2016年将维持＂慢牛＂走势 机构看好公用事业等五主题

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公用事业的两个主要部门的投资机会是显而易见的

2015年，a股市场开局良好，一路飙升至5178.19点。尽管自那以来遭受了滑坡，但年增长率仍处于全球主要股指的前列，而防御型公用事业部门在这个宏伟的市场中略显平静，总体趋势处于中游。那么，在2016年的新征程中，投资者看重的风口能否转向公用事业？答案是肯定的。

《证券日报》记者发现，通过梳理经纪研究报告和采访机构投资者，超过一半的投资者给出了明确的预期。2016年，公用事业的许多子行业都有明显的投资机会。其中，电力改革给能源互联网和区域电网带来的机遇，以及未来中国生态环境重建阶段，环保相关产业将升级为生态产业，效益导向提高的环保产业也将在2016年迎来新的机遇。

回顾2015年，制度革命已成为能源结构改革的焦点，尤其是电力体制改革。《电力改革9号文件》及配套文件全部出台，将在中长期内重构国内电力生产链。2016年将是中国能源市场化改革的关键一年，电力改革是其核心之一。//

国家能源局表示，“十三五”期间将全面实施电力体制改革计划，贯彻九号文件精神，推进配电业务自由化、电力市场建设、电力交易机构建设、输配电价格改革，有序推进用电计划，构建有效的竞争性电力市场体系。完善煤、气、电价格联动机制，实施已出台的降低电价方案。力争在2016年完成《能源法》和《电力法》的立法和修订。

对此，机构分析师普遍表示，2015年以来，国家出台了一系列国有企业改革的重要配套文件，2016年也将是电力改革进入实质性运行的关键一年，相关上市公司将迎来巨大的投资机遇。

其中，渤海证券表示，虽然各省市的售电公司如雨后春笋般涌现，但售电方的自由化仍是一个谨慎渐进的过程，不可能一蹴而就，相关准入条件将使实力较弱的企业退出第一梯队。乐观看待电力体制改革给行业带来的新机遇和能源互联网的积极推广，建议关注三类企业:一是拥有分布式发电资源的清洁能源运营商；第二，本地能源平台公司；第三，企业从电力销售公司和需求管理服务提供商转向电力销售。

同时，预计2016年将获得更多支持的环境保护领域也成为本组织关注的焦点。

事实上，回顾过去，从频繁出台的政策可以看出，环保产业已经逐渐被国家所重视。2013年和2014年，《大气十大》和新《环境保护法》相继出台。2015年，短短几个月，《水十大》和《关于加快生态文明建设的意见》相继出台。《生态文明体系改革总体规划》等一系列重要的环境保护相关文件，有望在2016年出台更加全面、详细、严格的环境保护政策和标准

招商证券认为，“十三五”期间将有四大变化，即经济增长的压力、对“生态文明建设”认识的提高、模式的创新、执法考核制度的变化，共同推动环境保护升级和承担投资责任。在“十三五”期间环保投资大规模投放、ppp等项目落地的背景下，投资战略的重点是寻找从投资需求到订单投放链条最顺畅的企业，最终实现业绩的高增长。要实现更好的“投资到绩效实现”，一方面，企业必须具有强大的市场获取订单的能力；另一方面，企业也必须有较高的盈利能力。主要推荐有:在提升水质方面具有最大优势的领先mbr公司碧水园、在工业节能领域拥有独家先进技术以抢占大市场的神武环保、将受益于voc监控和海绵城市建设的浓缩技术，以及在海绵城市建设方面技术独特、盈利能力强的环境能源技术。

