掘金定增概念股要防方案“变脸”

本篇文章1613字，读完约4分钟

“去年的计划尚未实施，今年又重新启动了。上市公司现在几乎和赌场一样。这样的公司根本不能碰它！”近年来，上市公司的固定收益计划反复多变，使得投资者不确定。大多数上市公司降低了固定收益规模和价格，甚至终止了固定收益计划。//

市场参与者认为，尽管对固定收益概念股的投机有一定的安全边际，但并非所有概念股都有投资价值。投资者应警惕不稳定城市上市公司频繁终止或修改固定收益计划，固定收益已经完成，固定收益成本和销售限制期已完全被实物货币和白银锁定，在销售限制和解禁期附近“突破”个股的机会更加确定。

罕见的“除夕”固定增长计划

此前启动的6亿元固定收入计划持续了一年，但突然流产。南华生物最近推出了2016年固定收益计划，被投资者称为“除夕夜”计划。比较两个方案，我们可以发现新方案在发行数量和融资规模方面比原方案缩减了一半。此外，固定价格也会发生很大变化。保持不变的是，该公司筹集的资金仍以干细胞和免疫细胞项目为目标。这一罕见的“除夕夜”固定涨幅案例也引起了深交所的关注。

深圳证券交易所昨日发出关注函，指出南华生物的原计划已经2015年第四次临时股东大会审议通过，2015年非公开发行股票的终止仅在第九届董事会第十一次临时会议审议通过。请说明审核程序是否充分，并请保荐人和经纪人核对并发表意见。深交所还要求公司详细解释和披露终止原计划和推进新计划的原因以及新旧计划的差异对照表。

同时，深圳证券交易所要求公司对新计划的规划过程进行说明，包括但不限于规划时间、地点、方式、参与者和知情人，以及内部信息的登记和保密。相关内幕信息的知情人是否披露了该信息或利用该信息进行内幕交易。

一些公司在三周内两次缩减规模

事实上，由于a股市场的波动性，最近经常出现上市公司修改或终止固定收益计划的情况。

其中，2月15日晚，湘电宣布，鉴于近期国内资本市场发生的巨大变化，为确保公司非公开发行股票的顺利进行，公司计划调整计划。

2月4日，金科房地产集团有限公司宣布修订2015年非公开发行计划，主要调整了底价和已发行股份数。

1月26日，西宁特钢再次降低了规模，这是三周内的第二次。

识别破损库存

根据a股市场的投资逻辑，在上市公司的定向增发成功实施后，一旦股价跌入破碎状态，所有用于支持上市公司的资金都会陷入被罩的尴尬境地，而私募发行的股票一般都有一定的限制。在出售期内，12个月内不得转让(大股东认购36个月)。因此，当固定收益股的解禁期即将到来时，市场各方自然会关注被套机构为扭转局面而采取的自救措施，破股将出现反弹势头

钱景财富市场首席执行官赵荣春表示，再融资的时机非常重要。由于固定收益增长有一个锁定期，一般来说，熊市更有可能参与固定收益增长，而牛市则有可能站在高位。

数据:

截至2月15日，今年以来，共有628家上市公司完成了定向增发，其中140家跌破发行价，约占22.29%。

其中，最高折扣率为富瑞特折扣率55.24%；郭进证券贴现53.29%；万顺股份折价50.62%。

三招找到固定收益计划“可靠”的股票

1

选择低于大股东增发成本价的品种:大股东在公司中拥有相对较高的控股权，其参与的固定增长量一般反映了对上市公司当前经营状况的认可。同时，由于认购锁定期，大股东参与固定增资后，将进一步为上市公司经营和投资收益的提高做出贡献，从而谋求公司的长远发展。

2

对于定向增发的破股而言，固定股数较多、募集股数较大、增发股数比例较高的股票值得关注，特别是具有长期投资特征的业绩支撑型股票更值得关注。一些券商R&D的报道指出，在增发1亿股以上、实际募资10亿元以上、增发10%以上的固定增持和折股中，出现黑马的可能性非常高。

3

广发证券投资顾问王表示，投资者可以从盈利能力、估值和标的等方面关注私募公司；同时，我们也要注意投资风险，比如避免上市公司频繁改变发行价格，历史上没有被划分为红点，或者利润难以保证。(记者杨欣、张忠安)

来源：安莎通讯社