天目药业重组终告吹交易对方曝出“短线高手”

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天目药业收购科泰生物未能“取得积极成果”，但失败的原因是双方在业务发展方向和管理设置上存在差异，这令市场分析师颇感困惑。此外，在天目药业今年1月恢复交易后，此次重组的22名交易对手、其他内部人士及其直系亲属买卖了天目药业的股票，其中许多人是短期经营者。

发布重组方案，回复上海证券交易所的询证函，然后修订重组方案，并于今年1月4日恢复交易。即便如此，由于业务发展方向和管理环境的差异，天目药业收购科泰生物未能“取得积极成果”。值得一提的是，今年1月天目药业复牌后，此次重组的22家交易对手、其他内部人士及其直系亲属都买卖了天目药业的股票，其中一些人对交易时间把握得很好，可以称为短线操作者。

重组失败的原因令人费解

天目药业今天宣布，公司在停牌期间与交易对手的沟通似乎没有取得成效。基于此，天目药业正式宣布终止此次资产重组，并与科泰生物的控股股东、实际控制人及部分交易对手达成协议，签署相关终止协议。

回顾天目药业的重组计划，公司原计划以发行股份和支付现金相结合的方式购买辽宁昆仑投资管理有限公司持有的科泰生物100%的股权及其他交易对象；同时，计划通过锁定价格非公开发行股票的方式，向长城影视文化企业集团、杭州环友股权投资、东莞余明电子三家特定投资者募集配套资金，募集资金总额不超过9.35亿元。如果交易顺利完成，长城集团的控股股东地位将进一步巩固，赵瑞勇和赵仍是公司的实际控制人。

然而，天目药业今天表示，在披露上述重组计划后，公司与交易对手就此次重组的相关事宜进行了进一步讨论。在谈判过程中，双方对重组完成后目标公司的业务发展方向和管理设置存在分歧。尽管双方反复努力和深入沟通，但最终没有达成协议。经双方协商一致，决定终止本次交易。

一些市场分析师表示，天目制药在计划此次重组前已暂停交易超过4个月。“根据常识，基础资产的业务发展方向和管理层在重组和讨论过程中设置了这样的基本问题。应该说清楚。相比之下，该公司在计划发布后才意识到相关差异，这相当令人费解。”

值得一提的是，在天目药业表示有意终止重组后，有媒体报道称该公司可能会另寻买家“出售其外壳”，但天目药业的两大股东明确否认了这一点。

许多“短线高手”准确地减持了他们的股票

在本次重组终止的背景下，根据监管部门的要求，天目药业披露了今年十大股东、交易对手及其他内部人士对天目药业股份的交易情况。其中，多达22个交易对手、其他内部人士及其直系亲属今年买卖了天目药业的股票。记者注意到他们中的一些人经常交易。虽然交易的数量很少，但每次交易的成功率极高。

以环友投资有限公司合伙人王庆利为例。1月15日至3月22日期间，她与天目药业进行了12笔交易，除第一笔收购价格过高外，其他交易均盈利。例如，1月27日，500股股票以每股23.91元的价格买入，然后以每股28.2元的价格卖出；2月29日，我以每股22.14元的价格买了1900股，然后以23.94元和24.26元的单价两次抛出；最后一笔交易是3月22日实施的降价操作。

同样，环友投资有限公司有限合伙人周的配偶在天目药业的多笔交易中获利。具体来说，从2月25日至3月3日，它以23.43元至24.89元的价格购买了9900股天目药业的股票，然后在3月17日减持了1900股，然后在3月21日以每股25.25元的价格购买了4000股。在剩下的1.2万股中，江玉龙在3月21日首次以平均每股25.98元的价格减持了1700股，最后1.03万股在3月22日晚些时候全部以平均每股27.06元的价格抛出。

王庆利和江玉龙在3月22日完成减持后，天目药业第二天停牌，随后披露重组将终止。

针对上述22人的股票交易行为，天目药业在今天的公告中强调，上市公司没有向上述22人披露任何未披露的本次重大资产重组信息，在公司终止重大资产重组并开始停牌前，公司及相关方严格控制了内幕人士的范围。记者注意到，1月12日至3月22日期间，天目药业的股价呈下降趋势。在这种背景下，王庆利和江玉龙能够通过波段交易获利，这可以称为“短期大师”。

来源：安莎通讯社