2016年机构投资如何布局

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在经济低迷、产业转型的背景下，2016年迫切需要提高全要素生产率、增强经济活力的机构投资者的布局是什么？或者一步一步来，挖掘成长，或者投资海外……本报记者蒋在2016年a股开盘时经历了一次震荡，上证综指一度重返“2倍”。在2015年第四季度股市反弹之后，2016年的市场会是什么样？分配应该循序渐进。“应该采用逐步分配策略。”在近日举行的博世拉基金2016年投资策略报告会上，博世拉基金相关人士指出，2016年的资产配置应强调“积极战:循序渐进”。从战略上讲，建议全年略微超额配置股票和标准债券。选择a股行业要注意主题，淡化价格趋势。轻工业制造、机械、纺织和服装的过度配置和全年综合。

在国家产业结构转型升级和经济发展下行压力的背景下，提高全要素生产率、增强经济活力迫在眉睫，供给侧改革为实现经济可持续发展提供了新的契机。金鹰智能生活基金经理陈力指出，随着供方改革的逐步深入，以智能制造为主导的新兴产业将是未来五年中国经济发展的重要方向，有望率先孕育新的市场机遇。据wind数据显示，2015年全年大数据指数上涨195.77%，与“智能生活”相关的行业平均增长率为135.4%，远远超过沪深300指数5.58%的增长率。目前，普通投资者可能对具体的智能生活企业缺乏深入了解，但随着国家新技术、新产业、新业态的不断推广，人们对“智能生活”的理解将进一步加深，相信对此的需求将进一步增加，相关行业的投资机会将继续凸显。

在改革中挖掘增长价值“如果不积极调整政策，就会从扩大需求管理的政策导向转向现有产能的供给管理，积极培育新的经济增长点，即使从外部扩大国内经济的刺激，也难以解决产能过剩、高库存等问题。”国家信息中心首席经济学家范健在2016年以“改革与增长”为主题的丰收基金前瞻投资战略峰会上指出，“在未来发展中，创新驱动型企业和R&D将如雨后春笋般涌入资本市场。一旦这些高科技企业得到资本市场的支持，它们将变得更加强大。”“今年下半年将出现三种投资机会:市场投资机会、新兴领域的结构性机会和改革提供的投资机会。”嘉实基金董事总经理兼首席投资官邵建指出，从技术角度来看，在当前市场下滑的情况下，与互联网、新材料、先进制造和生物技术相关的企业将带来真正的长期投资机会。

值得指出的是，在相当多的机构投资者眼中，参与固定收益增长是另一种增加财富的好方法。自2015年9月以来，已宣布固定增资的a股公司开始呈现爆炸式增长，上市公司大股东和机构投资者成为主要增资方。九台瑞富的基金经理刘开云表示，参与固定资产的增加非常重要。目前，大多数固定收益企业的估值较低，固定收益发行贴现的优势明显，因此公司的成长性和盈利能力很容易迅速提高。无论二级市场如何波动，固定收益项目保持可观利润的概率都很高。毕竟，固定收益是高质量项目的重要出口。一方面，固定收入表明公司发展良好。另一方面，股市崩盘时停牌所保留的低价，以及市场的巨大冲击和固定收益规则所带来的折价，给资本带来了极其稀缺的投资机会。用固定收益的方式逢低买入a股是明智之举。

与国内市场相比，海外市场怎么样？根据上海投资摩根最新季度投资风向标调查，由于a股市场持续波动，投资者的风险偏好继续小幅下降，显示出投资海外市场的巨大热情。超过50%的投资者将来可能会增加海外投资的比例，而更多的海外市场投资机会是主要原因。根据最新的投资风向标报告，2015年第四季度投资者总体投资情绪指数为129点，虽然较去年第三季度的118点有所反弹，但本报告期的投资者风险偏好指数为26.5点，比上一季度下降0.7点。大多数投资者仍致力于降低波动性，追求相对稳定的回报。本次专项调查结果显示，海外市场投资机会多(68.6%)是投资者选择海外基金的最重要因素，其次是分散投资风险的资产配置(62.7%)和更稳定的回报(61.6%)。

风能统计数据还显示，国内投资者配置qdii的热情也在年后开始上升。2015年1月1日至2016年1月11日，7只qdii基金宣布因外汇额度有限暂停认购或大规模认购。目前，一些优秀的qdiis仍有配额。记者了解到，工银瑞信的qdii产品仍有待投资者赎回，公司的工银环球精选基金和工银环球配售基金分别是2015年全球活跃QDII股票基金的冠军和亚军。此外，工银瑞信还推出了qdii基金“零利率”优惠活动，这大大降低了投资者配置海外资产的成本。关于自去年第四季度以来qdii受到投资者追捧的情况，业内人士认为，在美联储去年年底加息后，美元继续走强，而国内资产回报率普遍下降。再加上a股市场的波动性，全球配置有利于投资者分散投资风险。

来源：安莎通讯社