未来3个月A股上行概率大

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证券时报记者孙伟

瑞银证券(UBS Securities)中国区首席策略师高婷14日对《证券时报》记者表示，随着市场预期的提高，预计下季度a股将有更大的上行机会，上证综指有望上涨10%。高婷还表示，从政府工作报告来看，今年经济政策的基调将是追求经济增长。

a股将上涨10%

高挺认为，1月初股市下跌主要是由市场的悲观预期引发的:一是当时汇率贬值压力大，资本外流造成的外汇储备消耗过快，导致市场担心汇率压力制约货币政策的独立性；其次，当时海外金融市场波动较大，给国内股市带来了连锁反应；此外，当时市场担心中国经济会因为内外经济运行数据的结合而硬着陆。

随着近期上述三个方面的改善，市场预期有望得到修正，股市将迎来复苏。高婷说道。

随着人民币汇率贬值压力在短期内得到缓解，国际市场风险偏好上升，近期发布的国内经济运行数据也显示，中国经济下行风险在短期内有所下降。

受短期经济好转的影响，高婷认为上证综指将在未来三个月迎来约10%的涨幅。高婷建议将重点放在成长型、房地产和科技类大盘股上，如消费类和医药类。此外，虽然创业板和创业板等小盘股由于登记制度改革的滞后而短期利好，但由于部分股票估值偏高、流动性紧张，存在一定的波动风险。

对于近期市场前景看好的钢铁、水泥等周期性行业，高婷认为，尽管周期性股票近期表现良好，但这些只是阶段性的短期机会，不会成为长期趋势。

预计今年RRR还会有五次裁员

高婷表示，今年的财政赤字目标比去年提高了0.7个百分点，达到3%，增幅很大；加上开发性金融机构和政策性金融机构提供的准财政支出，总体财政支出强劲。

在货币政策方面，广义货币(m2)的增长率和社会融资余额的增长率几乎是名义gdp的两倍。这表明信贷供应将会松动，尤其是个人抵押贷款政策有望进一步放宽。

从今年的政府工作报告来看，经济政策的基调将是宽松的。过去，政府会寻求经济转型和短期增长之间的平衡，但在未来，它可能会专注于追求短期经济增长。高婷说道。

瑞银预计，短期经济好转将持续到第三季度，但第四季度的增长势头可能会因政策支持的效果减弱而减弱。因此，今年可能降息25个基点，时间点在年中或下半年；RRR降息将根据外汇持有量的变化来选择，估计今年还会有五次。

来源：安莎通讯社