早间机构策略汇总：6月仍有压力

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证券时报网络(STCN)6月2日，

申银·万国:a股极有可能在6月份被纳入摩根士丹利资本国际新兴市场指数。如果a股最初被纳入摩根士丹利资本国际新兴市场指数(msci Emerging Markets Index)，预计将带来990亿至1100亿元人民币的增量资金，短期实际影响很小。目前，被动跟踪msci全球指数系统的资金总量约为9-10万亿美元，跟踪新兴市场指数的资金总量约为1.5-1.7万亿美元。根据2016年的最新路线图，摩根士丹利资本国际最初计入未来的a股可能占新兴市场指数的1.1%，增量资金约为990-1100亿元。就目前的a股市场而言，总市值接近49万亿元。流通市值接近36万亿元，最近一个月的平均日交易额为5689亿元。即使a股被纳入摩根士丹利资本国际，实际资本的进入仍是一个渐进的过程(摩根士丹利资本国际将为客户提供新旧指数使用的过渡期)，因此短期实际影响有限。然而，结合当前市场更注重基本面和估值的特点，我们应该高度重视a股纳入msci事件所带来的催化效应。目前，市场处于箱型震荡格局。上面的3000~3100点是盒子的上边缘，中间还有3066点，吸引了很多人。在2815点下方的缺口被补齐后，多方在2800点形成了顽强的抵抗，最终在5月份的四个盘中交易中被突破后都顽强地拉了上来，使得风险偏好回升并回到了箱型。就5月份的交易区间而言，较低的2800点在5月份经历了多次考验，最终防御成功，因此具有一定的支撑性。前3000点是5月份反弹的高点，6月份仍有压力。

方正证券:根据6月份a股历史统计，过去25年6月份a股涨跌次数占50%，最高涨幅在1999年达到32%，最低涨幅在2001年仅为0.17%，跌幅最大的是2008年，跌幅为20.31%。下降最小的是97年，下降了2.72%。自2007年以来，6项数据显示，近年来，在6月份押注市场的几率更高。尽管沪港通连续12天资金流入，尽管券商代表的蓝筹股推高了市场，但蓝筹股的趋势并未持续。相反，中小创新型股票受益于市场的上涨，其表现远强于蓝筹股。主题股的歌唱模式没有改变，基金在高价值的主题股中继续升温。目前，市场仍以股票游戏为主。所谓的逢低吸纳资本流入是有限的。只要市场持有成本仍然很高，只要创业板估值泡沫不破灭，只要没有大规模的增量资本进入市场，只要结构性矛盾继续存在，市场就不会逆转，短期内也很难走远。不要追高，用t+0操作，注意近期涨幅较低、底部形态较好的股票的交易机会，避免高价位、高价值的股票和近期持续涨幅过大的股票。

中信证券(CITIC Securities ):上证综指在接近60日移动平均线的时候承受着压力，许多空交易双方在2920点附近展开竞争。上述缺口被填补后，反弹势头显示出减弱的迹象，预计短期市场仍将呈现波动趋势。在具体操作方面，我们可以继续保持一定的仓位，观望，密切关注交易量的变化。市场前景仍然需要领先行业和数量的支持，以保持目前的地位；相反，如果两个城市的营业额缩小，这表明反弹动能衰减。因此，市场前景仍存在很大的不确定性。反弹是否可持续仍有待观察。有人建议投资者不要盲目乐观。仍然建议在配置中选择行业和个股。

巨峰投资:目前，2900点已经恢复，市场成交活跃。然而，市场立即走强的可能性不大，预计短期市场仍将在较窄的范围内波动。投资者被建议将被误杀的蓝筹股和有明显增长的中小股进行布局。

广州万隆:虽然长阳近期不能被视为中间反弹的起点，但有理由相信中间反弹的基础是存在的。仅从技术角度来看，中期反弹至少还需要满足三个条件:1。如果经纪保险的强劲反弹拉开了本轮估值修复市场的帷幕，那么证券保险行业必须保持强劲，推动指数突破。关键点；2.交易量直接决定了市场的起伏。因此，如果要形成一波中间反弹，至少应该有超过3000亿的潮汐在后面；3.国家队必须退出市场救援。如今，中国股市总是被国家队拯救，这不符合市场化原则。只有退出大规模的市场救助，让市场回归市场，才能有效地调动市场资金，形成大规模的上涨。在市场的性质无法决定之前，最好的政策是选择个股。即使在5月15日横盘，35%的股票可以在不计算新股的基础上赚钱，所以在6月，当有一个中间反弹的基础时，就有可能主动攻击可以攻击的股票，后撤可以防守，这样就可以获得更多的回报。

同花顺:从过去两天的市场情况来看，受摩根士丹利资本国际(msci股上市预期升温和外资大举逢低买入的推动，市场似乎在一夜之间回升。市场成交量迅速扩大，反映出场馆外资金进入的迹象。与此同时，权重板块搭建了稳定指数的平台，主题股积极创造热点，市场获利效果迅速提升。然而，当市场突然变热时，投资者仍然需要保持一定的冷静，不管场外交易基金的进入是否可持续。总体而言，券商板块出现了大规模回调，只有少数股票转为红色，而互联网金融板块除了少数股票外也持平。引领市场的主线很快转向高转注权和锂电池等板块，这意味着尽管目前市场量是可获得的，但热点仍在快速切换，主要市场基金显示出做空的迹象。因此，投资者需要密切关注后期的市场成交量。如果他们遇到了容量和能量的瓶颈，或者在市场上升中表现出停滞的迹象，他们仍然需要适当地减少头寸以避免风险。

金百林咨询:短期a股市场有一定程度的获利回吐趋势。然而，事实上，这一趋势并没有超出市场预期。毕竟，该指数周二上涨了90多点，但周三下跌了3点。因此，市场仍然强劲。然而，考虑到两个因素，第一，整个a股市场的外围背景没有实质性变化，因此很难产生持续的长期能量。其次，目前a股估值并不便宜，也没有强有力的理由让大资本增加头寸。因此，不可能排除a股在2900点反复振荡和锯切的可能性。也就是说，在未来的一段时间内，上证综指有可能在2800点上下波动，出现一个字平台。

(证券时报新闻中心)

来源：安莎通讯社