2015年部分公用事业股票市场表现列表证券代码证券名称2015年最新收盘价(元)累计涨幅(%)首次上市日期

深圳金融环境11.21 159.02 2010年12月29日

603588.sh高能环境78.27 146.71 2014年12月29日

000722 .深圳湖南发展18.63 129.72 1997-05-22

000720 .深圳新能泰山9.62 126.35 1997年5月9日

深圳申武环保300156 . 49.99 115.66 2011年1月7日

深圳市国珍环保30.67 110.70 2014年8月1日

000695 .深圳滨海能源26.55 108.07 1997年2月18日

涪陵电力32.89 107.90 2004-03-03

000958 .深圳东方能源1999年12月23日25.72 102.52

2011年3月17日19.05 100.49

300056 .尺码3D丝21.57 96.82 2010年2月26日

渤海股票1996年9月13日32.99 93.94

300190 . SZ Verley 24.28 91.41 2011年3月16日

上海电力14.72 90.76 2003-10-29

000601 .深少能股份11.01 88.98 1996年8月30日

深圳天豪环境2012年6月28日24.40 87.05

000875 .深圳吉电股份9.19 85.28 2002-09-26

华银电力1996年9月5日8.54 85.25

600483.sh富能股份17.19 84.52 2004年5月31日

祥龙电力工业14.23 84.33 1996-11-01

600719.sh大连火电7.91 83.46 1996年7月16日

300187 .深圳永清环保53.70 76.26 2011年3月8日

300125 .深圳一时代33.50 73.70 2010年10月13日

300090 .深圳云升环境保护11.71 71.85 2010年6月25日

000899 .深圳甘能股份11.56 70.75 1997-11-26

深圳深南店A12.93 70.36 1994年7月1日

600868.sh梅艳吉利6.24 69.57 1994-09-12

2001年2月28日

002573 .深圳新环境22.44 62.71 2011年4月22日

医药、生物、互联网和医疗保健等五个领域已成为投资重点

“十三五”规划提出将“健康中国”提升为国家战略，医疗卫生领域的投资潜力不言而喻；事实上，近年来，医疗卫生行业的政策一直在不断完善；2012年11月，中国共产党第十八次全国代表大会报告提出，要重点推进医疗保障、医疗服务、公共卫生、药品供应和监管体制的综合改革；完善全民健康保险制度；深化公立医院改革，鼓励社会办医。2013年9月，国务院发布《关于促进卫生服务业发展的若干意见》，提出到2020年，卫生服务业总规模将达到8万亿元以上。2015年6月，国务院发布了《关于加快发展社会医疗服务的若干政策措施》；2015年9月，国家卫生规划委员会启动了《健康中国建设规划(2016-2020)》的编制工作，预计将于2016年发布并正式实施。2016年，作为“十三五”规划的第一年，与健康中国相关的医药生物产业政策将继续出台，医药生物产业必将迎来历史性的发展机遇。

从空工业发展的角度来看，目前中国卫生产业占gdp的比重还不到5%,远远落后于发达国家。据业内人士透露，到2020年，“健康中国”带来的健康产业投资规模有望达到10万亿元。正是在良好的产业发展预期下，机构对2016年医药生物产业的投资机会持乐观态度。据《证券日报》记者报道，机构主要看好互联网医疗、民营医院、精准医疗、中医药和养老服务等五个子行业的机遇。

去年8月，国务院颁布了《推进大数据发展行动计划》，提出建立电子病历数据库和电子健康档案数据库，形成人口健康信息平台的目标。业内人士表示，健康大数据运营是互联网医疗最有希望的发展方向。考虑到约2.5万亿元的健康管理市场和10%的互联网平台渗透率，有约2500亿元的潜力。相关龙头股主要包括:风险软件、万达信息、威宁软件、银江股份、燕化智能、万方发展和东华软件。

至于精密药物，工业证券表示，精密药物将是2016年制药行业最可持续的发酵主题之一。随着BGI招股说明书的公布、即将上市和精密医疗基金的发行(该基金有望加速上市)，这一领域的关注度将继续提高。相关龙头企业主要有:安科生物技术、金奎大基因、柯华生物、金奎大基因等。其中，安科生物技术普遍受到机构青睐，西南证券表示，该公司积极布局肿瘤精确诊断和治疗产业链，具有很强的延伸和拓展预期。此外，公司主营业务生长激素保持较高的增长趋势，预计2015年至2017年公司净利润的复合增长率将高达45%，这在医药行业是罕见的，并保持“买入”评级。

此外，随着限制公立医院规模、改革医疗服务价格和转诊制度等鼓励民营医院发展的各项政策的实施，越来越多的上市公司涉足民营医院领域。民营医院有更大的灵活性，可以充分发挥市场效率；内部管理人员和员工的激励程度高于公立医院，成本观念较强，“以药养医”的程度较轻。与民营医院相关的领先股份主要有:国际医药、傅锐、马应龙、白一医药、贵州百灵、复星医药、康美医药、金陵医药、恒康医药等。

