过半破净股跌幅超过大盘

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根据市场统计，截至6月27日收盘，沪深股市有50只股票跌破每股净资产。自去年6月12日上证综指(Shanghai Composite Index)达到5178点的峰值以来，同期逾一半的突破性股指跌幅超过大盘。

在a股熊市中，经常会有许多突破净值的股票。在2014年7月22日牛市开始之前，这两个城市共有130多只股票，其中银行、交通、煤炭、房地产、钢铁等行业受到的冲击最大。牛市开始后，市场整体估值水平上升，破网股持续下跌。去年4月10日，两市唯一的破网股鞍钢股份上涨3.51%，告别破网行列，实现了“牛市淘汰破网股”。

然而，随着上证综指在去年6月12日达到5178点的峰值，随后大幅下跌，大量破网股再次出现，传统行业的大盘股再次遭遇破网尴尬。银行业仍是受净亏损股影响最大的行业，目前16只银行股中有10只出现了净亏损，交通银行和中国银行的市盈率不到0.8倍。

大多数净亏损股票在调整市场中没有表现出强大的弹性，也没有得到接近每股净资产的支撑。从去年6月15日到今年6月27日，上证综指下跌了43.95%。在50只破网股票中，有33只股票的跌幅超过了同期的上证综指。其中，8只破网股票跌幅超过60%。

从去年6月15日到今年6月27日，郑煤机、东方电气、新兴铸管、柳钢、太钢不锈钢等都经历了60%以上的累计跌幅。大幅下跌与这些破碎的净股的基本面有很大关系，其中大部分都经历了业绩的大幅下滑。梅铮煤机2015年和2016年第一季度净利润分别下降79.43%和51.36%；东方电气2015年和2016年第一季度净利润分别下降65.65%和95.92%；新兴铸管2015年和2016年第一季度净利润分别下降28.21%和15.19%；柳工2015年和2016年第一季度的净利润分别下降了89.26%和79.56%。梅铮煤机、东方电气、新兴铸管和柳工2016年第一季度每股收益分别仅为0.01元、0.002元、0.0107元和0.0133元。TISCO不锈钢在2015年和2016年第一季度亏损，2016年第一季度每股收益为-0.095元。

这些净破股的动态市盈率并不低，也不像净破银行股那么高。对于市场估值是否已经见底，仍然存在分歧。在当前宏观经济环境下，许多大幅下跌的股票都面临巨大压力。值得注意的是，在扣除2015年的非经常性损益后，一些出现大幅下跌的净亏损股票出现了净利润损失。2015年归属于上市公司股东的净利润为59962.2万元，但扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为-31043.9万元。这是新兴铸管连续两年扣除非经常性损益后的损失，其利润的主要来源之一是政府补贴。同样受益于政府补贴，柳工扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为-11470.96万元，2015年归属于上市公司股东的净利润为2131.28万元。

许多破网股票的表现已经下降，这在业内很常见。与柳工同属工程机械制造行业的徐工机械、三一重工和中联重科的净利润均同比下降80%以上。其中，中联重科的最新股价也跌破了每股净资产。在2015年年报中，TISCO不锈钢表示，它面临着历史上最严峻的商业形势。2015年，国内钢消费量下降幅度超过粗钢产量，市场供需矛盾极为突出。钢铁价格指数同比下降35.43%，整个行业陷入严重亏损状态。在钢铁行业，宝钢、武钢、鞍钢、鹤岗和首钢股价均出现业绩大幅下滑和股价净亏损。

从短期来看，传统行业的破网股很难迎来业绩的转折点。由于投资者对其缺乏良好的预期，许多破网主管深陷破网泥潭。目前，两市10多只股票的股价已经低于每股净资产超过100个交易日。此外，a股在大幅下跌后成交量大幅缩水，尤其是上海股市主板大幅缩水。自5月19日以来，上海股市的日成交量一直低于深圳中小板。数量不足可以支撑，这使得一些破碎的大盘股超卖，但很难有好的反弹表现。

来源：安莎通讯社