元的总价格收购了中旗下的小开曼和互动北京。

钟和柯立明，中国国家科技控股公司的目标方，在他是我哥哥的时候，找到了他们的下一个家一个接一个，这是一个快乐的事件。然而，两个买家之间的密切关系让市场遐想连连。

早在2014年初，世纪华通就收购了天进娱乐的全资子公司天进互动10%的子公司无锡七库，获利4500万元。根据世纪华通2014年第三季度的大股东信息，北京天深持有世纪华通1.81%的股份。

去年11月，天进娱乐的子公司甘昆汉海与世纪华通的全资子公司华通投资等三家机构合作，成立了一只总额50亿元的产业基金，暂定名为世纪华通互联网产业基金。然而，在那之后，深圳证券交易所询问了天神娱乐。

去年12月，天进娱乐发起成立内地寿险公司，世纪华通再次上榜。

仔细观察这两家上市公司，一方面，天神娱乐不断收购和扩张，并频繁进行股票质押；一方面，他们是游戏行业的新人，他们在游戏行业付出巨大的努力，在资本市场上不断地进行激烈的争夺。12月28日，世纪华通以创纪录的11个每日涨停收盘.最高定价为41.55元，市场价值约为426亿元；同一天，天进娱乐以97.18元收盘，总市值约为283亿元，两个市值之和约为709亿元。

在世纪华通收购中的背后，是天神娱乐的实际控制人吗？

“从上市公司的角度来看，柯立明和钟很可能是在收购中国国科控股期间认识的。在儒教和意大利电影界找到了朱之后，世纪华通很快就把筹码交到了钟的手里，应该和朱有一定的关系吧一位资深从业者告诉《中国经济网》记者，不要忘记，天神娱乐仍然持有世纪华通的股票；世纪华通的股价更高，而朱烨本人也是实际受益者。

一位来自中国经济网的记者打电话给天神娱乐的秘书长办公室，对方的工作人员告诉记者:“这件事我不太清楚。”

中集以15亿美元收购儒教和意大利电影业失败

随着热播剧《米月传奇》的结束，作为三大制片人之一的儒教和意大利电影业再次受到资本市场的热烈讨论。

客观地说，除了2014年以来由儒教和意大利电影作为制片人投资的几部热播剧之外，其真实的财务数据在中科控股之前的收购计划中得到了充分展示。

2014年9月，中国国科控股宣布，计划通过发行股票，以15亿美元的价格收购如意电影产业的全部股权。

当月24日，中国国科控股发布了项目评估报告。数据显示，截至基准日，如意薄膜的账面价值为2.68亿元；负债总额账面价值2.41亿元，负债率接近90%。股票评估后，股东权益总额为15.04亿元，溢价14.77亿元，增值率5476.72%。

从经营状况来看，如意电影2012年收入为1942万元；净利润为296万元；2013年，儒教和意大利电影的收入为636万英镑，净利润亏损为253万英镑；2014年前7个月，收入为309万元，净利润为1735万元。

为什么中国国家科技控股公司能为这样一个经营业绩不稳定的影视公司开出15亿的高价？

中集控股在相关收购计划中表示，影视文化产业处于上升期，而儒教和意大利电影拥有高素质的团队和投资经验；此外，儒家思想和意大利电影在版权方面积累的一些知识产权也将成为行业中的稀缺资源。

事实上，当时由儒教和意大利电影发行的电影《老男孩猛龙过江》的主题曲《小苹果》在长江南北地区大受欢迎，票房轻松超过2亿。此外，由儒家思想和意大利电影制作的热门电视剧如《北平没有战争》也获得了足够的关注。

然而，仍有声音质疑这不能成为15亿美元估值的合理解释。

一年后，由于中国国科控股前实际控制人的非法担保问题，收购被终止。

一年的价值几乎翻了一番，电影和电视行业将黄金吸进了一个谜

中集集团的不幸让儒教和意大利电影业化险为夷。

收购计划终止后不久，朱烨出手了。根据天深娱乐的公告，天深娱乐文创基金是由该公司设立的一家并购基金，计划以现金购买股权的方式投资儒教和意大利电影，投资金额为13.23亿元。投资完成后，天神娱乐文创基金将持有儒教和意大利电影49%的股权。按照这个价格，儒教和意大利电影业的整体估值已经达到27亿元。

柯立明作为儒教和意大利电影业的实际控制者之一，也越来越受到关注。

据公开消息，柯立明1982年出生于湖北黄冈。他是一位著名的投资者，拥有金融硕士学位。他是国内为数不多的具有高学历背景和海外金融投资相关专业经验的影视制作人之一，北京如意电影投资有限公司执行董事..

