投贷联动试点银行方案月底上报 或首选子公司模式

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相关人士向《中国证券报》记者透露，第一批投贷联动试点银行的具体操作方案已于5月底前提交当地银监部门，目前正在汇总修订中，将于6月底前正式提交银监会。试点银行多位人士透露，在试点初期，设立投资功能子公司有望成为试点银行的首选。专家建议，各地区试点应明确风险补偿资金的分享标准和实施步骤。

或者优选的辅助模式

根据三部委联合发布的《关于支持银行业金融机构加大创新力度、开展科技企业投融资联动试点的指导意见》，试点银行可以通过设立投资功能子公司和设立科技金融特许经营机构两种方式开展投融资联动试点。

银行家们指出，在试点的初始阶段，投资子公司的模式应该是首选，因为一些银行在试点之前已经尝试并探索了这一曲线。

北京银行(报价:601169，BUY)5月26日宣布，董事会通过《北京银行投贷联动试点方案》，同意设立科技金融特许经营机构，同意设立投资功能子公司，授权高级管理层处理相关具体事宜，并根据监管部门要求组织实施审批程序。北京银行副行长、中关村分行行长徐宁岳表示，在下一阶段，北京银行将准备投资子公司和技术特许经营，落实投资子公司与地方政府、担保公司和保险公司之间的风险分担和补偿机制，建立整体合作框架，尽快实现政策落实。

北京银监局发言人小莹透露，北京银监局目前正在系统、分类研究《指导意见》的要求，进一步明确银行设立投资子公司的具体要求以及科技金融机构的职能定位和许可程序。上海华瑞银行行长朱滔最近表示，他可能会选择子公司模式。武汉市财政局透露，将支持汉口银行设立全资投资子公司，引导信贷资金向科技型小微企业倾斜。

恒丰银行研究院执行董事董希淼认为，试点银行设立投资功能子公司将有助于深化内部体制机制改革，特别是完善对高管和员工的激励和约束机制，如实施员工持股计划、建立市场化薪酬体系等，从而形成资本所有者和劳动者的利益共同体，激发银行作为市场主体的活力和生机。子公司成立后，条件成熟时，可以引入多元化的社会资本，改善银行的股权结构，促进公司治理机制和结构的优化。

董希淼强调，与债务融资相比，股权投资具有更高的投资回报，但也存在更大的风险。中小企业在起步阶段和成长阶段具有高风险、高收益的特点。根据我行传统的信用风险体系，此类企业的流动性风险和利率风险远远达不到我行的安全要求。此外，管理风险和道德风险与银行审慎经营的风险管理理念相冲突。因此，实施投贷款联动后，银行应在支持创业型和创新型企业与保证资产质量之间取得动态平衡。

当地政府计划增加补贴

根据《指导意见》的安排，试点机构在开展投贷款联动时，应合理设定科技企业的贷款风险容忍度，并确定银行及其投资职能子公司、政府贷款风险补偿基金、担保公司和保险公司之间的不良贷款本金分担机制和比例，将不良贷款比例控制在设定的风险容忍度范围内。

北京银监局与北京市财政局、中关村管委会、市财政局、市科委等部门建立了联动工作机制，研究了多方合作框架协议和风险补偿分担机制，加大了对试点银行的风险补贴支持力度，鼓励试点银行建立和完善专项投贷款联动、风险分担和补偿机制。

武汉市财政局表示，武汉投贷联动工作实施方案已经启动决策过程，并计划以市政府名义正式发布。实施方案明确了投贷款联动的重点支持范围、支持对象和业务组织体系，计划整合各类中小企业风险缓释基金和信用增级基金，设立投贷款联动信用风险专项补偿基金，并提出风险补偿基金的分担标准。

许多专家和业内人士提醒，特别风险补偿基金必须有一个明确而详细的标准，不能成为一个有名无实的噱头，也不能被一些机构所利用。交通银行首席经济学家连平(报价:601328，BUY)认为，各地区试点中的专项风险补偿资金最好有明确的标准和时间表，并在今后继续跟踪落实。

更多的银行正在积极备战

来自监管部门的人士告诉《中国证券报》，根据第一批试点工作，银监会等部门将总结工作成果，按程序提交审批申请，并适时扩大试点范围。尽管第一批试点银行尚未正式出现，但许多城市商业银行已表示，他们正在为第二批试点银行做准备。如宁夏银行表示，将借鉴首批试点银行的经验，对设立投资子公司、建设科技金融特许经营机构、建设投贷联动业务模式等重大方案进行深入研究和持续优化，完善相关管理制度和操作流程，做好项目筛选储备和专业培训，争取在国家扩大试点范围后获得试点资格。

《中国证券报》记者了解到，一些商业银行正积极以各种方式部署投贷款联动业务。例如，中国建设银行(报价:601939，BUY)没有在第一个试点名单上，但在5月底，它在江苏省苏州市建立了一个投资和贷款金融中心，以探索投资和贷款的联动业务。

“虽然没有试点项目，但这并不意味着银行不能开展投贷联动业务。事实上，建行此前曾试图通过理财产品和基金投资股票。”建行资产管理部债权资产投资部主任李俊表示，建行投贷协会的金融中心位于总行层面，采用投贷业务联动和母子公司组织联动的双联动业务模式。具体来说，在组织结构上，实现了母子公司联动，建行的传统信贷业务与建行国际(投资)有限公司的投资银行产业链相结合；在业务模式上，独立于传统信贷业务，以市场化运作为先导。

苏州市政府与中国建设银行达成战略合作协议。未来五年，投贷金融中心平台将通过城市发展基金、投贷联动基金、M&A基金等合作项目，为苏州提供总额超过1000亿元的投贷联动融资。

来源：安莎通讯社