华泰证券策略报告：A股短期超跌反弹确立

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中国证券报(记者吴)华泰证券研究院今天发布的本周策略报告认为，短期超卖反弹已经确立。

薛和祥的团队指出，在风险偏好难以持续改善的情况下，股市应该首先确保安全性，然后追求灵活性，争取稳定性，而不是强调过度的防御和对冲。建议关注市场价值500-1000亿元、有一定增长的非周期性消费蓝筹股。此外，在衰退之后，还有一些高质量增长的机会。

建立短期超卖反弹。目前，核心变量主要包括全球风险溢价(汇率、外部市场和原油)、微观结构、风险偏好和市场情绪。全球风险溢价大幅小幅提升，人民币汇率企稳，欧美股市大幅反弹，原油大幅反弹；微观结构的边缘没有改善，钢板还没有承认失败；风险偏好的改善仍然脆弱，需要时间来修复；市场情绪已降至极低水平，大多数人不再乐观，形势必须逆转。2850点的短期底部已经形成，同时接近年底，交易量难以有效扩大，市场继续波动见底，很有可能再次反弹。

展望中期，沪深300的市盈率只有11.5倍，9-10倍是历史上非常低的水平。根据10倍市盈率和30%的股息率，沪深300指数的股息率将为3%，2500点1线为价值线。目前，它离价值线只有15%//0/房间。华泰证券认为，市场将建立在价值线以上的区域，并反弹。

根据该报告，中盘股将会上涨。在风险偏好难以持续改善的情况下，股票游戏市场首先保证安全性，然后追求灵活性和稳定性。建议关注有一定增长的500-1000亿非周期性消费蓝筹股，Hikvision(电子)、长安汽车(汽车)、南航空(航空/)在下滑后，有一些高质量增长的机会。建议关注大数据(东方国鑫)、无人驾驶(比亚迪)、虚拟现实(宏高创意)、学前教育(时代出版)、出境旅游(天邦国际)、智能汽车(欧飞光)和二胎。

来源：安莎通讯社