经济“弱企稳”2016年就业承压

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经济的l型增长期

2015年12月，官方制造业pmi为49.7，比11月份高0.1，非制造业pmi继续保持良好势头。制造业pmi略有回升，表明经济呈现稳定迹象，但仍然疲软，制造业明显分化，消费品和高科技制造业继续改善，重工业继续萎缩。2016年减容是经济工作的重要任务之一。在清理“僵尸企业”的背景下，就业面临压力，制造业pmi就业指数持续下降，为2012年1月以来最低，表明制造业就业环境持续恶化，新增就业岗位主要集中在服务业。

本报记者杨志进北京报道

引导阅读

统计数据显示，12月制造业pmi中的员工指数已降至2012年1月以来的最低值。当月具体值为47.4%，比上个月下降0.2个百分点。谢认为，pmi就业指数一再下降，说明国有大型企业的就业是供应方改革过程中的主要风险点，如何平衡产能过剩和就业将是今年经济工作的主要问题之一。

“制造业pmi已经反弹，产出、新订单和采购都有所上升，但就业指数相对较弱。总体而言，制造业显示出稳定的迹象。”一位不愿透露姓名的证券公司首席宏观官告诉《21世纪经济报道》，“现在说经济是否已经稳定还为时过早。”12月份的pmi趋势仍然疲软，远低于历史时期的水平，这是一个持续的收缩。”

新年伊始，国家统计局发布的数据显示，2015年12月中国制造业pmi为49.7%，较上月上升0.1个百分点。Pmi略有反弹，但行业差异明显:消费品制造业稳步增长，而重工业继续萎缩。

2015年全年已经结束，许多经济数据将陆续发布。与固定资产投资、社会消费品零售总额和国内生产总值相比，pmi数据作为先行指标提前发布，成为观察宏观经济走势的重要指标。

招商证券固定收益团队分析师孙彬彬(报价600999，BUY)指出，制造业pmi表明经济利润率疲弱且稳定。结合11月份的经济数据，预计第四季度经济增速将实现微弱企稳，经济持续企稳的可能性将进一步加大。

“只能说行业相对稳定，但仍处于较低水平，没有好的趋势。工业减容的任务仍然很重。”中国国际经济交流中心经济研究部主任徐洪才告诉《21世纪经济报道》记者。

行业差异

根据国家统计局发布的数据，非制造业企业活动指数和制造业采购经理人指数均出现反弹，但行业差异明显。

首先是制造业和非制造业的区别。统计显示，非制造业的商业活动指数为54.4%，其中服务业的商业活动指数为53.7%，两者均在50%以上，并在继续扩大。然而，尽管制造业采购经理人指数上升了0.1个百分点，但仍低于临界点，并呈萎缩趋势。

事实上，自2012年以来，服务业增加值比重首次超过第二产业，中国经济加速从工业主导型向服务主导型转变。同时，服务业发展迅速，2015年前三季度服务业占国内生产总值的比重达到51.4%。中国经济由工业主导向服务主导转变的趋势更加明显。

"服务业在国内生产总值中的比重显著提高，已成为新的经济增长点."国家发改委学术委员会秘书长张延生对《21世纪经济报道》记者表示:“我们可以清楚地看到制造业和服务业的融合，也可以清楚地看到制造业向两端延伸(R&D设计和品牌服务)。”

从制造业子行业来看，制造业也表现出明显的分化:消费品制造业和高科技制造业表现突出；重工业处于持续收缩的范围内。

根据国家统计局的数据，2015年12月消费品制造业的pmi为54.4%。全年来看，2015年消费品制造业平均采购经理人指数为52.9%，处于扩张区间，比制造业整体水平高出3.0个百分点。

其中，汽车制造、农副食品加工、食品、酒类、饮料、精制茶等行业继续快速扩张，pmi处于55%以上的高景气区间。对此，国家统计局服务业研究中心高级统计师赵清河表示，消费需求继续释放，消费品制造业稳步增长。

统计局的统计数据还显示，2015年12月，高技术制造业pmi为53.0%，年均比制造业整体高出2.9个百分点，表明产业结构升级继续推进。

重化工业正处于持续收缩的范围内。数据显示，2015年钢铁行业采购经理平均指数为42.35%，月度数据均低于50%。

就业压力

根据国家统计局的数据，2015年前三个季度国内生产总值增长了6.9%。这是自2009年第二季度以来，宏观经济首次跌破7%。由于经济增长率低于7%，市场非常关注未来的宏观经济趋势。

作为早前发布的领先指标，pmi是市场观察经济趋势的重要参考。12月制造业采购经理人指数为49.7%，比上个月高出0.1个百分点。因为供应方和需求方都有所回升，生产指数和新订单指数都有所回升，都回到了临界点。招商局证券(China Merchants Securities)固定收益分析师孙彬彬认为，制造业pmi表明，边际经济疲软且稳定。

赵清河表示，尽管12月pmi略有反弹，但仍低于临界点，也低于同期历史水平。最近，原油价格跌至多年来的最低点，工业生产者的出厂价格指数和原材料的采购价格指数持续下降，年底资金短缺问题更加突出。相关行业企业的生产经营受到一定程度的影响，制造业下行压力仍然较大。

招商证券研究发展中心宏观研究部主任谢认为，12月份的pmi指数延续了11月份宏观经济数据的改善趋势，表明今年经济持续恶化的可能性降低，2015年经济增速将稳定在7.0%左右。

《人民日报》1月4日采访的一位权威人士表示，在当前形势下，国民经济不可能通过短期刺激实现V型反弹，可能会经历L型增长阶段。

“L型是长期趋势。从工业企业效率和生产者价格指数的角度来看，只能说工业是相对稳定的，尚未显示出良好的趋势。它仍然处于低水平，工业减容的任务仍然很重。”徐洪才说。

在今年的中央经济工作会议上，能力建设被确定为五大任务之一。目前，中国产能过剩的主要领域集中在以钢铁和煤炭等国有企业为主的重工业。在经济增长由旧动能向新动能转变的情况下，僵尸企业清算等“供给侧改革”可能导致结构性失业，进而对就业造成压力。

统计数据显示，12月制造业pmi中的员工指数已降至2012年1月以来的最低值。当月具体值为47.4%，比上个月下降0.2个百分点。谢认为，pmi就业指数一再下降，说明国有大型企业的就业是供应方改革过程中的主要风险点，如何平衡产能过剩和就业将是今年经济工作的主要问题之一。

去年底，李克强总理在《经济学人》发表署名文章，提出要更加关注就业、居民收入增长和生态环境持续改善三项指标，并将其列为“新强指数”。在清理僵尸企业的背景下，就业可能面临压力。

CICC首席经济学家洪亮认为，随着钢铁、煤炭等产能过剩行业进一步减产，未来就业形势依然严峻，财政政策需要发挥更积极的作用。

“新就业主要依赖于非制造业。”前述券商的宏观分析师告诉《21世纪经济报道》，“清理僵尸企业会对就业产生一些影响，但影响不会太大。”不过，经济衰退本身可能会导致就业压力增加。”

来源：安莎通讯社