LED公司跨界足球产业玩噱头 雷曼股份前景待观察

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在主营业务表现不佳的情况下，雷曼股份(300162，股吧)计划同时发展led业务和体育产业，并实施“双主营业务战略”。然而，到2015年，led产业约占雷曼运营收入的90%，而体育产业仅占10%。未来还有很长的路要走

《投资者新闻》记者周月明

在经历了2008年至2010年的爆炸式增长后，随着行业内外资本的涌入，国内led行业经历了产能过剩。2011年至2013年，整个行业竞争激烈，相关上市公司业绩不佳。作为一家大型led制造商，雷曼兄弟2011年的净利润为3310万元，同比下降15%。

在压力急剧增加后，雷曼股票开始寻找突破口，走上了跨国足球媒体之路。那么，雷曼为什么选择足球行业呢？你还能在陌生的场地打球吗？如何将现有的led业务转化为体育资源？未来前景如何？带着这些疑问，《投资者新闻》的记者最近给公司打了一个公开电话，但是没有人接听，给公众邮箱写了一封信，没有收到回复。

足球产业如何发展

一家led公司是如何涉足足球行业的？

2011年，中国足球超级联赛(由mainland China最高水平的职业足球联赛——中国足球协会组织，简称“超级联赛”)计划用led显示屏取代原有的固定广告牌，以提高其在广告传播中的商业价值和宣传力度。然而，当时，超级联赛不想为led显示屏支付一分钱。因此，通过资源置换合作，雷曼股份成为了中超联赛的官方合作伙伴和唯一的led显示屏供应商。

当年，雷曼股份与中超公司(以下简称“中超公司”)签订了五年合作协议。前者通过提供led显示设备取代了每场12分钟的广告显示时间。2012年，这部分广告时间被用于公司自身的品牌推广。从2013年到2014年，作为超级联赛的官方合作伙伴，雷曼股份为自己的品牌推广预留了2分钟，其余10分钟用于对外销售。

关于雷曼股票和超级联赛之间的合作，那一年提出了许多问题。媒体用“超级联赛低价出售”来批评这种合作，称即使led显示屏的价格是雷曼兄弟自己宣布的7500万元，而不是外界传言的2200万元，雷曼兄弟在五年内每年也只会投资1500万元来获得每场12分钟的广告权(雷曼兄弟也有权运营10分钟的广告)， 与万达广场每年投入5500万元现金获得10分钟广告的权利相比，这相当便宜。 在接下来的几年里，足球广告的成本飙升。看到用led显示屏取代固定广告牌的商业价值，中超联赛在2013年和2014年从雷曼手中回购了部分广告时间，回购成本和服务成本每年为雷曼带来超过1800万元的收入。与超级联赛的合作让雷曼的股票尝到了甜头。2011年底，经过反复论证和分析，公司认为空可以拓展体育产业，商机很多，所以决定进入体育产业。然而，值得注意的是，这份超级划算的合同要到2016年才会签署，而足球广告的肥肉正被越来越多的饿狼所关注。这种好处是否会在未来几年降临到雷曼兄弟的股票上还不能保证。如果合同今后不能续签，将会给雷曼的体育产业梦想带来巨大冲击。

也许他意识到自己在新领域的力量有点弱。根据公开信息，雷曼在2011年赞助了中超联赛，然后在2014年赞助了中佳。它被命名为葡萄牙职业足球联盟，成立了雷曼邢凯体育文化基金，雷曼传媒，并参与了世界第二大体育营销公司——瑞士盈方体育传媒集团。2015年，雷曼兄弟还宣布将实施“双主经营战略”，将体育产业的发展与原有的led业务并重。

然而，尽管雷曼股票在体育行业表现出了巨大的野心，但应该注意的是，2015年，led行业约占雷曼股票运营收入的90%，而体育行业仅占10%，远未达到公司总裁提出的足球广告业务收入50%的目标。此外，体育产业专家指出，体育产业需要一个漫长的过程和丰富的资本，因为它的回报慢，投资大。在这种情况下，雷曼股票2014年和2015年的营业收入分别为4.05亿元和3.8亿元，净利润分别为3207万元和1830万元。2015年，收入下降了6%，净利润下降了43%，这使得雷曼的股票略微缺乏后劲。一些业内人士指出，这种持续的巨额投资对于其他正在积极进入体育行业的国内大公司恒大、万达和阿里来说，可能不是什么大问题，但对于规模相对较小的雷曼来说，这可能是一个很大的负担。

收购公司的盈利能力很差

仅仅依靠足球场带动广告销售是不稳定的，而雷曼的股票在体育行业继续上涨。其中，今年2月29日宣布了一笔大投资，将斥资7.8亿元人民币收购中国视觉传媒集团有限公司旗下的中国视觉新文化(300336，股份)公司100%的股权。然而，该公司是否能继续帮助雷曼兄弟股票跨境运动产业，外界开始有许多担忧。

中国视觉新文化的主要业务是利用地铁电视媒体提供广告服务，覆盖中国68条地铁线路、1400多个地铁站、2100列火车和12万个地铁屏幕。雷曼股份认为，地铁人群是游戏的主要受众，地铁广告将成为非常有效的宣传手段。

然而，近年来，随着各种新媒体的发展，地铁广告的销售形势越来越严峻。

根据公布的合并报表，中国视觉新文化2014年的营业收入为3.1亿元，2015年为2.3亿元，较2014年下降25%，2014年净利润仅为470万元。2015年，由于没有营业外支出，净利润大幅增加至4300万元，实际盈利能力没有提高。

因此，雷曼股份收购了这样一家子公司，并期待进一步发展其体育媒体业务。一些投资者对此表示担忧，并质疑7.4亿元的固定价格。

此外，6月14日，该公司的实际控制人李漫铁宣布收购澳大利亚纽卡杰特俱乐部，成为第一个在外国一流联赛中拥有100%足球俱乐部的中国人。然而，在那一天，雷曼股票的股价下跌了约5%，投资者对这一举措没有多少支持。目前，该公司的市盈率约为110倍，未来如何通过更具体的行动给投资者带来实实在在的好处还有待观察。■

来源：安莎通讯社