A股将现大波段震荡行情 配置医药消费正当时

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“1月份，上证综指下跌了23%。目前，市场具有中长期配置价值。”前海联合基金研究部的一位人士向《证券日报》表示，预计2016年a股将出现一波大幅波动，未来有必要更多关注业绩支撑的成长股。考虑到轻工业、医学生物、农业、林业、畜牧渔业、传媒等行业的低挂钩和相对较好的盈利能力。//

2015年中国国内生产总值增长6.9%，预计2016年将放缓至6.5%左右。与此同时，2016年国内消费增速降至8%的低水平；固定资产投资增速降至9%的低水平；进出口对经济增长的拉动作用减弱。据前海联合基金研究部门称，目前最重要的问题仍然是人民币贬值的预期。“最近，政府采取了一系列稳定人民币汇率的政策，但人民币贬值的预期并没有改变。年初市场崩盘的主要原因是人民币贬值、大股东减持的压力以及对注册制度的预期。这种融合机制加剧了市场恐慌和下跌。外部市场中的欧元区经济继续低迷。如果美联储在3月份继续加息，将再次给全球外汇市场带来冲击。”

前海联合基金研究部预测，2016年a股将出现大幅波动，市场具有中长期配置价值。然而，目前对供应方改革的强调意味着政府倾向于让市场自动清理，而稳定增长政策的趋同可能会让2016年的经济下滑超出市场预期。

据《证券日报》记者报道，2015年a股整体净利润进一步下滑，从去年第三季度的-0.1%降至去年全年的-10%。中小股的表现略好。中小股2015年的增长率为13.3%，创业板股票的增长率更高。2015年净利润预测增长率为30%。就行业表现而言，农业、林业、畜牧业和渔业、轻工业制造、医药和生物、食品和饮料、通信、媒体、电子、汽车和计算机等行业表现良好。

“未来，我们需要更加关注由业绩支撑的成长型股票。考虑到轻工业、医药生物、农业、林业、畜牧渔业、传媒等行业的低挂钩和较好的盈利能力。”前海联合基金研究部表示，从资产配置的角度来看，经济衰退期间应该配置稳定增长的股票，中间线建议应该安排医药生物、餐饮、餐饮、旅游等消费板块。如果经济进入逐步复苏阶段，周期性股票将有很大的机会。

“目前配置制药行业是一个不错的选择。刚性需求和持续消费升级的行业特征，使得医药行业收入增长持续强劲，近20年波动较小；然而，政策干扰导致利润增长率每三至四年变化一次。随着医疗保险的全面覆盖，医疗保险支付的压力越来越大。预计未来5至10年，行业将进入10%-15%的新常态。”前海联合基金研究部认为。

来源：安莎通讯社