中国股市最差能差到哪去(图)

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回顾日本股市的长期趋势，日经平均指数从1986年的13，000点攀升至1989年12月的39，000点，增长了三倍。然而，从1990年1月至2008年10月，这一趋势发生逆转，从38，957点降至6，994点，下降了82%。主要原因是广场协议后日元大幅升值，极大地影响了日本产品的出口竞争力。此外，房地产市场泡沫在1990年4月破裂，引发了信贷紧缩，日本进入了失落的世纪。

a股重复日本的错误？

可以看出，尽管日本央行出台了量化宽松政策和负利率，但它还是增加了大量刺激计划；然而，这一结果仅仅带来了大量的政府债务，使得日本的gdp从高增长期走向低增长期；在经济长期通缩的情况下，日本股市在过去十年左右才保持了大规模的涨跌格局。

与日本类似，2007年股市泡沫破裂后，中国股市过于依赖信贷来维持经济增长。如今，中国经济也面临着堆积如山的债务问题，银行继续以低利率或债转股的方式为亏损企业买单，这只会让整体金融风险持续升温。如果房地产市场出现泡沫破裂，恐怕就像拼图一样，在日本的错误之后，它将陷入长期熊市。

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来源：安莎通讯社