“还债有方” 日本政府力推“债务货币化”

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众所周知，日本政府的债务水平是世界上最高的，但如果我们仔细观察，就会发现日本政府对私营部门的债务近年来一直在稳步下降。

彭博社援引富士通研究所(Fujitsu Research Institute)高级经济学家马丁舒尔茨(martin schulz)的话说:如今，日本私人部门手中的公共债务下降率是全球最高的。按照目前的速度，私人部门手中的公共债务将在两三年内降至国内生产总值的100%左右。

事实证明，日本正在悄悄地将私人部门持有的政府债务转移给央行。一些经济学家称这一过程为债务货币化。自2013年以来，日本银行持续实施QQ，购买了大量政府债券。然而，这仅仅改变了日本政府的债权人结构，并没有改变其总债务水平。根据日本银行舒尔茨的数据，日本政府的总债务已经超过了国内生产总值的两倍。

根据彭博社的分析，日本政府这样做可能是为了增强日本家庭的信心。因为日本银行可能会减记日本政府的一些债务，如果消费者不再与这些债务相关，他们的情绪可能会受到鼓舞。

新经济思想研究所所长王茂林·特纳说:我认为在正常情况下，日本政府无法偿还所有债务。因此，有必要向日本人民表明，所有这些债务都不需要偿还，其中一些债务可以由日本银行永久货币化。

不过，评级机构标准普尔(Standard & Poor's)亚太区高级董事金恩丹(kim eng tan)表示，日本央行所持政府债券性质的变化将影响其政策的可预测性，并进一步导致投资者从日本金融体系中撤出资金，融资成本将上升。因此，疲弱的经济将进一步削弱政府偿还债务的能力。

日本摩根大通首席经济学家菅野正昭(Masaaki kanno)评论道:如果政府的目标是提高通胀和通胀预期，它可能会奏效。但我担心它将如何结束。这是自杀。

昨天，日本首相安倍晋三今天正式告诉日本国会议员，他将把消费税的提高推迟到2019年以后。安倍此举旨在支持消费，但也加剧了日本政府的债务问题。

此前，《日经新闻》5月28日报道称，安倍已决定寻求5-10万亿日元的额外预算，并在7月参议院选举后提出了一项刺激计划。

然而，推迟增税和增加预算无疑将对日本政府的财政造成巨大压力。

根据日本财务大臣麻生太郎的剧本，日本将通过经济复苏和高税收增长，在2020年首次实现财政盈余。日本银行去年年底的报告预测，下一个财政年度的税收将达到25年来的最高水平，达到57.6万亿日元，主要来自企业利润，同时，这将使日本能够将其新债务减少到今年的最低水平。如果推迟增税，这个目标显然更难实现。

根据国际咨询公司麦肯锡的统计，日本的债务比率(包括公司债务和个人债务)是世界上最高的，其与国内生产总值的比率达到惊人的400%。

来源：安莎通讯社