新三板券商执业监管全面升级 十条“推荐挂牌负面行为清单”曝光

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新三板券商的执业监管全面提升。十个“建议上市的负面行为清单”已经被曝光

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股份转让系统发布了推荐上市业务负面行为清单，共涉及10个方面，将作为证券公司实践中计分扣分的指导。

我们的记者谷峰从北京报道

新三板的监管链再次收紧。

1月29日，全国中小企业股份转让系统(以下简称“股份转让系统”)发布了《全国中小企业股份转让系统保荐经纪人执业质量评估办法(试行)》(以下简称“办法”)，对保荐经纪人的执业质量进行评估。

《办法》发布一个多月后，《21世纪经济报道》记者独家获悉，3月1日和2日，股份转让系统召集保荐经纪人在金阳大厦召开执业质量评估培训会议，再次对保荐经纪人执业质量评估体系进行了讲解和指导。

“本次会议上，股份转让系统向券商表达的内容更加直接、具体，《办法》在券商层面进行了重新解读。”一位参与经纪公司的相关人士告诉记者。

关于保荐经纪执业评价制度的建立，一位接近股权转让系统的知情人士表示:“根据保荐经纪制度运行两年多的情况，我们在日常监管过程中发现，在保荐经纪执业过程中，存在大量没有明确违规但同时表现出执业质量不高的行为，反映出保荐经纪管理人员合规意识不强、从业人员经验不足、执业态度不严谨等问题。在这种情况下，除了实施自律措施外，还必须采取更为温和和广泛的监管手段，即执业质量评估制度。”

经纪业务的概念将会改变

一位来自北京某大型上市券商的人士告诉记者:“股权转让制度所构建的经纪执业体系，将在一定程度上影响保荐经纪的执业理念。”

目前，最根本的变化是引导券商在推荐上市公司时注重“量”到“质”。

记者了解到，本次培训会上，股票转让系统向券商传达了这样一个信号，作为奖励项目的推荐数量在股票转让系统的内部评估中被淡化了。另一方面，推荐具有融资、并购和交易行为的上市公司成为股权转让制度鼓励的方向。

前述券商还告诉记者，股票过户系统也在培训会上表示，券商不仅要注重数量，还要注重质量，正确引导市场。

在与券商沟通的过程中，记者也了解到一些券商正朝着强调“量”向“质”的方向发展。

“在近几年的经营过程中，我们慢慢发现，由于冲动，很多企业只能赚取一笔上市费。事实上，后续持续监督的人工成本非常高。很长一段时间后，为这样的企业服务就变成了亏本生意。因此，我们现在正在与企业接触，希望企业将来会有增加的意愿或做市场的意愿。我们的一些团队甚至与市场营销团队和上市团队一起开展业务。”北京一家大型经纪公司的一名负责新三板的人士表示。

前述北京大型上市券商也透露:“一家上市公司可以有固定的后续涨幅，否则资产重组将为券商带来源源不断的收入。”从市场角度来看，这些活跃的公司在市场上也更受欢迎。”

记者还了解到，本次会议的股权转让制度解释了新三板市场的经纪评估制度与证监会分类评估制度的关系。

上述券商人士告诉记者:“股权转让制度表明，新三板这边的评估制度短期内不会与证监会对接，但会在未来对接，目前时间可能是12个月。”

记者还了解到，未来的股票转让系统还将根据试运行阶段的数据考虑券商的分层，分层后将优先考虑试点项目，如提高对执业质量好的保荐券商申请项目的审核效率。

建立一个建议列出的负面行为清单

《21世纪经济报道》记者了解到，本次培训会上，股票转让系统还向主办券商发布了一份推荐上市业务的负面行为清单。上述券商参与者告诉记者，这些负面行为将作为券商实践中计分和扣分的指导。

记者了解到，本次设立的推荐上市业务负面行为清单涉及10个方面，涵盖了从撰写材料、报道到经纪人签字的所有环节。

记者了解到申报过程中有7种负面行为:

第一，申请人不符合上市条件的问题没有得到规范，保荐经纪公司经过核实和内核程序后仍推荐；二是申请文件不符合《公开转让说明书信息披露指引》所列内容的最低信息披露要求；三是信息披露文件未经相应程序修改，或上市函未能说明修改后的信息披露内容需要修改披露文件，应采用变更公告；四是申请文件的形式和内容被错误传递和遗漏；5.申报文件表述同一事项不一致，中介机构对同一事项有不同意见的；第六，bpm报告的信息不真实；七.披露和上市事务不符合《推广业务操作指南》的要求。

其余负面行为包括企业反馈、经纪核心等情况，包括:对同一问题反馈三次以上(含三次)；核心点验证表中验证结论填写不清，表述模糊。

“监管机构确定这些负面行为清单的原则是，经纪人希望在帮助企业上市的过程中申报和反馈的一系列材料简单直观，易于操作，减少空.的随意性”上述经纪消息人士透露。

记者还了解到，转股系统业务部负责人在培训会上也提出，转股系统在审计过程中要少听理由和解释，尽量减少自由裁量权。引入这些负面行为列表是基于这样的监管逻辑。

中部某券商新三板项目负责人告诉记者:“从今年开始，新三板的推荐上市业务将越来越困难。对赞助经纪人的监督一再升级，负面清单上的内容也在增加。经纪人在未来做项目时需要更加小心。”

(编辑吴燕玲的电子邮件地址:武夷@ 21京基)

来源：安莎通讯社