A股持续反弹 需成交放量“硬指标”

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上周末，当证监会更换教练时，大多数专业人士指出，证监会可能已经改变了监管思路，股东的情绪得到了宣泄，这可能在短期内有利于a股，甚至不排除上证综指触及3000点的可能性。然而，中国证监会第一任领导班子的更替可能不会改变股市的总体走势，交易量是一个硬性指标。

2月19日，中国证监会第七任主席肖钢下台，2014年12月开始担任农业银行董事长的刘接过了“帅印”。这也意味着肖钢正式从股市的火山口登陆。许多投资者预计本周股市将高开，欢迎新任董事长。相比之下，记者发现，a股短期内至少面临两个有利因素，而“红色二月”的可能性仍然相对较大。

因素1://

中国证监会欢迎新主席

在这三次会议中，与银监会和保监会相比，证监会领导层的变动最能引起市场的关注。新华社2月19日报道称，肖钢正式辞去中国证监会主席职务，而农行行长刘成为中国证监会第八任主席。对此，许多投资者亲切地称之为“牛市雨”。“一个人在金融领域地位的调整很难改变整体趋势，但它会给市场带来弃旧迎新的感觉。应该说，它对市场有一定的刺激作用。”一个不愿透露身份的经纪人想。这也成为本周a股走势的第一个积极因素。

相比之下，记者发现，中国证监会前七任主席上任时，市场的预期很高，大部分指标都在“微笑”。2000年2月23日，周小川成为中国证监会第四任主席。上证综指第二天单日上涨2.47%，上任后第一周累计上涨6.45%。2002年12月27日，尚福林接手，上证综指在接下来的一个月里上涨了6.86%。

2011年10月，当郭树清接替尚福林出任中国证监会主席时，市场给予了高度赞扬，上证综指一周上涨2.22%。2013年3月小刚接替郭树清时，虽然第二天指数下跌了1.68%，但市场对小刚的评价更高，大家都认为小刚年轻有为，会给市场带来新的积极因素。

然而，在2014年第三季度开始的大牛市中，大多数投资者都是带着杠杆进入市场的，并在去年6月以来的重大调整中遭受了重大损失。肖钢的辞职可能会在短期内影响散户投资者的情绪，也不排除本周a股将开盘走高。

因素2:

人们期望在“两会”之前保持稳定

在猴年的第一个交易周，a股表现良好，上证综指上涨3.49%，为三个月来的最大单周涨幅。当然，这一成就是由于外部环境的变暖，但它不能脱离国内监管当局的关怀，特别是在全国“两会”之前。

2月19日，央行宣布，按照定向RRR减息相关制度，对2015年金融机构实施定向RRR减息情况进行评估，少数银行不再符合定向RRR减息标准，不能继续享受准备金率优惠；央行继续实施净投资530亿元人民币的多边基金，并将6个月和1年期利率分别下调至2.85%和3.0%。此外，财政部等三部门出台文件，调整房地产交易中的契税和营业税。

不久前，我第一次看到经济和汇率的高水平调整，然后我也注意到社会保障的增加。“这表明，监管当局有意在两会前释放利好以稳定军心，而利好政策已成为a股风险偏好改善的主要原因。”广发证券投资顾问李达表示。最近，一些措施已作出全面努力，以房地产，稳步增长一直超重。南方基金首席策略师表示，春节后，a股在市场预期的“两会”前进入稳定期。

据记者初步统计，在过去的十年里，a股在全国人大前的表现是显著的，其中，按月计算，全国人大基本上是在3月份，而在过去的十年里，a股在2月份上涨了8次，占80%。如果在一周内计算，a股上证综指在全国人民代表大会召开前一周上涨的概率也是60%。

你能继续反弹并注意两点吗

“随着过去两天的震荡盘整，我们还观察到该领域存在某些差异，表明基金在2900点附近存在担忧。”广发证券投资顾问李达表示。因此，在近期的一些积极因素中，a股能否继续反弹仍需要大量的交易，目前a股信心脆弱。即使证监会的变化会刺激短期机会，也很难改变大趋势。外部市场的调整也需要投资者的关注。

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注意短期技术压力

在1月份大幅下跌后，a股在2月份表现良好。截至上周末，上证综指的月度涨幅已达到4.47%，上周也上涨了3.49%。该指数自2638点以来上涨了8.42%。许多个股上涨很多。因此，不排除指数稳定，个股回调的可能性。

深湾宏远分析师钱启敏指出，从目前市场情况看，短期市场反弹受阻，存在调整压力，操作较为谨慎。相比之下，记者发现市场资本进入市场的意愿仍然不足。虽然沪深股市融资规模持续增长，但增幅不仅很小，上周五沪市也出现负增长，融资余额不足5180亿元。a股大单资金也连续两天流出，上周五流出规模达到166.84亿元。

“除了做短线操作，投资者的心态并没有明显逆转。沪深股市的交易量也难以在6000亿元的水平上持续扩大，而空的反弹受到数量的限制。”沈万鸿源分析师钱启敏认为。广发证券的李达也认为，从目前的市场表现来看，2900点左右的资金存在担忧。

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关注欧美股市隔夜调整

春节后，外围股市的反弹明显缓解了a股的压力。然而，在一周的上涨之后，欧洲和美国市场一夜之间出现了回调，包括原油在内的许多资产价格出现了短期下跌。一些投资者担心，按照a股“随跌不随涨”的做法，如果外部市场整体回调，a股反弹将受到限制。

钱启敏指出，宏观经济基本面和货币政策没有发生很大变化或改善，油价反弹不是由经济改善引起的，市场尚未出现新的持续内生动力。最近a股的反弹可能仍然是技术性的超卖反弹。(记者张忠安)

来源：安莎通讯社