“黑色系”风向突变 部分大宗商品价格跌回涨前水平

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前一个月它还在急剧上升，但下个月风向突然改变了。近期，包括铁矿石、钢铁等“黑色系列”在内的大宗商品市场再度出现下跌，铁矿石等大宗商品的期货价格一度下跌，拖累部分大宗商品价格基本回到上涨前的水平。

目前，市场最关注的“黑色系列”螺纹钢期货价格已跌破2000元大关，螺纹钢期货主合约价格已回到每吨1960元左右，3月至4月中旬的涨幅已基本全线回落。与此同时，钢铁产业链上游的原材料铁矿石、焦煤和焦炭也大幅下跌，其中跌幅较大的铁矿石较4月份的高点下跌了25%。

“黑色体系的急剧衰落主要是由于空因素带来的多重利益压力。”对此，锡伯族新干线的高级研究员邱跃成表示，早期恢复生产缓慢的钢厂已经逐渐增加了满负荷供应，需求淡季即将到来等因素也提振了市场的担忧。此外，钢材的社会库存有所回升，市场供求矛盾出现。

根据西本新干线的数据，全国钢材库存已经连续两周上升，并且这种上升已经逐渐扩大。“就需求的季节性因素而言，5月仍是传统消费的旺季。过去两周库存的反弹将不可避免地引起人们对后期市场趋势的担忧。”邱跃成说道。

国泰君安期货的一份研究报告也显示，与前期需求持续改善、市场出货为正的情况相比，微观层面的出货统计持续下降。在需求细分方面，3月份同时爆发了库存补充需求、按需需求和投机需求。4月份，库存补货需求下降，5月份，库存补货需求基本恢复到以前“边用边采”的节奏。

在“黑色系列”商品中，只有炼焦煤仍保持相对紧张的格局。根据国泰君安期货的调查，一些焦化厂的焦煤库存已经从正常的7天下降到2-3天，预计后期焦煤价格上涨的驱动力仍然存在。

此外，包括橡胶、镍和沥青在内的大宗商品价格最近大幅上涨，然后大幅下跌。由于前期国际油价持续大幅上涨，下游石化产品一度大幅上涨。然而，由于市场担心原油市场的投资基金在持续增长后可能会下降，国际油价开始在高位盘整，这使得一些中下游石化产品首先感受到“恐高”的压力。

到目前为止，石化行业的塑料、pta等大宗原材料价格也是先大幅上涨后下跌，其中塑料价格基本回到了1月底的水平，比当年设定的高点低了近17%。

上海一家私募股权机构的研究部门负责人提醒说，作为一个国际定价市场，糖等农产品在海外市场的价格也波动很大。值得投资者关注的是，大宗商品市场在经历了近5年的下跌后，似乎正重返动荡的市场，许多大宗商品价格创下逾10年来的新低。

据行业分析，一方面，经过前期的大幅下跌后，空主要商品价格的持续下跌非常有限，价格下跌后市场供求状况得到了重新平衡，供过于求对商品价格的抑制作用有所下降；另一方面，到目前为止，包括欧洲和日本在内的经济体仍在推行负利率政策，巨额投资基金对保值增值具有强大的推动力。

“短期而言，美元走强可能会继续对大宗商品造成压力，这些商品的综合价格今年已上涨近5%。”上海投资有限公司总经理景预测，美国经济数据将继续改善，引起市场广泛关注的美联储加息预期升温。美元持续走强对美元计价的大宗商品来说不是好消息。

来源：安莎通讯社