中国经济走势：U型还是L型？

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陈开银

中国经济经历了许多起起落落，下行压力始终伴随而来。作为“十三五”规划的第一年，2016年中国经济的发展趋势是什么？各方人士都有自己的判断。有人说中国经济即将迎来“V型”反弹，但更多的争论集中在经济趋势是“U型”还是“L型”趋势上。

u形

李稻葵:2017年可能会回到7%甚至更高

2015年，清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵提出，中国在所有重大公共场合都有U型趋势。在2016年新年之际，“U型”趋势将再次得到解释。“中国经济应该能够在2016年上半年反弹，并摆脱U型调整。从2015年底到第一季度，甚至明年上半年，经济将逐渐稳定，并可能在2017年回到7%甚至更高。据估计，今年的年增长率为6.8%，明年的国内生产总值增长率为6.9%。”

人民日报海外版:2016年下半年，将迎来“U型”反弹

1月11日，人民日报海外版驳斥了“看空中国理论”，称中国经济的长期积极趋势将保持不变，并可能在2016年下半年迎来“u型”复苏。判断中国经济是否“硬着陆”不能基于短期波动和困难，但我们应该更耐心地对待中国经济。

l型

权威人士:中国经济可能会有一个L型增长阶段。

1月4日，《人民日报》发表了对权威人士的专访，“供给侧结构改革引领新常态”。人们首次提到，中国经济可能处于“L”型增长阶段，短期刺激措施无法带来“V”型经济反弹，这为中国经济走势定下了基调。

据权威人士介绍，从国情出发，供给方改革可以理解为“供给方+结构+改革”的模式，主要集中在去产能、去库存、去杠杆化、降低成本和短板五大任务上。然而，有必要消除两种误解，即推进供应方结构改革是为了实施需求紧缩或创造新的“计划经济”。

韩军:为“长期”L型复苏做好心理准备

中央财经领导小组办公室副主任韩军在1月11日对权威人士的“L”型论点进行了解读，他表示，中国政府不会出台“强有力”的经济刺激措施，因为政府工作的重点是促进经济增长模式更具可持续性。

他警告投资者，中国的经济增长尚未见底，因为政府注重产能削减和企业债务削减，所以不要指望经济增长出现“U”型或“V”型的快速反弹，要为“长期”的“L”型复苏做好准备。

韩军还指出，中国经济处于下行趋势，尚未见底。未来，中国经济不会呈现“U”或“V”的趋势，而是呈现“L”的趋势。

刘世锦:“L”形下的这一面可能需要很长时间

国务院发展研究中心原副主任刘世锦表示，中国经济稳定后，不会出现所谓的“V”形翻转，而是“L”形结果。此外，L形下的边缘可能需要很长时间，并且在该过程中可能出现小的“W”波动。

国泰君安任泽平:L型中国经济将持续3-5年

国泰君安任泽平认为，中国目前正处于一个速度转变期，从快速下跌期到缓慢触底期。“在未来，中国的经济可能是‘L型’，估计时间将是三到五年。中期经济会有一定的下行压力。”

李迅雷海通证券:改革之痛不可避免

海通证券(Haitong Securities)首席经济学家李迅雷表示，权威人士对“防风险就是稳增长”有先见之明，经济走势为“L”型，改革之痛不可避免，改革之窗不会一直敞开。

(综合汇编)

来源：安莎通讯社