顶住外围风暴 A股低开高走

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春节期间，外部市场波动较大，给疲软的a股蒙上了阴影。许多人认为，猴年a股首秀激烈，必然导致大幅下跌。周一(2月15日)，上证综指开盘下跌近3%，这着实让投资者惊出了一身冷汗。分析师表示，全球股市的下跌可能源于对经济形势的担忧，当市场情绪脆弱时，任何事件的负面影响都可能被轻易放大，进而导致市场避险情绪升温，黄金、国债等品种受到追捧。

在这种背景下，a股首秀猴年上演了“大逆转”。受春节期间全球股市下跌的影响，a股周一开盘大幅走低，上证综指直接跌破2700点。两市开盘后，涨幅缓慢，上证综指迅速回升2700点，并持续上涨。下午开盘后，两市震荡上行，创业板日内涨幅扩大至1.5%，上证综指一度接近转红。

收盘时，上证综指收于2746.20点，下跌0.63%；深圳成份股指数收于9668.85点，微跌0.05%；创业板指数收于2116.84点，上涨0.95%。值得注意的是，沪深两市当日总成交量仅为3289.86亿元，较前一交易日(近期低点)低近350亿元。低周转率表明资金进入体育场的意愿不足，市场情绪仍然不够活跃。

在行业方面，神湾28个一级行业中只有10个赢得了红色市场。受风险规避下资产配置调整的影响，国际金价持续反弹，也使得a股有色金属行业指数领先，领先3.88%。电子、医药、生物和轻工制造业分别排在第二、第三和第四位，分别增长0.95%、0.85%和0.45%。在衰退的行业中，食品和饮料、非银行金融、建筑装饰和钢铁行业都下降了1%以上。

海外市场的动荡和避险黄金资产价格的上涨，导致市场对全球经济感到担忧，那么a股能幸免于难吗？“春节期间，海外股市动荡不安，普遍下跌，对a股市场产生了一定的负面影响。”中天证券表示，市场对全球经济衰退甚至危机的担忧也在加剧，这主要体现在德意志银行爆发巨额亏损后市场的连锁反应，原油等大宗商品仍处于低位。

“从目前来看，上述因素仍在不断影响和深化，没有解决或结束的信号。在这种背景下，这些因素会给a股带来短期的负面影响，而两家公司之间的平衡并不排除继续下滑的可能性。”中天证券认为。

事实上，截至2月5日，同花顺数据中心显示，两市余额为8717.45亿元，比上个交易日的8903.85亿元减少186.4亿元。尽管2月4日市场呈现弱反弹格局，行业板块普遍上涨，但两家公司之间的差额并未上升而是下降，行业遭遇大面积融资净还款，凸显出资金的谨慎情绪。

然而，一些分析师表示，通过比较近几个月汇率、大宗商品与股市走势之间的相关性，我们可以看出a股与汇率和大宗商品走势之间的相关性已经减弱。同样，中泰证券策略师罗认为，从短期市场来看，外部市场崩溃对中国市场的影响是有限的。

在罗看来，a股市场的泡沫在年初大幅调整后，已经在很大程度上被消化了。同时，从历史纵向比较来看，a股市场的调整领先于西方股市。此外，从1月份上证指数22%的调整幅度来看，a股的下跌受到空.的限制同时，“两会”指日可待，政策因素对a股市场仍有积极影响，对短期a股市场仍持乐观态度。

至于a股市场的表现，券商对市场有不同的看法。由于外部市场的巨大地震，a股市场的走势变得复杂而混乱。2月15日，一些经纪公司发布了每周策略，一些经纪机构仍对供应方改革持乐观态度，而大多数其他经纪公司对更广泛市场的趋势并不乐观。建议投资者要谨慎，照顾好自己，采取措施。

华安证券表示，自去年11月提出供应侧改革以来，市场对此给予了更多关注，但行业转型升级需要时间，不能一蹴而就，短期内难以快速调整。中国经济的未来在于供给方改革培育的新兴产业。然而，在需求方真正稳定之前，钢铁、煤炭和有色金属等供应方削减产能的目标很难有可持续的机会。

“短期而言，在不确定性增加的情况下，我们推荐黄金、军工和媒体等避险资产。随着市场逐渐进入“两会”和年报市场窗口，政策和基本面将成为重要的投资基础。”根据上述体制来源，可以适当关注相关的政策主题和绩效的微小改善。从长远来看，我们可以关注那些通过供应方改革而提高利润的行业。

来源：安莎通讯社