黑色系全线连续暴涨 情绪性推涨谨防回调风险

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中国证券网消息今天，国内期货开盘，黑色体系继续领涨跌停板。黑线、热盘、铁矿石、焦煤、焦炭期货均收于每日涨停位。自上周五晚以来，受两大协会的利好政策预期、美元下跌和唐山世博会产量受限的推动，大宗商品价格大幅上涨，螺纹钢和铁矿石期货均遭遇跌停。上周六和周日，唐山钢坯价格飙升240元/吨，型材和带钢价格普遍超过200元/吨。昨日，钢坯市场再次飙升100元/吨，部分地区螺纹钢销售也出现了不愿出售的现象，市场进入了一个非理性和疯狂的上升阶段。在a股市场，最近的周期性股票也出现不安，煤炭和钢铁行业获得了可喜的势头。根据中泰证券的数据，上证综指上周上涨了3.86%，其中钢铁板块上涨了3.50%。

朝天天成的黑色分析师陈梦愉表示，此次钢价上涨主要是由于供需不匹配，主要原因是库存低、开工率低和需求环比改善，其次是市场情绪和预期的释放。但是，从目前的市场情况来看，供求不匹配的矛盾并没有得到有效的改善。中国钢铁厂的高炉开工率只有76%，去年12月才恢复到起步水平。陈梦愉表示，钢厂的运营速度受到利润、订单和资金的影响，恢复生产的进程仍将缓慢。从需求方面来看，虽然后来的可持续性还有待观察，但需求刚刚开始复苏，目前还不能被伪造。因此，她认为，对于螺纹钢来说，调整后的空涨幅依然存在；就铁矿石而言，上半年空供应紧张导致的上涨已经完成，由于钢厂复工进度相当于铁矿石需求，目前上涨主要受情绪和投机影响，相对而言，有必要警惕铁矿石回调风险。

西本新干线(Nishimoto Shinkansen)高级分析师邱跃成认为，随着市场进入传统消费季节，预计从本周开始，全国钢铁库存将进入全面下降通道。目前，市场库存和钢厂库存均明显低于去年同期，低库存为钢材价格上涨提供了有利条件。邱跃成预测，随着期货和钢坯价格飙升，市场情绪高涨，该政策预计将有利于钢铁供需双方。短期现货钢价大幅上涨是不可避免的。然而，目前的钢价上涨更多的是受情绪驱动，缺乏终端需求的支撑。如果后期需求不能及时跟进，钢材价格将面临大幅上涨后大幅下跌的风险。

中泰证券首席黑色金属分析师杜辉表示，近年来钢材价格经历了一次罕见的飙升，这是在低库存、分阶段清理产能的环境下，需求恢复导致库存重建的结果，即需求、库存和供应三周期共振的结果。杜辉认为，随着3月份下游需求的改善，前期极低的社会库存为钢材价格的上涨创造了良好的弹性。在积极的财政政策和越来越受欢迎的房地产销售的背景下，第二季度经济稳定的可能性越来越大。从微观数据来看，无论是2月份重型卡车销量同比增长16%，还是下游建筑企业基础设施订单普遍回升，钢材需求增长都进入了预期持续正叠加的强化过程。杜辉认为，随着后期下游建设的不断启动，旺季切换带来的连锁需求增加将为钢价上涨提供强有力的支撑，中期钢价仍有望呈现上涨趋势。

来源：安莎通讯社