油价再次跌破每桶40美元 影响油价走势五大因素

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石油钻井平台

自年初以来，油价持续动荡，现在又跌破每桶40美元。以下五个因素可能决定原油的未来市场。

布伦特原油期货价格再次突破每桶40美元

产量冻结

石油输出国组织(opec)成员国和其他大型产油国之间的重要会议将在不到两周的时间里在多哈举行，会议的结果非常不确定。

上周，沙特副王储穆罕默德·本·萨尔曼(mohammed bin salman)表示，只有在伊朗也同意的情况下，沙特才会同意冻结生产。伊朗似乎不太可能同意，因为它已发誓在多年制裁后增加出口。

欧佩克代表在发言前暗示，尽管沙特阿拉伯和伊朗之间存在激烈对抗，但沙特阿拉伯愿意给伊朗一些回旋余地。

尽管副王储的话可能会推翻沙特石油部官员的话，但副王储的话可能不会作为法令来执行，而且在一定程度上，这些话可能是针对习惯于听到针对伊朗的强硬言论的沙特国内民众的。同样，这些话可能是会谈前的一个讨价还价的筹码，试图让伊朗做出更多让步，比如在加入生产冻结之前设定伊朗增产的上限。

无论如何，这个世界上最大的石油生产国在没有经过谈判达成协议的情况下，似乎不可能冲到多哈。

凯投宏观(capital economics)的分析师表示，尽管多哈协议可能有助于支撑油价的底部，但油价的持续复苏可能将取决于全球供应的实际减少和需求的进一步增加，以实现市场的再平衡。

美国供应

美国页岩油热潮至少是供应过剩的部分原因，但美国产量放缓也可能在油价最终复苏中发挥关键作用。自2014年年中以来，石油价格因供应过剩而受到严重抑制。

以前的事实表明，美国石油产量对降价的敏感度比许多人最初假设的要低，现在美国石油产量已经稳步进入下降通道。即使因为投资，当油价高于每桶100美元时，墨西哥湾和其他地区的传统石油产量继续增加。

从2008年到2015年4月，美国原油日产量几乎翻了一番，从500万桶增至970万桶的峰值。然而，在过去的一年里，美国原油日产量至少下降了5%。根据最新数据，1月份的数字不到920万桶。

美国25个最大的石油和天然气生产商预测，今年的产量平均将进一步下降4%。根据美国能源信息管理局(eia)的数据，2017年的平均日供应量约为820万桶，比峰值水平下降了150万桶。

其他人表示怀疑。咨询公司Energy aspects认为，预测的供应下降可能过高，并猜测分析师的数据是基于资金紧张的中小型生产商的情况。这些生产商可能比大型石油公司更难以承受低价的冲击。

对冲基金满意吗？

对冲基金押注油价上涨:原油净多头头寸继续上升

今年迄今，对冲基金一直在根据油价调整头寸。1月初，当原油价格13年来首次跌破每桶30美元时，对冲基金押注油价下跌的头寸达到了近纪录水平。现在，对冲基金怀着达成生产冻结协议的希望，戏剧性地逆转了他们的赌注。截至3月底，对冲基金的净多头头寸(即押注油价涨跌的头寸之差)接近历史最高水平，总额相当于5亿多桶原油。

但是风向可能会再次改变。上周，交易员减少了对油价上涨的押注，并增加了对再次出售原油的押注。

萨克斯银行的ole hansen说，尽管有改善的迹象，但基本面还不足以支撑油价的持续复苏

产量

美国石油和布匹油的价格趋势

低价可能会增加生产中断的风险。巴格达和伊拉克库尔德斯坦之间关于后者独立出售石油的长期争端已使该国北部的日产量减少了约15万桶。在尼日利亚，一次爆炸损坏了壳牌在福尔卡多斯的出口码头后，该公司宣布，由于不可抗力，它将停止每天出口约25万桶石油。但在生产冻结会议之前，所有国家似乎都在努力将产量提高到最高水平。俄罗斯3月份的日产量达到了前苏联时代的1090万桶，沙特阿拉伯和科威特可能会重启位于两国共同控制的中立区的一个油田的生产。

全球需求

2016年形势的变数在于需求。2015年，低价帮助提振了需求增长，但今年的情况很复杂。根据国际能源署(iea)的数据，今年的日需求量将增加120万桶，高于过去五年的平均水平。如果增长率达到或超过这个水平，大多数分析师预计市场将在年底开始达到平衡。

当前价格水平的需求一直在强劲增长。基金管理公司伊顿万斯(eaton vance)的亨利皮博迪(henry peabody)表示，欧佩克以外国家的产量正在下降，没有资金分配给新项目。今年晚些时候或2017年，我们应该开始看到市场的再平衡。

来源：安莎通讯社