值得一提的是，中医药作为中国的民族产业，正越来越受到国家的重视。最近，保险基金品牌同仁堂也反映了行业资本在这一领域的乐观态度。在个股选择方面，渤海证券表示，可以从以下两条主线入手。关注中药股的机会。一是中药蓝筹股、同仁堂、东阿阿胶、片仔癀、白云山等老式资源型公司；第二，建议注意“业绩+转型”的合理估值品种。个股推荐中信药业、香雪海药业、济川药业和傅锐。

随着中国人口老龄化日益严重，养老产业的机遇也逐渐显现。沈万红元表示，长期以来，上市公司凭借其融资能力、圈优势和项目资源，有望在民营养老企业的竞争过程中脱颖而出。从长期逻辑来看，我们对领先养老金行业、布局更深的上市公司持乐观态度。我们主要推荐双剑股份和南京新百，建议关注金陵饭店、心悦健康和乐进健康。从短期表现来看，建议关注“智能养老”的龙头企业怡化路、银江股份和南京新百。

高端制造的机械设备值得中长期布局

2015年12月31日，a股收盘大战结束，上证综指以每年9.41%的速度上涨。对于2016年的市场，大多数券商认为，a股在2016年将保持波动和缓慢的趋势。市场配置将侧重于投资机会，如产能转移和经济转型升级。其中，供应方改革始于2016年，资本回报率下降。人口红利消失了。在制造业的供应方改革中，通过技术创新提高生产效率将成为核心，看好新增长+新转型，重点关注智能制造的核心——无人机、服务机器人、工业机器人和铁路设备。

回顾2015年智能制造业的走势，据《证券日报》记者统计，2015年智能制造业相关概念股相对活跃，30只股票同期涨幅超过50%。新伟通信(215.44%)、东图科技(198.51%)、智云股份(162.07%)、智松德(157.25%)、远东驱动(150.32%)、宝德股份(146.03%)、华中数控(144.27%)

至于智能制造领域的投资机会，机构普遍看好相关行业的市场前景机会。其中，中银国际表示，智能制造仍处于起步阶段，人工智能是锦上添花。虽然有数百家上市公司参与机器人和自动化市场，但中国制造业仍处于行业2.0或3.0的水平，大多数制造企业远未达到Real Industry 4.0的智能制造水平。2016年，我们将重点关注3c自动化、人工智能应用和医疗服务机器人在该领域的产业化。专注于叶正科技、永创智能、卜式股份、机器人等。此外，铁路设备的核心推荐康尼机电有限公司，并关注具有扩展预期的小盘股公司。据判断，国内铁路投资已逐渐从新增市场向后股票市场倾斜，主要看好国内核心部件动车组三级及以上检修更换市场带来的机遇，以及运输、维修和计量市场空室的发展。在铁路售后市场，建议关注大云科技、辉煌科技、世纪瑞尔和康拓红外，这些公司目前业务专业化，市场价值相对较小，一旦开始扩大其灵活性。

银河证券表示，2016年，供应方改革启动，以技术创新为核心，对新增长和新转型持乐观态度，重点关注智能制造业子行业的投资机会。其中，无人机方面，军事技术向民用转移，工业配套设施成熟，成本降低推动需求爆炸。市场对无人机的理解和期望不高。军用和民用专业级无人机领军企业即将起飞，未来中国有望诞生一批世界领先的无人机企业。就服务机器人而言，未来世界的“新物种”，就像30年前的电脑和15年前的手机一样，具有消费品的属性，它们的产业爆炸点正在逐渐逼近，有望诞生全球巨头。服务机器人的市场将比工业机器人的市场更广阔。在工业机器人方面，我们对物流自动化和人机合作机器人持乐观态度。

东吴证券表示，在新的经济常态下，大周期低迷对传统机械行业固定资产投资驱动的公司有很大影响。传统行业业务转型需求迫切，体制改革创新势在必行；中国高端制造业值得中长期布局。建议从两条主线布局市场机会:第一，发展高端设备势在必行。看好核电+订单叠加的主题，建议继续过度配置，重点放在刘颖股份和南丰股份；看好中国核科技、泰海核电、通宇重工、海璐重工等二级标准智能制造，看好国家政策+市场两轮驱动，加快国内企业进口替代，重点关注双环驱动、天骐股份、李咏股份、看好华中数控、海德控制、东福龙、机器人；标准高铁，乐观高铁出海+城市轨道交通普及保持高度繁荣，乐观康尼机电、鼎汉科技、永贵电气。航空航天军事工业

