美元陷入疲软 大宗商品多头欢呼?

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美元继续与颠覆美国大选意味着什么？

有一天，公牛只能带着希望活着。目前，作为美元的关键指标，美元指数已经跌破主要支撑水平。

去年3月，美元触及高点，此后，美元一直保持水平波动模式(见图1)。无论我们是将其视为一个矩形交易区间，还是进一步将其视为一个双顶图，它们的含义都是一样的:从2011年到2014年加速上升趋势正式结束时的逐渐复苏，现在最有可能的趋势是下跌。

图1 2014年6月美元指数:2014年6月2015年3月:2015年3月明细:持仓量不足

这张图片可以帮助你理解为什么美元疲软，当然，对美元的需求不足肯定是原因之一。从市场的角度来看，美元的下跌对大宗商品，尤其是贵金属来说是件好事，因为它们都是以美元计价的，而且通常走向相反的方向。

美元指数是由美国和其他国家之间的贸易加权的一篮子货币。因此，欧元的重量接近一半。通常，欧元和美元指数的图表显示出相反的关系。然而，欧元的数字没有技术突破。相反，权重为13.6%的日元导致美元下跌。

自去年12月以来，日元已升值约16%，这是外汇市场19个月来的最高水平(见图2)。同时，它也突破了长期趋势线。

图2当前股票日元交易所交易基金

投资者可以通过日元信托基金(Yen Trust etf)追踪日元的表现，但这种etf的成交量相当低，因此将其作为投资工具有点危险。

一旦货币趋势开始，它将持续下去，有时甚至持续几年。在2011年见顶后，日元进入了为期四年的熊市，并于去年再次触底。从2007年到2011年，这一数字也连续四年上升。

我不想说当前的反弹是否会持续三年或更长时间，但这支日元etf的阻力位似乎在97.00美元至97.50美元之间，这是一个合理的上行目标。周一下午，该交易所交易基金的交易价格为90.87美元。

日元的表现受到英镑(占美元指数的11.9%)和加元(占9.1%)短期大幅反弹的支撑。然而，它们都没有像日元那样突破长期趋势。

至于其他两种组成货币，权重为4.2%的瑞典克朗正试图突破16个月交易区间形成的长期趋势。占权重3.6%的瑞士法郎显示出强劲的短期趋势，但没有显示出长期动能。

作为美元指数以外的一篮子货币中的一员，澳元今年也强劲反弹，澳元信托etf的货币份额从1月份的低点升至4月份的高点，涨幅接近14%(见图3)。然而，它没有突破长期下降趋势线，并在上周大幅下跌，这使其上升处于不稳定状态。

图3澳大利亚元信托交易所交易基金

今年早些时候，由于大宗商品跌入熊市，许多新兴市场货币跌至多年或历史水平。对于俄罗斯、巴西、墨西哥、南非和印度等国家而言，黄金和原油等大宗商品价格的反弹逆转了其货币的下跌趋势。这些国家的货币对美元的短期汇率呈上升趋势，但尽管如此，就像澳大利亚一样，它们没有突破长期的下降趋势。

最重要的结论是，包括发达国家和新兴市场在内的所有这些货币都在升值，导致美元走弱。但只有日元显示了它的真正实力。国内利率政策将直接影响资本流动和外部对美元的需求，因此它将对每个人产生巨大影响。(双刀)

来源：安莎通讯社