借信用体系建设东风 提高直接融资比重

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6月20日，国务院总理李克强先后访问了中国建设银行和中国人民银行，并组织了座谈会。李克强强调，要多渠道推进股权融资，探索建立多层次资本市场转移机制，发展服务中小企业的区域性股权市场，促进债券市场健康发展，提高直接融资比重。

国家经济战略研究院流通产业研究室王学丰博士在接受《证券日报》采访时表示，直接融资是一种不需要金融中介介入的融资方式，包括商业信贷、企业发行股票和债券以及双方的直接信贷。鉴于缺乏金融中介和筹资者的不同信贷水平，债权人承担的风险大不相同。

“因此，为了避免或降低投融资风险，社会经济主体普遍偏好金融机构参与的间接融资。在社会信用体系相对完善的经济体系中，直接融资是一种较为流行的投融资经济实体的融资方式。可以看出，增加直接融资的比例是有先决条件的。”王学丰说。

相关数据显示，长期以来，中国以银行信贷为主的融资结构没有发生实质性变化。截至2015年底，债券和股票融资存量仅占社会融资规模的13.9%，不仅低于美国、英国等直接融资相对发达的国家，也低于印度等新兴经济体。

她说，要提高直接融资比重，必须加快经济社会信用体系建设，尽快建立各种经济实体的信用评估体系，强化信用对各种市场实体和资本流动的导向作用。随着社会信用体系和经济主体信用评估与披露制度的逐步完善，直接融资比重将自然稳步上升。

来源：安莎通讯社