9月新增人民币贷款超预期 四季度或再降准

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核心提示:根据ANZ的最新研究报告，9月份新增人民币贷款超过了市场预期。随着人民币贬值预期慢慢消失，未来几个月资本外流压力将继续缓解。

10月15日，央行发布了2015年前三季度的金融统计报告。根据ANZ的最新研究报告，9月份新增人民币贷款超过了市场预期。随着人民币贬值预期慢慢消失，未来几个月资本外流压力将继续缓解。

报告显示，9月份中国新增人民币贷款为1.05万亿元，高于8月份的8096亿元，也超出了市场预期。第三季度，新增人民币贷款总额达到3.34万亿元，超过去年第二季度的2.88万亿元和第三季度的1.94万亿元。这在一定程度上是由于政府早先拯救股市的措施，导致银行对金融机构的贷款增加。

9月份社会融资总额升至1.3万亿元，超过8月份的1.082万亿元。值得注意的是，9月份流向实体经济的人民币贷款在社会融资总额中所占比重从8月份的7756亿元上升至1.039万亿元，反映了持续宽松的货币政策。第三季度社会融资总额为3.2万亿元，低于今年第二季度的4.1万亿元，但高于去年第三季度的2.4万亿元。

9月份广义货币m2增速为13.1%，低于8月份的13.3%，但高于政府设定的2015年12.0%的目标。M1的增长率升至11.4%，高于上月的9.4%。

报告显示，9月份中国外汇储备减少433亿美元，至3.51万亿美元，低于市场预期的570亿美元和8月份的939亿美元。这意味着资本外流的压力有所缓解，央行早些时候干预市场的措施起到了稳定市场的作用。展望未来，随着人民币贬值预期慢慢消失，未来几个月资本外流压力将继续缓解。

报告还指出，随着央行通过传统和非传统政策工具进一步放松货币政策，我们预计第四季度社会融资总量将会上升。上周，央行将信贷资产抵押再融资政策试点项目从两个省扩大到另外九个省市，允许银行使用合格的信贷资产作为抵押，向央行再融资。与此同时，中央银行通过抵押贷款再融资向中国发展银行借了521万亿元，为棚户区改造项目提供资金。这些非传统政策工具将缓解银行系统的流动性风险，并为实体经济创造信贷。

此外，报告还认为，央行可以通过传统货币政策进一步放松货币政策。目前，中国存款准备金率仍处于18.0%的高位，与2010年第四季度持平。最近，央行将首次购房者的首付比例从30%下调至25%。这将促进房地产市场交易稳定和创造信贷需求。因此，央行需要进一步放松对银行体系的信贷限制。维持早先的预测，我们认为央行将在第四季度再降低标准50个基点。

来源：安莎通讯社