2015年，航天军工行业三角布局的趋势是“M”。没有业绩支撑，该行业的收益率完全反映在估值中，达到历史最高水平。至于2016年的市场热点，《证券日报》记者阅读了多家证券公司的投资策略报告，发现机构普遍认为，军转民仍将是2016年军工行业投资的主旋律，顺利推进将有助于估值消化，有助于行业稳步上升。

其中，西南证券表示，军事改革的核心是军事组织形式的现代化，这主要体现在军事组织结构的变革、关键装备型号的开发和安装、信息能力的提高和后勤保障体系的建设等方面，是未来军事产业的长期催化剂。随着国防和民用技术一体化的大趋势，军工集团资产证券化和军工技术民营化成为传统军工企业关注的焦点，民用军工企业在北斗导航、航空空产业链和装备测试维修领域将迎来重要的发展机遇。重点推荐:郭蕊科技、AVIC光电、振鑫科技、欣彦股份、海特高科技、广泰威海。

太平洋证券表示，深化国防和军队改革是实现中国梦和强军梦的时代要求，是加强和发展军队的必由之路，也是决定军队未来的关键举措。要深入贯彻党在新形势下的建军目标，动员全军和各方面力量，增强信心，凝聚意志，统一思想，统一行动，全面实施改革强军战略，坚定不移地走中国特色的建军之路。这意味着中国军事改革的帷幕正式拉开，军事定价机制改革、科研机构重组、军工集团资产证券化、国防和民用技术一体化政策将为军工行业上市公司带来长期效益，改革政策的逐步出台和实施也将成为军工行业的短期催化剂。在配置上，建议从三个角度布局市场机会:一是预计随着国有企业改革顶层设计“1+n”政策的出台，2016年上半年将有科研机构重组的具体政策；二是关注航天科技、航天科技、电子技术等军工集团资产证券化带来的机遇；第三，国防和民用技术集成已被提升到国家战略高度，并将得到更多关注和政策支持，关注国防和民用技术集成带来的投资机遇。

裁军有望成为中国军事改革的前奏，军事改革的帷幕正在慢慢拉开。华融证券表示，未来的军事改革将包括作战指挥系统的改革，在航空航天、电磁和网络领域建立新的军事服务，以及建立或合并相关部门和单位。改革后的军队必将成为适应新形势下战争发展趋势、更加信息化、对抗更加多样化的新型军队。同时，在产业大发展的背景下，军工集团迫切需要资本市场上的直接融资、M&A融资等，这导致资产证券化率的提高，这也是国防与民用技术融合和混合所有制的体现。在提高资产证券化比率的过程中，运营效率将会提高，军工上市公司的业绩将会加厚。随着国防和民用技术一体化相关政策和细则的颁布，军事资产证券化将掀起又一波高潮。保持行业的“乐观”评级。推进国防和民用技术的融合意味着一些军工行业将失去垄断利益。武器和装备装配单位稍后将受到国防和民用技术集成的攻击。建议关注:得益于海军大发展的中国造船防务，北方启动装甲车辆核心军品上市平台，中航飞机进入新产品周期，中航重型飞机搭乘上航空发动机资产整合的末班车。

银河证券认为，军事改革将继续推动军事股，军事改革将成为2016年乃至未来两年国防和军事工业领域最重要的事件之一，也是军事工业继续保持乐观的主要驱动力。从增长的角度来看，我们将重点关注军事信息化和空海上军事装备。从改革的角度看，科研机构的重组和军工集团的改革将加速资本化的进程，而国有企业的改革将提升军工集团的机制和效率。预计2016年，在改革、重组和增长两条主线的推动下，军工行业仍将有更好的投资机会，并保持“推荐”评级。看好航空航天投资机会，空航空，船舶和人民参与军队，重点是宝胜股份，航天长风，中国船舶和山东张谷。培养基

三个主题具有最大的发展潜力。今天，a股市场迎来了新年的第一个交易日。新年伊始，投资者应该特别关注哪些行业？据《证券日报》记者观察，在多家券商的调研报告中，文化传媒产业被列为2016年必不可少的投资产品，值得投资者跟进观察。

根据《证券日报》市场研究中心的统计，在过去的一个月里，共有25家经纪公司发表了关于媒体行业的研究报告。值得注意的是，上述券商对媒体行业的“投资评级”给予了“增持”评级，这表明机构观点对今年媒体行业的乐观投资机会达成了高度一致。