有投资银行经验的人投资过电影。优秀作品相继推出后，它们的价格上涨是可以理解的。然而，为什么仍然有声音质疑儒家思想和意大利电影业的爆炸？

一些分析师认为，这与影视市场的利益分配有关。

一位业内人士表示，“在投资、拍摄、宣传和发行的过程中，影院和推广的成本会吃很多。在票房方面，制片人的净利润估计在30%到40%之间，有些电影甚至更低。”

在几部由儒教和意大利电影业制作的热播电视剧中，它们的地位值得借鉴。

《北平没有战争》的制片人包括儒教和意大利电影、《北京之春》和山东影视。

《米月传奇》主要制作东阳华尔影视、儒教和意大利影视以及星格乐影视，是方乐士的全资子公司。

《烈火中的涅槃》由山东影视传媒、山东影视制作、儒意电影、北京宋河天地、北京盛记电影和东阳正午阳光联合制作。

影视行业真的很有魅力，三年前一家高负债率、高亏损的公司市值飙升。到目前为止，儒教和意大利电影产业还没有对此做出积极回应。

朱烨和巴菲特之间的一顿饭

事实上，资本市场一直密切关注着接管了儒教和意大利电影业的天神娱乐，天神娱乐一度被定义为市场中的“话题王”。

去年1月初，未更名的科棉木业宣布计划收购6亿元人民币作为安普的重组计划。根据该计划，与截至2014年8月31日所有者权益为3200.41万元的农资相比，增加了56799.59万元，增加值率为1774.76%。

今年3月，朱烨再次出手，一口气吞下了四家公司。

据公开信息显示，天进娱乐计划以每股53.13元的价格向交易各方共发行5191.06万股股票，并以现金支付7.91亿元，以35.49亿元的总交易价格收购Fun 95%的股权、雷尚科技100%的股权、avazu inc and的股权和上海麦橙。

然而，天金娱乐最生动的事情是朱烨与巴菲特共进晚餐。

去年6月，朱烨花了2，345，678美元获得了与沃伦巴菲特共进午餐的消息，这在市场上引起了激烈的讨论。

有媒体报道说，“一家公司的股票被多次质押，它从哪里来做这样的事情？”一些媒体还质疑朱烨此举是为了投机上市公司。

当朱烨吃完这顿午餐后接受媒体采访时，他肯定地说，“钱是值得的。”

上帝娱乐公司缺钱吗？

事实上，朱烨有这样的经济实力，他花了2345678美元和巴菲特一起吃饭。

2015年4月底，在更名为天进娱乐后不久，上市公司宣布收到董事、高管和师的通知，分别于4月27日和28日通过大宗交易减持159.73万股，占公司总股本的0.71%。其中，减持96.55万股，减持63.18万股，平均交易价格为90元/股，现金分别为8689.5万元和5686.2万元。

从天金娱乐的股价整体表现来看，90元的股价基本处于高位。当时，怀疑论者认为，上市公司的高管们选择在此时套现，这无异于从上市公司“抽血”。

另一方面，天进娱乐的资本流动似乎不是很宽松。

在此前的媒体报道中，有媒体指出，“自科米安木业借壳以来，为了给上市公司输血，实际控制人手中的股权已被频繁质押达15次。”

此外，去年8月，天进娱乐成立了一个投资行业基金的计划。

根据计划，同意公司投资2亿元人民币，与上海宝荣投资管理中心、郭进鼎兴资本管理有限公司共同设立宁波天神娱乐文创股权投资中心(暂定名，经工商登记部门最终批准)，总资金规模不超过14.2亿元人民币。

总规模为14亿，而天进娱乐仅出资2亿。不管是否缺钱，这可能是显而易见的。

此外，天进娱乐还用这笔资金购买了儒教和意大利电影业的股权。至于该基金的具体情况，目前还不清楚儒教和意大利电影业能获得多少资金。

王和他的儿子拿走了70亿钟

儒意电影业正忙着寻找黄金所有者，而中国国科控股当时收购的另一家目标企业并不孤单。与世纪华通的婚姻破裂后，钟很快就落入了世纪华通的怀抱。

去年12月，世纪华通宣布计划发行股票并收购三家企业，即中国移动游戏、小开曼岛和北京互动小公司，总额为134.76亿元人民币。电点开曼和电点互动北京的实际控制人是被中国科技控股收购的电点控股的实际控制人钟。

