新年首月PMI低迷开局 经济稳中向好态势未变

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中国证券报(记者梁敏)2016年第一个月，pmi继续下降至49.4%，并连续六个月保持在繁荣和下降线以下，表明经济仍有下行趋势。

然而，消费品行业pmi等分项指数的大幅上升表明，经济结构变化中积极因素不断积累，经济稳定、积极的趋势没有改变。

经济面临下行压力

根据中国物流与采购联合会和国家统计局服务业研究中心发布的数据，2016年1月中国制造业pmi为49.4%，比上个月下降0.3个百分点。

1月份pmi指数继续下降，表明经济增长仍呈下降趋势。国务院发展研究中心宏观经济研究员张立群说。

中国物流信息中心副首席经济学家陈表示，该指数本月的下跌有一些短期因素。随着春节的临近，企业生产经营活动的节奏在一定程度上受到影响。根据过去10年的数据，1月份pmi指数连续7年下降，平均下降1个百分点。今年1月，该指数下跌了0.3个百分点，没有出现加速下跌的趋势。

从分项指标看，生产经营活动预期指数略有下降，而采购量指数、原材料库存指数、进口指数和产成品库存指数均有不同程度的下降，表明企业年初的市场预期总体较为谨慎。新出口订单指数下降，表明出口困难仍然相对较大。

不过，张立群在接受中国证券网采访时表示，今年整体经济形势将呈现低开稳走的趋势，第一季度仍将保持去年第四季度的水平，但未来几个季度将好于第一季度。年增长率应该与2015年大致持平。

经济结构变化中积极因素的积累

尽管该指数已经下降，但值得注意的是，经济运行的积极变化可以从pmi的一些细分数据中看出。

国内消费对稳定增长的支撑作用不断增强。数据显示，1月份消费品行业pmi为57.8%，比上个月上升3.4个百分点，比制造业总体水平高出8.4个行业。

受节日影响，食品、酒类、饮料、精制茶制造业和文化、教育、体育、审美、娱乐产品制造业pmi指数达到55%以上，增幅超过4个百分点。因此，小企业的pmi指数上升了1.2个百分点。

此外，去库存活动继续加快。1月份，成品库存指数为44.6%，较上月下降1.5个百分点。总的来说，该指数自去年以来一直呈下降趋势，最近3月份下降趋势加快，目前处于近年来的最低水平。

据陈分析，从分项指数来看，1月份经济运行出现了一定的积极变化，平稳正趋势继续发展。

仍需要稳定增长的政策护卫

在经济下行的压力下，分析师认为供需双方都需要发挥各自的力量。

交通银行首席经济学家连平在接受中国证券网采访时表示，去年采取了许多总量政策来稳定增长，但利用总量工具解决结构性问题的调整效果不一定好，但从长远来看，这将有助于抑制通胀和资产泡沫。

应采取更有针对性的政策，财政政策和产业政策应更有针对性，对结构性问题的影响将更好。连平说。

陈说，从当前形势看，宏观调控要以供给面结构调整和改革为重点，增加有效供给，以新的供给创造新的需求。一方面，加快传统产业的调整和转型，尽快恢复稳定，减少对经济的拉动作用。另一方面，要进一步加快发展新兴产业，使其在经济转型和新旧经济增长驱动力转换过程中发挥稳定增长的重要作用。

来源：安莎通讯社