从根本上说，仅从电影市场来看，2015年全年总票房继续呈现快速增长趋势。根据官方数据，2015年全国总票房为440.69亿元，比2014年增长48.7%，创下“十二五”期间最高年度增幅。其中，国产电影票房271.36亿元，占总票房的61.58%，保持了国产电影在中国电影市场的主导地位，具有很大优势。从目前电影市场发展趋势来看，今年总票房有望达到550亿元。事实上，除了电影市场的蓬勃发展之外，上市公司也在积极部署大规模消费、大规模娱乐以及包括虚拟现实在内的新兴产业的快速崛起，这些都可能为未来几年传媒产业的快速发展奠定基础。

在业绩方面，保持良好发展态势的传媒业无疑拥有大量的业绩白马股。据统计，在已披露去年年报业绩预测的27家媒体公司中，有21家业绩良好，其中顺荣三七、东方明珠、韦陀信息、何新股份、天神娱乐、万达影院、思美传媒、湖北广电、新文化、天船文化等业绩预测类型均为“预增”，值得期待。

从2015年的综合市场情况来看，深湾一级传媒产业的75只股票中，有31只股票去年涨幅超过100%，去年在暴风影音和中国在线上市的两只新股为牛冠a股，分别在2015年沪深a股累计涨幅中占据第一和第二位。最新收盘价较发行价分别上涨2852.75%和2515.11%，除去年上市的新股外，还有光环新网(552.39%)、七喜控股(482.88%)、汪顺科技(403.68%)、何新股份(356.39%)、南华生物(320.48%)、泰亚股份(320.12%)等去年累计的股票

2015年媒体股的良好市场表现未能阻止机构继续对2016年的市场保持乐观。平安证券、上海证券、山西证券等券商在2016年年度投资策略报告中都指出了媒体类股的投资机会。关于2016年行业投资策略，首创证券表示，根据文化传媒板块各目标股价与业绩的匹配程度，结合行业趋势，总结出三个行业发展潜力主题，即文化教育出版主题、知识产权实现主题和体育主题。

具体来说，在文化教育出版方面，我们看好在教材业务中占据有利地位的领先出版企业。当前的竞争态势和发展前景对文化教育出版业的竞争对手提出了更高的要求。这个行业的新模式即将出现。这是检验传统出版业中谁是“强势派”的最佳时机，也是检验内容创作和新媒体整合能力的最佳时机。推荐中南传媒和迪达传媒；在知识产权实现方面，文化传媒领域知识产权产业链的完善将促进知识产权市场的良性竞争，有实力、有资源的企业将脱颖而出，价值将趋于上升。因此，ip实现的主题仍然是2016年最确定的热门话题，推荐奥菲动画、华谊兄弟和新文化；在体育方面，一方面，自去年以来，有利于体育产业的政策不断出台，并具有实施的连续性；另一方面，中国体育产业起步较晚，在竞技体育和全民健身两个主要领域取得了长足的进步。对体育主题在整个文化传媒行业的受欢迎程度持乐观态度，针对体育主题的资本运营活动有望保持较高频率。同时，在消费拉动增长的宏观政策环境下，居民对健身和体育赛事的消费将受到刺激，体育产业的腾飞也是不可避免的。推荐:浙江报业传媒和鲁花白娜。

2015年部分媒体类股票市场表现列表证券代码证券名称最新收盘价(元)2015年累计涨幅去年年报业绩去年年报预测净利润

(%)预告类型增加(%)

300383 .深圳光环新网络55.71 552.39-

002027 . SZ Qixi Holdings 42.55 482.88首次亏损-221.37

300113 .深圳汪顺科技101.37 403.68-

深交所何新股票上涨64.64点，涨幅60.70 356.39点

000504 .深圳南华生物29.98 320.48-

深泰亚股份60.54 320.12转亏111.37

300104.sz LeTV 58.80 298.88-

002292.sz奥菲动画51.71 250.94小幅上涨30.00。

300336 .深圳新文化42.00 249.09预加-

600652.sh长期游戏21.82 244.16回合损失-

002555.sz顺荣三七48.86 208.90预增加1213.67

002095.sz业务宝73.59 179.77续利润-40.00

002712 . SZ Simei MeDIa 128.00 178.78预增加60.00。

300043.sz互动娱乐15.80 165.57小幅上涨50.00。

来源：安莎通讯社