世纪华通收购计划显示，开曼的整体估值为68.39，估计增值率约为1369.81%；一点一点互动北京的估值是1亿元。

此外，开曼未经审计的数据显示，2013年其收入为5120.34万美元，净利润为2793.63万美元；2014年，营业收入为7364.42万美元，净利润为4002.86万美元；2015年前10个月，总收入为6802.37万美元，净利润为3891.3万美元。在三个结算期内，开曼的净利率约为55%。

世纪华通交易中的超高溢价和巨额资金再次引起市场关注。事实上，这不是世纪华通第一次涉足游戏领域，也不是他第一次高价收购游戏公司。

去年1月，世纪华通计划通过发行股票和支付现金的方式购买两家游戏公司的全部股份，总交易价格约为18亿元。一个家庭的估计增加值为1233.74%；另一家公司的估计增加值率为1426.75%。

为什么从事汽车零部件的世纪华通如此热衷于游戏行业？

据分析，作为民营企业，实际控制人王的儿子进入上市公司管理后，将会给公司的经营理念带来一些变化；而且这款游戏也是近年来的热门领域。

世纪华通收购无锡七库天神娱乐，获得4500万元

没有人想到，在“晚会”失败后，柯立明和钟会这么快找到他们的下一个家。没人能猜到的是，在双方尘埃落定之后，这两个新买家也有着悠久的历史。

2015年12月末，天进娱乐发布消息称，公司全资子公司北京天进互动科技有限公司持有世纪华通1857.28万股股份，占世纪华通总股本的1.81%。未来12个月内没有减持计划，这笔外资也不构成关联交易。

根据世纪华通披露的信息，2014年第三季度，北京天神互动以1.81%的持股比例出现在大股东名单中。

早在2014年1月22日，世纪华通就披露了重组计划，并计划收购天友软件100%的股权和无锡七库100%的股权。交易总额达到18亿元，溢价分别为12倍和14倍；为了共同娱乐，上帝只持有无锡七酷10%的股份。根据公开信息，天深获得无锡七库股权的成本约为4000万元。

根据无锡七库8.5亿元总股本的交易价格，天神娱乐单笔投资就赚了约4500万元。

根据天神娱乐2014年年报数据，2014年上市公司总收入为4.75亿元，归属于上市公司的净利润为2.31亿元；世纪华通收购无锡七库的收入接近上市公司年利润的20%。

携手投资两次

事实上，两者的交集远不止于此。在资本市场上，天进娱乐和世纪华通曾多次合作演出。

2015年11月4日，天金娱乐宣布，公司控股子公司甘昆汉海与世纪华通的全资子公司华通投资、甘生喜、麦虎投资合作成立互联网产业基金，基金名称暂定为世纪华通互联网产业基金。

产业基金规模为50亿元，普通合伙人认缴的出资不低于基金份额的10%，其余由有限合伙人出资，从合格的社会投资者处收取，所有合伙人以货币资金出资。

一个多月后，天进娱乐和世纪华通再次合作。

12月22日，世纪华通再次出现在合作伙伴名单上，这是天进娱乐发布的成立人寿保险公司的公告。

根据公告，公司计划与东明石化、卡罗拉集团、世纪华通、青岛泰盛共同投资成立中国人寿保险。中国人寿的注册资本计划为15亿元人民币，公司出资3亿元人民币，占总股本的20%。

50亿互联网产业基金被查询

与寿险公司的成立相比，总规模高达50亿元的互联网行业基金受到了更多的关注。

2015年11月10日，天金娱乐披露了深交所关于互联网产业基金的询价内容并予以回复。

首先，深交所要求天神娱乐提供公司控股股东、实际控制人、持股5%以上的股东、董事、监事和高级管理人员是否参与投资基金份额认购、是否持有投资基金头寸以及是否存在的信息。如有，应说明认购份额、认购比例、就业状况和主要权利义务安排。

天进娱乐回应称，在上市公司与相关合作伙伴签署的世纪华通互联网产业基金(暂定名)合作备忘录中，上述事项在备忘录中并未明确，公司将在正式协议签署后根据实际情况及时披露相关信息。

此外，关于合作投资是否会导致横向竞争或关联交易，天进娱乐也回应称“尚未注册，也未做出具体投资事项。”该公司的合作投资尚不明确。

来源：安莎通讯社