证监会五拳出击：撤回“带病”IPO 不意味责任豁免

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刘自今年2月20日上任以来，已担任中国证监会主席四个月。《国家商报》记者注意到，“加强监管”成为他演出后的主题。6月17日，中国证监会在一天之内发布了一系列重大信息，不仅涉及ipo审核和监管、上市公司重组，还涉及操纵二级市场和内幕交易等案件的行政处罚。

刘自今年2月20日上任以来，已担任中国证监会主席四个月。《国家商报》记者注意到，“加强监管”成为他演出后的主题。

6月17日，中国证监会在一天之内发布了一系列重大信息，不仅涉及ipo审核和监管、上市公司重组，还涉及操纵二级市场和内幕交易等案件的行政处罚。对此，业内人士认为，新任董事长的政策思路已经很明确:消除股市顽疾，建立真正公开透明的资本市场。

五大监管“干货”

6月17日，中国证监会新闻发布会公布了五大信息“干货”，包括“冷却炒壳”、“打击ipo欺诈”、“修订证券公司风险控制指标管理办法”。中国证监会发言人邓伟表示:“这是落实依法监管、严格监管、综合监管要求的一项重要工作措施。”以下是具体内容:

1.依法对操纵市场、内幕交易等4起案件进行行政处罚。其中，操纵市场的案例有三起，分别涉及瞿、和广州穗府投资。对屈的处罚最为严厉，没收违法所得3116万元，罚款9349万元。

二.通报新泰电气(报价300372，BUY) (300372，sz)及中介机构违法案件的查处情况。“初步认定新泰电气在申请首次公开发行股票并在创业板上市时存在欺诈发行行为，上市后披露的定期报告存在虚假记载和重大遗漏。中国证监会计划依法实施行政处罚和市场禁入措施。一旦发现新泰电气存在欺诈行为并受到行政处罚，深圳证券交易所将依法履行其退市职责，并启动新泰电气的后续退市程序。”

三.公布2016年1月至5月发行人自愿撤回初始申请、中国证监会终止审查的17家初始企业名单及审查中涉及的主要问题。值得注意的是，这是中国证监会首次明确宣布终止对初始企业审查的相关情况。

四.公开征求对《基金管理指引》的意见。

5.公开征求《上市公司重大资产重组管理办法》修订意见。中国证监会表示，此次修订旨在冷却“投机”，促进市场估值体系的合理修复，继续支持通过并购提高上市公司质量，引导更多资金投向实体经济。

在上述五种“干货”中，ipo无疑是a股投资者最关心的问题之一。

邓伟表示，在此次公布的17家ipo审核公司中，证监会关注的主要问题有五个方面:一是部分股东转移资金的来源不明确；二是收入和利润与同行业变化不一致，披露原因不充分；三是报告期内利润大幅下降；第四，资本交易的披露不完整；第五，数据有错误。

戈登指出，由于上述前三种情况，申请终止审查是一种正常的商业行为和权利。但是，如果企业试图通过隐瞒真实情况来蒙混过关，将违反信息披露的真实性义务，并因自愿撤回申请而终止行政许可审查，这并不意味着上述法律责任的免除。

ipo审查越来越详细

事实上，刘董事长上任后，ipo监管成为中国证监会的重中之重，加强ipo审核成为市场共识。

例如，5月18日，国际电工委员会驳回了吉林西点医药科技发展有限公司的首次公开募股申请..5月20日，国际电工委员会驳回了南京中石油恒然油气有限公司(以下简称“中石油恒然”)和吉林科龙建筑节能技术有限公司的首次公开发行申请..

即使对于已经通过审计的公司，独立选举委员会也经常提出许多问题。例如，在刚刚参加6月17日会议的深圳明雕装饰有限公司，IEC提出的重大问题多达6个，涉及公司业务活动的方方面面。

《国家商报》记者注意到，一些被拒绝的公司经常在细节上失败。例如，在中国石油天然气集团公司恒然审计委员会关注的问题中，该公司子公司的一个项目在2015年实现收入507万元，毛利率为81.99%，应收账款余额为0。中国证监会要求保荐代表人进一步说明项目的验证情况。中石油恒然的年收入为几亿元，500万元的收入还不到公司年收入的2%，但仍然引起了IEC的关注。在市场参与者看来，这进一步显示出收紧ipo监管的信号。

除了被终止审查的17家公司外，截至6月16日，上交所11家公司、4家中小企业板和11家创业板公司被暂停审查。其中，大部分属于“因申请文件不完整导致审核流程无法继续”，包括安信证券赞助的珠海广库科技和CICC赞助的厦门亿联网络科技。

也有“发行人主体资格有疑问或中介执业行为有限，导致审计程序失败”的案例，如信达证券赞助的四川泰沃农业科技和深圳骏达光电。《国家商报》记者注意到，今年1月，辽宁振龙ipo涉嫌欺诈被调查，其保荐人兼主承销商信达证券也涉嫌欺诈，并接到中国证监会的立案调查通知，间接影响了信达证券旗下的其他公司。

未来，加强ipo监管将成为常态。邓伟在6月17日的新闻发布会上表示，“为进一步提高行政审批的公开程度，证监会将在本次集中公告的基础上，建立终止企业信息披露审核的长效机制。”今后，每季度将定期公布已终止审核的公司名单和审核中关注的主要问题，加强对企业和中介机构行为的社会监督。”

市场参与者赞成严格监管

从目前的情况来看，a股市场的五大弊病，如上市欺诈质量差、重组和上市空壳资源投机、增加中介机构的责任、打击内幕交易操纵市场、不兑现承诺等，都在中国证监会的监管范围之内。

事实上，《国家商报》记者注意到，自3月份以来，中国证监会几乎每周都会报道对违法违规行为的调查和处罚，“监管在身边”已经成为常态。然而，刘上任初期的几次公开讲话，也传达了“从严监管”的决心。

2016年3月5日，刘在全国人大第一次接受媒体采访时表示，新任董事长的首要任务是监督和保护投资者的权益。监督的理念是“依法监督、严格监督、全面监督，只有监督才能保证改革措施的顺利实施。”

4月16日，在第一次深市与市场机构座谈会上，刘要求，各市场机构要各司其职，切实履行诚实信用、勤勉尽责的法律义务，把保护投资者合法权益放在更加重要的位置，为资本市场的健康发展做出应有的贡献。

6月18日，在中国人民大学“中国宏观经济论坛十周年庆典”上，东海证券董事长朱克民公开表示，中国证监会出台的暂停推出战略性新兴市场板块、严格控制跨境虚拟产业并购、严格审查首次公开发行(IPO)等一系列政策，表明中国资本市场的功能正在从融资向保值增值转变。

来源：安莎通讯社