央行主动引导人民币中间价助贬值压力释放

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《证券日报》记者从外汇交易中心了解到，30日，人民币兑美元中间价较前一交易日下跌294个基点，达到2011年2月以来的最低点，为6.5784。截至发稿时，在岸市场人民币汇率为6.5818，较前一交易日下降168个基点，离岸市场人民币汇率为6.5880，较前一交易日下降109个基点，海峡两岸汇率相差62个基点。

《证券日报》记者从外汇交易中心了解到，30日，人民币兑美元中间价较前一交易日下跌294个基点，达到2011年2月以来的最低点，为6.5784。截至发稿时，在岸市场人民币汇率为6.5818，较前一交易日下降168个基点，离岸市场人民币汇率为6.5880，较前一交易日下降109个基点，海峡两岸汇率相差62个基点。

《证券日报》记者从外汇交易中心了解到，30日，人民币兑美元中间价较前一交易日下跌294个基点，达到2011年2月以来的最低点，为6.5784。截至发稿时，在岸市场人民币汇率为6.5818，较前一交易日下降168个基点，离岸市场人民币汇率为6.5880，较前一交易日下降109个基点，海峡两岸汇率相差62个基点。

根据CICC发布的一份报告，随着美联储加息的预期继续升温，人民币汇率的灵活性增加，但前提是整体稳定。第二季度和第三季度，人民币汇率双向波动可能会加剧，但不会出现重大调整。

美联储主席耶伦最近表示，如果经济继续升温，就业市场继续改善，美联储逐步加息是合适的。美元指数立即刷新至当天最高水平。耶伦的讲话将美联储6月份加息的可能性从讲话前的30%提高到了34%，7月份政策会议上加息的赌注达到了60%，是一个月前的两倍。

自5月中旬以来，全球货币开始再次波动，由于市场避险情绪和美联储(Federal Reserve)再度加息的预期，美元大幅反弹。据《证券日报》记者统计，美元汇率指数从5月3日的低点91.92上升了95.70，并迅速上升了4.1%。受此影响，包括人民币在内的亚洲新兴市场货币出现了不同程度的贬值。人民币汇率从5月3日的6.4565大幅下跌至5月30日的6.5784，累计下跌1219个基点，跌幅为1.9%，今年1月人民币贬值幅度超过1.3%。

沈万红源首席宏观经济学家李慧勇在接受《证券日报》采访时表示，最近，中国央行不断下调人民币兑美元汇率中间价。然而，这家央行的起点与前两次明显不同。自5月份以来，离岸人民币和在岸人民币之间的价差一直相对温和。“最近，由于美联储推迟加息，加息次数已从4次下调至2次；在日元和欧元阶段性走强的叠加下，美元上下波动并走弱。即使在5月中旬美元走强之后，离岸人民币和在岸人民币之间的价差相对较小。5月30日，离岸人民币和在岸人民币的价差仅在100个基点以内，表明人民币贬值压力较小。因此，此时降低人民币中间价属于央行的积极引导，有助于有序释放贬值压力。”

至于近期央行为何不断下调人民币汇率中间价，李慧勇认为，首先是引导人民币分阶段贬值，这样可以促进出口，缓解经济下行压力；其次，人民币对美元仍存在高估成分，有必要通过分阶段贬值来释放压力，这是近期人民币中间价下跌的更深层次原因；第三，利用这一趋势引导人民币贬值，在美元走强之前争取更多自主权。选择这个时间来引导人民币贬值，将有助于缓解人民币的贬值压力。

“一旦美元再次走强，人民币将全面调整空.央行的汇率政策选择也可以更加冷静，避免人民币短期快速贬值带来的市场恐慌和资本外流压力。”李慧勇认为。

根据上述CICC报告，市场化并不等于急剧贬值。人民币汇率的弹性正在扩大，这更多地反映了市场供求因素。未来两个季度，人民币双向波动将会加大，但类似年初的贬值压力难以重现。

来源：安莎通讯社